Крипто мен дәстүрлі банк жүйелері арасындағы көптен күткен қақтығыс GENIUS актісінің қабылдануымен ресми түрде басталды. Заңның әсері қазірдің өзінде айқын—екі апта ішінде Amazon және Walmart сияқты бөлшек сауда алпауыттары өздерінің стейблкоиндарын шығаруды қарастыруда.
Kronos Research бас директоры Хэнк Хуанг BeInCrypto-ға егер көбірек компаниялар осы үрдісті қабылдаса, банк жүйелері тез бейімделуі керек болатынын айтты, әсіресе ақша дәстүрлі депозиттерден алыстай бастағанда. Алайда, бөлшек саудаға негізделген стейблкоиндарға ауысқан тұтынушылар дәстүрлі банктер ұсынатын қорғаныстарға ие болмайды.
Крипто интеграциясының жаңа дәуірі
GENIUS актісі криптовалютаның, әсіресе стейблкоиндардың, АҚШ қаржы нарықтарына қалай енетінін көрсететін тарихи өзгерісті білдіреді. Ол стейблкоиндардың нақты активтермен қамтамасыз етілуін және қатаң бақылауға алынуын қамтамасыз етіп, төлемдерді жаңғырту мүмкіндігін мойындайды.
Заң жобасының ең маңызды ережелерінің бірі – тек сақтандырылған депозиттік мекемелер, соның ішінде банктер мен несие одақтары және белгілі бір мақұлданған банк емес ұйымдар ғана шығаруға рұқсат етілетіні туралы нақты талап. Сондай-ақ, тұрақтылық пен тұтынушылардың сенімін қамтамасыз ету үшін алгоритмдік немесе қамтамасыз етілмеген стейблкоиндарға қатаң тыйым салынады.
Заң қабылданғаннан бері бірнеше жоғары деңгейлі бөлшек саудагерлер компания стейблкоиндарын шығаруға қызығушылық танытты. Amazon және Walmart сияқты корпоративтік алпауыттардың бұл қадамды байыпты қарастырып жатқаны туралы хабарлар таралуда.
Олардың ойлауын ықтимал бірнеше себептер қозғауда.
Бөлшек сауда алпауыттарының стейблкоиндерге деген ынталары
Amazon және Walmart сияқты бөлшек саудагерлер орасан зор тұтынушы базасына ие, тек сатып алулардан күнделікті миллиардтаған доллар табыс табады. Көптеген тұтынушылар Visa және Mastercard сияқты дәстүрлі несие карталары желілерін пайдаланып төлейді.
Бұл желілер әдетте әрбір транзакция үшін 2-3% аралығында алымдар алады, бірақ осындай үлкен транзакция көлемі бар компаниялар үшін бұл алымдар жыл сайын миллиардтаған долларға жиналуы мүмкін.
Күшті компаниялар өздерінің стейблкоиндарын шығару арқылы бұл желілерді айналып өтіп, осы шығындарды айтарлықтай азайта немесе жоя алады.
Сонымен қатар, банктер сияқты төлем желісінің делдалдарын алып тастау есеп айырысу уақытын айтарлықтай жылдамдатады. Стейблкоиндар блокчейн технологиясына негізделгендіктен, олар дерлік лезде есеп айырысуды жеңілдетіп, компаниялар мен олардың жеткізушілері үшін ақшалай ағын мен тиімділікті айтарлықтай жақсартады.
Халықаралық транзакциялар контекстінде бөлшек саудаға негізделген стейблкоиндар жаһандық төлемдерді жеңілдетіп, жиі шетел валютасымен алмасу алымдарын қамтитын дәстүрлі трансшекаралық төлем әдістеріне қарағанда арзанырақ балама ұсынады. Мұндай қадам бөлшек саудагерлердің тұтынушы базасын кеңейтеді.
Өзінің стейблкоины адалдық және сыйақы бағдарламаларына да біріктіріліп, тұтынушыларға бірегей ынталандырулар немесе жеңілдіктер ұсына алады. Бұл жаңа қаржылық қызмет ұсыныстарына да жол аша алады.
«Үзіліссіз сыйақылар мен шығындарды үнемдеу, тұтынушыға бағытталған артықшылықтар ауысуды ынталандырады. Қалаулы артықшылықтар мен практикалық пайдалылықпен стейблкоиндар назарды өзіне аударады, олар бос депозиттерден гөрі кірісті қуады», – деді Хуанг BeInCrypto-ға.
Бұл көптеген артықшылықтар дәстүрлі банк қызметтеріне жаңа төлем трафигінің қалай әсер ететіні туралы сұрақтар туғызады.
Стейблкоиндардың дәстүрлі банк жүйесіне бұзушы әсері
Бөлшек саудаға негізделген стейблкоиндардың кеңінен қабылдануы дәстүрлі банктерді айтарлықтай бұзуы мүмкін, әсіресе ақшаны дәстүрлі депозиттерден алыстату арқылы.
Егер Amazon немесе Walmart стейблкоин шығарса, тұтынушылар өздерінің сатып алу қабілетін дәстүрлі банк шоттарында емес, осы стейблкоиндарда сақтауды таңдай алады. Азық-түлік немесе онлайн сатып алу үшін ақша ағымдағы шотта сақтаудың орнына, тұтынушы бұл қаражатты Amazon немесе Walmart стейблкоин әмиянына аудара алады.
Бұл ауысу дәстүрлі банктердегі депозиттер ретінде сақталатын ақшаны тікелей азайтады. Бұл депозиттер кез келген банктің өмірлік күші болғандықтан, айтарлықтай шығыс олардың қаржыландыру базасын қысқартады. Бұл өз кезегінде олардың қолданыстағы клиенттер мен бизнеске несие беру қабілетіне әсер етеді.
«Тұтынушылар TradFi-ден тізбектерге таныс, жылдам және икемді рельстерді іздеп, оңай ауысады. Бөлшек монеталар банктерден өтімділікті брендтелген крипто желілеріне ағызып жібереді», – деді Хуанг.
Қысқаша айтқанда, олардың жалпы экономикалық белсенділігі айтарлықтай төмендейді.
«GENIUS актісі резервтер, реттеу және эмитенттің жарамдылығы бойынша қатаң стандарттармен тең ойын алаңын жасайды. Банктер сенімді негіздермен алға шығады, ал банк емес қатысушылар қатаң ережелерге тап болады. Ақырында, бұл ең мықтылар аман қалатын өтімділік шайқасы», – деп қосты Хуанг.
Бұл қауіптерді біле отырып, дәстүрлі банктер бәсекеге қабілетті болып қалу үшін өз стратегияларын қалай бейімдейді?
Банктер цифрлық өзгеріске қалай бейімделе алады?
Біршама уақыттан бері банктер жалпы депозиттердің ауысуын бастан кешіріп келеді. Стейблкоиндар бұл үрдісті одан әрі жылдамдатуы мүмкін. Дәстүрлі банктер соңғы жылдары цифрлық банкингке деген сұранысты қанағаттандыруға белсенді түрде ұмтылып келеді.
Cornerstone Advisors компаниясының жақында жасаған есебі барлық ұрпақтар арасында финтех шығындарының айтарлықтай өскенін көрсетеді. 2021 жылдан 2024 жылға дейін Gen Z, Millennials, Gen X және Baby Boomers арасында финтех шығындары 86%-ға, 13,29 млрд доллардан 24,69 млрд долларға дейін өсті.
Кейбір банктер бөлшек саудаға негізделген стейблкоиндардың кеңінен қабылдануына дайындалу үшін айтарлықтай қадамдар жасады. Мысалы, JPMorgan Chase бұл өзгеріске бірнеше жылдар бойы дайындалып келеді.
«JPMorgan сияқты банктер депозиттерді қорғап қана қоймай, сенімді инфрақұрылымды пайдаланып, жаңа кірістерді ашатын және клиенттерге пайдасын арттыратын жылдам, қауіпсіз цифрлық долларлар жасайды», – деді Хуанг.
2019 жылы JPM Coin іске қосылуымен басталған JPMorgan көтерме төлемдер үшін банк шығарған цифрлық валютаның тұжырымдамасын алғаш рет енгізді, Kinexys бөлімшесінде жеке блокчейн технологиясын пайдаланып, тиімділікті арттырып, банктер арасындағы есеп айырысуларды жеделдетті.
GENIUS Act қабылданғаннан кейін, ол өзінің соңғы стратегиялық қадамын жариялады: JPMorgan Deposit Token (JPMD) енгізу, ол Coinbase-тің ашық Base блокчейнінде пилоттық жоба ретінде іске қосылады.
Бұл қадам әсіресе маңызды, себебі JPMD банк депозиттерінің толық сақтандырылған және айтарлықтай пайыздық цифрлық көрінісі ретінде орналастырылған.
Бұл GENIUS Act-тің банк емес төлем стейблкоиндарына пайыз төлеуге тыйым салуымен тікелей қарама-қайшы келеді, бұл ереже сыншылардың айтуынша, қазіргі банктерге жасалған жеңілдік болып табылады.
JPMD-нің кіріс ұсыну мүмкіндігі жаңа реттеуші айқындыққа сәйкес келеді. Ол институционалдық клиенттерге он-чейн есеп айырысулар мен трансшекаралық B2B аударымдары үшін дәстүрлі стейблкоиндарға сәйкес келетін және жоғары интеграцияланған балама ұсынады.
Бұл сондай-ақ банктің жаңа бәсекелестікке қарсы стратегиялық артықшылығын сақтау үшін өзінің бар күштерін қалай пайдалана алатынын анық көрсетеді.
FDIC сақтандыруының дағдарыстық рөлі
Қолданыстағы инфрақұрылымдары, ресурстары және ерекше реттеуші қорғаныстарының арқасында банктер қаржы секторындағы өзгерістерге бейімделу үшін мықты негізге ие.
«Дәстүрлі қаржы банктері мұрагерлік пен цифрлық арасындағы көпірлерді құруы керек — депозиттік токендерді орналастыру, блокчейнмен қамтамасыз етілген артықшылықтарды арттыру және қауіпсіздікті ыңғайлылықпен біріктіру. Өтімділікті сақтау үшін банктер инновацияны сақтандырумен үйлестіруі керек», – деді Хуанг BeInCrypto-ға.
Бұл мүмкіндік дәстүрлі банктер мен банк емес стейблкоин шығарушылар арасындағы тұтынушыларды қорғаудағы айырмашылықтарды ескере отырып, әсіресе маңызды. Дәстүрлі банктер Федералдық депозиттерді сақтандыру корпорациясының (FDIC) қорғауын ұсынады, ол бір салымшыға 250 000 долларға дейінгі депозиттерді сақтандырады. АҚШ үкіметі қолдайтын бұл сақтандыру қаржы әлеміндегі ең күшті кепілдік болып табылады.
FDIC сақтандыруы банк саласынан тыс стейблкоин шығарушыларға қолданылмайды. GENIUS Act стейблкоиндар үшін сенімді резервтер мен аудиттерді қамтамасыз етуге бағытталғанымен, эмитентке «жүгіріс» операциялық мәселелерге, өтімділік проблемаларына немесе тіпті стейблкоинның 1 долларлық бағамын жоғалтуына әкелуі мүмкін. Мұндай жағдайларда қалпына келтіру эмитенттің төлем қабілеттілігі мен операциялық тұтастығына байланысты.
Керісінше, егер FDIC сақтандырылған банк сәтсіздікке ұшыраса, сақтандырылған депозиттер қауіпсіз болып қалады. FDIC негізгі сомалардың жоғалмауын қамтамасыз ету үшін араласады, бұл депозиттерді сақтандырудың негізгі мақсаты: тұтынушыларды банк сәтсіздіктерінен қорғау.
«Депозиттерді сақтандырусыз тұтынушылар қауіпсіздік тәуекелдері мен өтімділіктің төмендеуіне тап болады, нақты резервтер туралы айқын емес ақпаратпен. Үлкен өтемдер кезінде стейблкоиндар қысымға төтеп беруде қиындықтарға тап болуы мүмкін», – деп қосты Хуанг.
Бұл айтарлықтай артықшылықты пайдалана отырып, банктер кепілдендірілген депозиттерді басымдыққа қоятын тұтынушыларға күшті тартымдылықты сақтай алады.
Қаржының болашағы: гибридті жүйе
Стейблкоиндардың, әсіресе ірі бөлшек саудагерлер немесе банк емес субъектілерден шыққан стейблкоиндардың пайда болуы қаржы индустриясындағы айтарлықтай өзгерісті білдіреді. Бұл даму дәстүрлі банктік модельдің болашағына әсер етіп, дәстүрлі капитал ағындарын өзгертуі мүмкін.
Әрбір ойыншының өзіндік артықшылықтары бар, бұл панораманы одан әрі бәсекеге қабілетті етеді. Нәтижесінде гибридті қаржы жүйесі болуы ықтимал, банк емес және банк субъектілері өз орындарын табуы немесе баяу жоғалуы керек болады.
Технологиялық инновацияны сеніммен, қауіпсіздікпен және реттеуші сәйкестікпен ең жақсы үйлестіретіндер түпкілікті жеңімпаздар болады.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
