АҚШ-та орналасқан құрылымдық кредит фирмасы TradFi шекараларын кеңейтіп, криптовалютаны нақты әлемдік несиелеуге біріктіруде. Newmarket Capital, активтер көлемі шамамен 3 млрд долларды құрайтын компания болып, Bitcoin (BTC) мен дәстүрлі жылжымайтын мүлікті кепіл ретінде пайдаланатын гибридті ипотека мен коммерциялық несиелер саласында алғашқылардың бірі болуда.
Оның еншілес компаниясы Battery Finance кредит үшін цифрлық активтерді пайдаланатын, заемшы қаражатын сатуын талап етпейтін қаржылық құрылымдарды жасауға бастамашы болып отыр.
Bitcoin ипотекалар мен нақты әлемдегі несиелеуді қайта өзгертеді
Инициатива крипто-актив иелеріне, соның ішінде технологияға бейім Миллениалдар мен Z ұрпағына бағытталған. Бұл инвесторлар үшін потенциалды өсімді сақтай отырып, дәстүрлі кредит нарықтарына жол ашады.
Табысты жылжымайтын мүлікті Bitcoin-мен біріктіру арқылы фирма құбылмалылық тәуекелін төмендетіп, заемшыларға ерекше несиелік шешім ұсынуды көздейді.
Andrew Hohns, Newmarket Capital және Battery Finance-тің негізін қалаушы әрі бас директоры мәлімдеуінше, бұл үлгі коммерциялық жылжымайтын мүлік сияқты табыс әкелетін нысандарды заемшының белгілі бір көлемдегі Bitcoin-імен қосымша кепіл ретінде үйлестіруді көздейді.
Bitcoin несиелік пакет құрамында бағаланып, кредиторларға жылжымайтын мүлікке қарағанда өтімді, бөлінетін және ашық актив береді.
«Біз табыс әкелетін кредиттік құрылымдар дайындап жатырмыз. Дегенмен өлшенген көлемде Bitcoin интеграциялау арқылы бұл несиелер уақыт өте келе өсімнен үлесті қамтамасыз етеді, оны дәстүрлі үлгілер бере алмайды», – деп түсіндірді Hohns Coin Stories Podcast бағдарламасында.
Алғашқы мәмілелер бұл тұжырымдаманың тиімділігін көрсетті: Battery Finance 12,5 млн долларлық көппәтерлі жылжымайтын мүлік нысанын өзімен бірге шамамен 20 BTC-ні гибридті кепілдету пакеті ретінде рефинанстаған.
Заемшылар криптовалюта сату арқылы салықтық оқиға тудырмай капитал қолжетімділігіне ие болып, кредиторлар қосымша төмендеу жағдайында қорғаныс алады.
Институционалдық деңгейдегі Bitcoin кепілдігі
Тек Bitcoin-ге негізделген несиелер әлі тәжірибелік әрі тар сегментте қалса, Newmarket ұсынған үлгі институционалды деңгейде жүзеге асырылады:
- Ол толық андеррайтингтен өтеді
- Табысты басымдыққа қояды, және
- АҚШ заңнамасына сәйкес құқықтық құрылымға ие.
Бұл құрылымда Bitcoin бөлек төлем құралы ретінде емес, қосымша кепіл ретінде қарастырылады; ипотека мен несиені өтеу USD-мен орындалады.
«Bitcoin дәстүрлі несиелеуге икемділік пен ашықтық береді, бірақ негізгі база табыс әкелетін активтерге сүйенеді», – дейді Hohns. «Бұл – цифрлық тапшылық пен дәстүрлі тәуекел құрылымын байланыстыратын көпір».
Мұндай ұстаным цифрлық активтер мен нақты активтерді (RWA) біріктірудің кеңейтілген үрдісімен өзектес болып отыр. 2025 жылдың маусым айында FHFA секілді федералды органдар 2025 жылдың ортасында ипотека талаптарына криптовалюта да енгізілуі ықтимал екендігін мәлімдеді,
Дегенмен, жеке кредиторлар қатарындағы Newmarket Capital қолданыстағы заңнаманы сақтай отырып, гибридті кепіл құрылымдарын іскерлік тұрғыда тез жүзеге асыруда.
Newmarket пен Battery Finance жұмысы Bitcoin және басқа криптовалюталар TradFi жүйесімен өзара ықпалдаса отырып, несиелеу мен кредиттің жаңа үлгілерін ұсыну құралына айналатынын көрсетеді.
Алайда қиындықтар да бар. BeInCrypto хабарлағандай, Fannie Mae мен Freddie Mac Bitcoin-ді ипотекалық кепіл ретінде қабылдауды жоспарласа да, мұнда белгілі бір шектеулер көзделген.
Bitcoin тек реттелетін биржаларда сақталуы тиіс. Өзін-өзі кастодиалауда немесе жеке әмиянда сақталған Bitcoin мойындалмайды.
Осыған байланысты қаржылық егемендік пен орталықтандырылған бақылау төңірегінде сұрақтар туындайды. Саясат Bitcoin қолдануын ипотекалық несиелеуде кастодиалды, мемлекет көре алатын платформалармен шектеп, орталықтандырылмаған сақтауды айналып өтеді.
«Мұнда негізгі мәселе – қабылдау немесе қарсы тұру емес, шартпен енгізу. Ойнауға болады, …бірақ тек Bitcoin-ыңыз олардың тәртібімен ойнаса. Бұл ережелер бақылау үшін жасалған… Қабылдау тереңдей түскен сайын, кредиторлар да Bitcoin-ді дұрыс сақталған жағдайда мойындауға мәжбүр болады – тек биржада жатқан монеталарды емес… Ақырында, ең сенімді ақша түрі ең икемді капиталға жол ашады», – деп белгіледі бір қолданушы.
Десе де, бұл инновация баспана қолжетімділігі мәселесін шешпесе де, криптовалютаны нақты әлемдік қаржыға енгізу жолында маңызды қадам саналады.
