Таяу Шығыстағы қақтығыс мұнай бағасының өсуіне, АҚШ-та инфляция қаупінің артуына себеп болып, Bitcoin (BTC) үшін макроэкономикалық сынақ ортасын қалыптастырды.
Туындайтын негізгі сұрақ — соғыс шиеленістерінде және ықтимал рецессия жағдайында ең ірі криптовалюта қандай күйде болады?
Bloomberg мұнай бағасына қатысты үш сценарийді ұсынады
Әлемдегі мұнай мен табиғи газдың шамамен бестен бірі Ормуз бұғазы арқылы өтеді. АҚШ пен Израильдің Иранға жасаған соққыларынан кейін, бұғаздың іс жүзінде жабылуы ақпан айының соңында мұнай бағасының күрт көтерілуіне себеп болды.
WSJ мәліметінше, Brent сұйытылған мұнай фьючерстері бейсенбі күні 100,46 доллар/баррель бағасымен жабылды. Бұл көрсеткіш бойынша, эталон алдыңғы рет 100 доллардан аса бағамен сауда күнінде 2022 жылдың тамызында тіркелген еді.
Осыған байланысты, Bloomberg бұғаздың жабылу уақытына қарай бірнеше сценарий әзірледі. Болжамға сәйкес, бір айға жабылуы мұнай бағасын шамамен 105 доллар/баррель-ге жеткізеді.
Егер өзекті жағдай екі айға созылса, баға шамамен 140 доллар-ға көтеріледі. Ал, үш айлық жабылу кезінде мұнай 165 доллар-ға дейін жетеді деп болжанған.
Жаңалықтарды уақытында алу үшін бізге X-те жазылыңыз
Milk Road Macro сарапшылары жоғары мұнай бағасының жаһандық экономикаға әсерін түсіндірді. Соңғы жарияланымда айтылғандай, Brent 80–90 доллар/баррель аралығында болса, бұл шекке төтеп беруге болады. Бірақ баға 90–100 доллар-ға жеткенде, бұл қарама-қарсы жел аймағына енуді білдіреді.
«Егер баға осы деңгейде тұрақтаса, өсім айтарлықтай төмендейді. Goldman Sachs уақытша 100 доллар-ға көтерілуі жаһандық өсімді шамамен 0,4 пайыздық тармаққа қысқартады деп мәлімдеді», — деп жазылған жарияланымда.
100–120 доллар аралығы — стагфляция аймағы, бұл баяу өсім мен жабысқақ инфляцияның үйлесімі. 120–150 доллар терезесі — «қауіпті аймақ».
«Осы деңгейде түсініктеме “макро кері әсерден” “рецессия қаупі аса жоғары” категориясына ауысады. Экономистердің ойынша, АҚШ экономикасы негізінен 125 доллар және одан жоғары деңгейде ұзақ мерзімді мұнай баға болмаса, төтеп бере алады», — деп жазды Milk Road Macro.
Ең соңында, мұнай бағасы баррель үшін 150 доллар-дан асып кетсе, сарапшылар мұны «жаһандық соққы режимі» деп атайды. Осындай деңгейде транспорт, өндіріс, азық-түлік және энергия шығындары экономикалық белсенділікке кең ауқымды салық ретінде әсер етеді.
Үй шаруашылығының шығындары да, компаниялардың пайда маржасы да қатарынан қысқарады. Milk Road Macro мәліметінше,
«Мұндай деңгей ұзақ сақталатын жағдайда, әңгіме жаһандық рецессия тақырыбына ауысады… Сондай-ақ, қаржылық жағдай күшейеді және өсім баяулаған сәтте орталық банктер мөлшерлемені төмендетуге дайын болмай қалады».
Инфляция Fed мөлшерлемесін төмендетуді тоқтатуы ықтимал
Ұзақ уақыт бойы жоғары мұнай бағасы инфляция қаупін арттырып, орталық банктердің шешімін күрделендіреді. The Kobeissi Letter негізін қалаушы Адам Кобейси, ФРЖ зерттеуінен сілтеме келтіріп, мұнайдағы әр 10 доллар өсімі инфляцияны шамамен 20 базистік тармаққа көтеретінін жазды.
«АҚШ-та мұнай бағасы 95 доллар-дан асқан кезде, біздің үлгілеріміз ағымдағы деңгей 3 ай сақталатын болса, АҚШ-тың ТБИ инфляциясы шамамен 3,2%-ға дейін өсетінін көрсетіп отыр. Бұл АҚШ-та инфляцияны 2024 жылдың мамырынан бергі ең жоғарғы деңгейге жеткізеді», — деп жазды The Kobeissi Letter жарияланымында.
Егер инфляциялық күтулер одан әрі өссе, Федералды резервтік жүйе ықтимал мөлшерлемені азайту немесе кейінге қалдыруға мәжбүр болады. CME FedWatch дерегіне сәйкес, алдағы FOMC отырысында мөлшерлеме өзгеріссіз қалады деген ықтималдық 99,1% деңгейінде бағаланып отыр.
Қаржылық жағдайдың қатаюы көбіне тәуекелді активтерге теріс әсер етеді. Қазынашылық облигациялардың кірістілігі артып, өтімділік азайған соң, алыпсатар нарықтардан қолдау біртіндеп кетеді. Үнемі сақталатын инфляция және пайыздық мөлшерлемелердің аз қысқаруы тәуекелді активтерге, соның ішінде биткоинға да қолайсыз ахуал туғызады.
Күйзеліс кезеңінде Bitcoin ірі активтерден озып шықты
Экономикалық қиындықтарға қарамастан, соңғы нарық деректері биткоинның күтпеген тұрақтылығын көрсетуде. Ақпан айының соңында Иранға жасалған соққылардан бері биткоин 7,3%-ға өсті, осылайша дәстүрлі қорғаныш активтер мен қор нарығынан озып шықты.
Нарықтық талдау көрсеткендей, дәл осы кезеңде S&P 500 және Nasdaq 1%-дан 2%-ға дейін төмендеді, ал алтын 3,7%-ға арзандаса, күміс 10%-дан астам құлдырады.
Биткоинның қазіргі белгісіздік аясындағы күштілігі ерекше атап өтуге тұрарлық. Дегенмен, өтімділік сарқылса, дәрежеленген крипто деривативтік мәмілелеріне жаппай сатылымдар ықпал ете алады. Крипто нарықтары 24/7 жұмыс істейтіндіктен, тез табыстар мен аяқ астынан болатын шығындар жаһандық күйзеліс кезінде одан әрі күшейеді.
Алдағы уақытта егер мұнай бағасы жоғары деңгейде сақталса әрі орталық банктер қатаң саясатынан қайтпаса, биткоин тұрақтылығы тағы бір сыналады. Хормуздағы шиеленіс бәсеңдесе, тәуекелге бейімділік қайта оралуы ықтимал. Алайда үздіксіз күйзеліс биткоинның қысымға төтеп беру мүмкіндігін күрделендіреді.
Біздің YouTube арнаға жазылып, саланың жетекшілері мен журналистерінің кәсіби талдауын көре аласыздар
