Жақында жарияланған нотада Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) токенизацияланған қаржы жаһандық қаржы жүйесіне төрт ерекше қатер төндіретінін ескертті.
ХВҚ-ның Қаржы жөніндегі кеңесшісі және ақша-капитал нарықтары департаментінің директоры Тобиас Адриан дайындаған бұл нота токенизацияны сенім, есеп айырысу және тәуекелдерді басқару құрылымын жүйелі түрде қайта құру деп сипаттайды.
IMF токенизацияланған қаржыда көріп отырған 4 тәуекел
Бірінші қатер он-чейн өзара үйлесімділік пен фрагментацияға қатысты. Ортақ стандартсыз жұмыс істейтін бірнеше платформа өтімділікті цифрлық оқшауланған жүйелерге бөліп, неттинг тиімділігін төмендетіп, активтердің паритетті айырбасталуына кедергі келтіре алады.
Екіншіден, ХВҚ токенизацияланған жүйелер қаржылық тұрақтылық тәуекелдерін ұлғайтатынын ескертеді. Автоматтандырылған маржалық шақырулар, үздіксіз есеп айырысу мен алгоритмдік кері байланыс циклдері күйзеліс оқиғалары кезінде әрекет етуге берілетін уақытты қатты қысқартады.
Күн соңындағы дәстүрлі буферлер жойылып, әсіресе өте тығыз байланысқан жүйелерде шоктар тез таралады.
Жаңалықтарды жедел алғыңыз келсе, бізді X желісінде оқыңыз
«Мемлекеттік органдар өзара үйлесімділік стандарттарын орнатуда және ортақ протоколдарды ілгерілетуде маңызды рөл атқарады. Халықаралық үйлестіру трансшекаралық транзакциялардың атомдық есеп айырысуын және заңмен танылған қорытындысын қамтамасыз ету үшін қажет. Егер мұндай үйлестік жүзеге аспаса, токенизация трансшекаралық қаржыдағы бұрыннан бар тиімсіздікті шешудің орнына оны ушықтыруы ықтимал,» – делінген нотасында.
Үшінші қатер – трансшекаралық дауларды шешу едәуір қиындайды. Токенизацияланған транзакциялар бірлескен тізілімдерде бірнеше юрисдикцияны қамтиды, бірақ шешім қабылдау құзыреті әр ел деңгейінде қалып отыр.
Дәл осындай сәйкессіздік шешуші әрекет аса қажет кезде құқықтық қарама-қайшылық немесе бәсеңдік тудыруы ықтимал.
Төртінші қатер – дамушы және қалыптасып келе жатқан экономикалар (EMDEs) үшін өте өзекті. Доллармен белгіленген стейблкоиндер валютаны ығыстыруды, капитал қозғалысының құбылмалылығын арттыруы және қаржы жүйесі әлсіз елдерде ақша-несие егемендігінің жоғалуын тездетуі ықтимал.
ХВҚ-ның бес тармақтан тұратын саясаттық жоспары есеп айырысуды сенімді ақшаға байлауды, ұқсас қызметке бірыңғай реттеу талаптарын қолдануды, токенизацияланған активтердің заңдылығын қамтамасыз етуді, өзара үйлесімділік стандарттарын ілгерілетуді және орталық банктің өтімділік құралдарын тәулік бойғы автоматтандырылған ортаға икемдеуді ұсынады.
Нота қорытындысында токенизацияланған қаржыны қалыптастыру мүмкіндігі әзірге сақталғанымен, бұл терезе мәңгі ашық қалмайтыны айтылған. Бұл секторда токенизацияның қатты дамуы аясында жарияланып отыр.
Он-чейн таратылған RWA-лардың жалпы құны соңғы айда 4%-ға өсіп, 26,7 млрд долларға жетті. Осы кезеңде ұсынылған активтердің құны 31,61%-ға артты. Актив иелері қатары да 5,56%-ға ұлғайып, 710 792-ге жетті.
YouTube арнамызға жазылып, жетекші сарапшылар мен журналистердің пікірін тыңдаңыз
