ETF-тер үшін стейкингті мойындаған IRS және Қазынашылықтың жаңалықтары баспасөзде аталса да, нұсқаулыққа тереңірек үңілсек, көптеген адамдар байқамайтын көбірек операциялық икемділікті табуға болады.
IRS сенімгерлік ұйымдарға өздерінің өтімділік резервтерін түзетуге және өтелімдікті жеңілдету үшін қаржыландыру келісімдерін пайдалануға рұқсат береді. Бұл әдетте қатаң болып табылатын сенушілерге арналған сенімгерлік шеңберінде әдеттен тыс икемді деңгей.
IRS нұсқауы көпшіліктің ойлағанынан көбірек икемділік ұсынады
Сарапшы Грег Ксэталис бұл нұсқаулықты сенімгерлік бенефициарларының мүдделеріне сай деп сипаттайды. Бұл мекемелерге стейкингті сәйкестік шектерін бұзбай басқаруға мүмкіндік береді.
- Бір ғана актив талабы қатысуды шектейді
Көптеген инвесторлар елемейтін маңызды нюанс – бұл жеңілдік тек бір ғана активтен тұратын сенімгерлік ұйымдарға қатысты. Әртүрлі токендерді әртүрлі қатынастарда ұстайтын аралас-актив сенімгерлік ұйымдары стейкинг сыйақылары активтердің пропорцияларын өзгертетін болғандықтан көбінесе шеттетілген.
Ксэталис атап өтеді бұл ниетте болуы ықтимал, ол сенімгерлік сәйкестікті сақтай отырып, бір ғана активтен тұратын қорлардың көпшілігі үшін стейкинг процесін жеңілдету үшін сақтықты көрсетеді.
- Тәуелсіздік және слэшингтен қорғау
Нұсқаулық бойынша стейкинг провайдерлері сенімгерлік және оның демеушісінен тәуелсіз болуы керек, бірақ кастодиандан міндетті емес. Провайдерлер слэшингке қарсы қамтамасыз етуі керек.
Дегенмен, кейбір түсініксіздік бар. IRS провайдер, кастодиан немесе демеуші арасында слэшинг жауапкершілігі жатыр ма екенін нақтыламайды, бұл операциялық міндеттерді ішінара анықталмаған күйде қалдырады.
Инвесторлар мен қор менеджерлері стейкинг стратегияларын бағалау кезінде бұны ескеруі керек.
- Жеке және биржада тіркелмеген сенімдерге шектеулер
Тағы бір маңызды деталь, бұл жеңілдік жеке сенімгерлік ұйымдарға немесе ұлттық құнды қағаздар биржасында тіркелмегендерге ұсынылмайды. Стейкинг үшін қолданылатын желілер рұқсатсыз болуы тиіс, бұл көпшілікке қолжетімді, расталатын блокчейн жүйелеріне бағытталуын бекітеді.
Бұл шектеулер нұсқаулықтың консервативті және қауіпсіздікке бағытталған сипатын баса көрсетеді.
Неге осы мәліметтер маңызды
Ксэталистің пікірі бойынша, стейкингтің енді заңды және салықпен танылғанына қарамастан, операциялық нюанстар ETF-тер мен сенімгерлік ұйымдардың капиталды орналастыруына ықпал етеді.
Инвесторлар өтімділік икемділігі мен өтелімдік құқықтарды сақтайтын басқару опцияларын ескеруі керек. Оларға сондай-ақ өнімді жобалау және әртараптандыруға әсер етуі мүмкін бір ғана актив шектеулерін ескергені жөн.
Басқа маңызды ойлар тәуелсіз провайдер және қауіп-қатерді азайту үшін өтемақы талаптары, сондай-ақ жеке немесе биржада тіркелмеген сенімгерлік ұйымдардың алынып тасталуы, бұл стейкинг өнімдерінің қолжетімді ауқымын шектейді.
Бұл назардан тыс қалған элементтерді түсіну салыққа сай келетін және сенімгерлік ұйымдар ережелеріне сәйкес келетін стейкинг мүмкіндігін іздейтін инвесторлар, активтер менеджерлері және қор демеушілері үшін өте маңызды.
Бұл нюанстар болашақта стейкингпен жабдықталған ETF-тердің бір токеннен тұратын өнімдерге және мұқият құрылымдалған операциялық құрылымдарға бағытталатындығын көрсетеді.
Бұл детальдарды ерте түсінген инвесторлар мен институттар қазіргі реттеуші шектеулер аясында стейкинг кірістерін пайдалануға жақсы дайындалған болады.
«…бұл негізінде жеңіс деп санаймын», – деді ETF сарапшысы Эрик Балчунес пікір білдіріп.
