Уолл-стрит трейдинг фирмасы Jane Street күн сайынғы сағат 10:00-де биткоинді «дэмпинг жасайды» деген уәж 12 желтоқсанда қайта өрбіді, себебі BTC ішінде өткір күндізгі құлдырау орын алды.
Әлеуметтік желілердегі пікірталастар тағы да институционалдық трейдерлер мен ETF нарығы маркет-мейкерлеріне бағытталды, дегенмен, деректерге мұқият назар аудару анағұрлым күрделі картинаны көрсетеді.
«Jane Street 10:00» нарративі деген не?
Бұл теория бойынша, биткоин көбіне АҚШ акция нарығы ашылатын сағат 9:30–10:00 ET аралығында сатылады. Jane Street жиі аталады, себебі ол АҚШ үшін басты маркет-мейкер әрі spot Bitcoin ETF-терінің уәкілетті қатысушысы.
Айыптау бұл фирмалар бағаны төмендетіп, ликвидацияларды қоздырады, содан соң арзан бағада қайта сатып алады дегенге негізделген. Алайда мұндай келісімді әрекетті ешбір реттеуші, биржа немесе дереккөз растамаған.
Биткоин фьючерстері бойынша деректер агрессивті түрде сатылым жүріп жатқанын көрсетпейді
Биткоин бүгін АҚШ нарығы ашылғанда бүйірлеп қозғалып, 92 000–93 000 доллар аралығындағы тар дәлізде саудаланды. Сағат 10:00-де ET уақытында кенет немесе ерекше сатылым болған жоқ.
Күрт құлдырау кейінірек, АҚШ күн ортасына жақын уақытта байқалды. BTC қысқа уақытқа 90 000 доллардан төмен түсті, кейін тұрақтанды, яғни қысым кешігіп келген, ал нарық ашылғандағы қозғалыстан туындамағанын көрсетеді.
Биткоин фьючерстері бойынша ашық позициялар саны ірі биржаларда жалпы тұрақты күйде болды. Жалпы ашық позиция тәулікте айтарлықтай өзгерген жоқ, демек жаңа қысқа позициялардың айтарлықтай өсуі байқалмады.
Институционалдық трейдинг үшін ең маңызды алаң болып саналатын CME-де ашық позиция көлемі шамалы азайды. Бұл үлгі әдетте тәуекелді қысқарту немесе хеджирлеуді көрсетеді, ал белсенді бағытталған сату емес.
Егер ірі өз меншікті трейдинг фирмасы келісілген дэмпинг жүргізсе, ашық позицияларда күрт секіріс не құлдырау байқалатын еді. Ондай жағдай болған жоқ.
Ликвидация қозғалысты түсіндіреді
Ликвидация деректері анағұрлым анық түсініктеме береді. Соңғы 24 сағатта жалпы крипто ликвидациясы 430 млн доллардан асты, ұзақ позициялар басым бөлігін құрады.
Тек биткоиннің өзі бойынша 68 млн доллардан астам ликвидация тіркелді, ал Ethereum бойынша көрсеткіш одан да жоғары. Бұл – бүкіл нарықта левередждің жойылуы, яғни тек биткоинге тән оқиға емес.
Баға негізгі деңгейлерден төмен сырғығанда, мәжбүрлі ликвидациялар құлдыраудың үдеуіне алып келе алады. Әдетте, өткір сатылым үшін бір ірі сатушы қажет емес — осындай жағдайлар жиі күшейеді.
Ең ерекше жайт, АҚШ spot биткоин ETF-тері 11 желтоқсанда 77 млн долларлық шығыс тіркеді, екі күн қатарынан тұрақты кіріс байқалған еді. Бүгінгі қысқа мерзімді баға соққысы осы қозғалыста айқын көрінді.
Сатылымды белгілі бір алаң бастаған жоқ
Қозғалыс әртүрлі биржалар арасында, соның ішінде Binance, CME, OKX және Bybit бойынша бөлінді. Бір жерге не бір құралға шоғырланған сатылым қысымы туралы еш дәлел жоқ.
Бұл маңызды, себебі келісілген манипуляция із қалдырады. Аталған оқиға автоматтандырылған тәуекелді төмендетудегі кең ауқымды, нарықаралық қатысумен сипатталды.
Jane Street нарративасы неге қайта-қайта оралып отырады
Биткоин құбылмалылығы ETF саудасы, макродеректер жарияланымы және институционалдық портфель реттеулеріне байланысты АҚШ нарығы сағатында топтасады. Мұндай құрылымдық факторлар баға қозғалысын үнемі үлгіге айналдырғандай етіп көрсетуі мүмкін.
Jane Street ETF нарығында маркет-мейкер рөлінде болғандықтан, күмәнді сөздерге жиі ілігіп жүр. Алайда маркет-мейкингте хеджирлеу мен портфельді басқару басым, ал бағаларды әдейі құлату мақсаты жоқ.
Бүгінгі қозғалыс крипто нарықтарында жиі қайталанатын схемаға келеді: левередж артады, баға құлайды, ликвидациялар тізбектеле жүреді, кейін нарративтер қалыптасады.
