Он жылдан астам уақыт бойы қыркүйек крипто үшін ең нашар ай болды. 2013 жылдан бері биткоин қыркүйек айында орташа –3,1% қайтарым көрсетті, ал эфириумдікі тіпті әлсіз –12,7%. Тарихи құлдыраулар — 2014 жылы биткоиннің –19% төмендеуі немесе 2017 жылы эфириумнің –21% құлауы — «крипто қыркүйек күйзелісі» деген сөз тіркесінің пайда болуына себеп болды.
Өткен жылы бұл үлгі сәл өзгерді. 2024 жылдың қыркүйегінде биткоин 7,1%-ға, ал эфириум 3,2%-ға өсті, бұл ETF-тердің іске қосылуы және 50 базистік пунктке мөлшерлеменің төмендеуімен қолдау тапты. Бұл «қарғыс» жаңа факторлармен өзгеруі мүмкін екенін көрсетті. Енді 2025 жылы, екі актив те тарихи максимумға жақын және бірнеше құрылымдық қолдаулармен, негізгі сұрақ осы крипто қыркүйек үлгіні ақыры бұза ма дегенге тіреледі.
Өткенге көз жүгірту: қыркүйек неге ең әлсіз ай
Қыркүйектің нашар беделі үш негізге сүйенеді: нарық құрылымы, макро циклдер және көңіл-күй.
Тарихи тұрғыдан алғанда, биржа резервтері жоғары болды, яғни сатуға дайын жеткілікті ұсыныс бар. Сол уақытта, пайда жеткіліксіз болды — басқаларды қызықтыру үшін пайдада тұрған иелер жеткіліксіз, бұл дүрбелең сатуды жеңілдетті.
Макроэкономикалық жағдай жиі отын қосты. 2021 жылдан кейін, COVID-тің әсерлері және өтімділіктің қатаңдауы қыркүйек айын раллилердің тоқтаған айы етті.
Құлдыраулар қатал болды:
- 2014: Биткоин –19%
- 2015: Эфириум –45%, ең нашар қыркүйек.
- 2019: Биткоин –14%, Эфириум, аз ғана 3,95% өсу
- 2022: BTC және ETH сәйкесінше 3,10% және 14,6% жоғалтты (қатаңдау тәуекел активтерін жойды)
Bitcoin бағасының тарихы: Cryptorank
Циклдер күшті болған кезде де, крипто қыркүйек импульсті тоқтата алды.
1 қыркүйек, 2025 жылы биткоиннің үстемдігі 58,45% және эфириумдікі 14% болды, 2024 жылдың қыркүйегінің басынан бері өзгеріссіз. Олар бірге криптоның >72%-ын басқарады, сондықтан олардың қозғалыстары осы крипто қыркүйек үшін тон береді.
Осындай токен туралы көбірек түсініктер алғыңыз келе ме? Редактор Харш Нотарияның күнделікті крипто ақпараттық бюллетеніне осында жазылыңыз.
2025 жылдың қыркүйегі неге өзгеше сезіледі
Биылғы жылы жағдай өзгерді. Биржа ұсынысы азайды, ETF-тер құрылымдық сатып алушылар, стейблкоин резервтері рекордтық деңгейде, ал деривативтер позициясы қысқа сығымдарды қоздыруы мүмкін.
Биржа резервтері төмендеді
Биржалардағы ұсыныс өткен жылмен салыстырғанда азайды:
- Биткоин: шамамен 3,0 млн BTC (4 қыркүйек, 2024) 2,4 млн BTC-ға дейін төмендеді.
- Эфириум: 19,3 млн ETH-тан 17,3 млн ETH-қа дейін төмендеді.
Өткен қыркүйекпен салыстырғанда, сатуға дайын монеталар биржаларда аз.
Қыркүйек жинақталуы, киттер басқарып, басталған сияқты:
ETF-тер құрылымдық күш болып табылады
Спот ETF-тер енді сұранысты бекітеді:
- Биткоин ETF-тері: өмір бойы кірістер 54,58 млрд доллар, қыркүйекте +332,76 млн доллар.
- Ethereum ETF-тері: өмір бойы кірістер 13,49 млрд доллар.
ETF-тер сату қысымын құрылымдық сіңіруші ретінде әрекет етеді, бұл бұрынғы циклдарда, кем дегенде, осындай агрессивті түрде болмаған. Қыркүйектің басындағы ағындар сақтықпен көрінеді, позициялау ықтимал алдағы ФРЖ шешіміне байланысты.
Стейблкоин резервтері құрғақ ұнтақпен қамтамасыз етеді
Стейблкоин баланстары — қайта кіру үшін құрғақ ұнтақ — дерлік екі есеге артты:
- 4 қыркүйек, 2024: 28,4 млрд доллар.
- 4 қыркүйек, 2025: 54,9 млрд доллар.
Бұл жастықша баға төмендеген жағдайда капиталдың он-чейнде екенін білдіреді, бұрынғы крипто қыркүйектерінен айырмашылығы.
Институттар сатып алуда
Қоғамдық компаниялар мен қазыналар жинақтауды жалғастыруда. MicroStrategy сияқты компанияларды қоса алғанда, алғашқы 100 қоғамдық Bitcoin қазына компаниялары 998 613 BTC collectively hold. Ethereum бойынша, Sharplink Gaming 31 тамыздағы жағдай бойынша 837 230 ETH иелігін ашты. ETH қорын жинақтауда Bitmine сияқты ірі атаулар да бар.
Бұл ойыншылар төмендеулерде араласып, бұрынғы циклдарда, кем дегенде, BTC және ETH үшін басым болмаған буферлерді жасайды. Bitcoin әрқашан институционалдық ізбасарлары болған, бірақ осы циклда тіпті ETH де қарқын алды.
Қыркүйекке тән қауіптер әлі де бар ма?
Күшті құрылымдарға қарамастан, қыркүйек өз тәуекелдерін сақтайды, бірақ олар бұрынғыдай тартымды емес.
Жоғары пайдамен қамтамасыз ету
- Bitcoin пайдада: қыркүйек 2024 жылы 73,8%-дан бүгінгі 90,1%-ға дейін.
- Ethereum пайдада: 69,9%-дан 95,9%-ға дейін.
Көптеген иелер пайдасын бекітуі мүмкін. Әлсіз айларда, қыркүйекке деген теріс көзқарас болғандықтан, пайдада отырған трейдерлер пайдасын бекітуге бейім болуы ықтимал.
Бірақ үміт бар. ETF-тер мен қазыналар шығыстарды бұрынғы циклдарға қарағанда тезірек сіңіреді.
Биткоин шығару мекенжайларындағы әлсіздік
Bitcoin шығару мекенжайлары 37 745-тен (4 қыркүйек, 2024) бүгінгі 15 241-ге дейін төмендеді. Бұл өзін-өзі сақтау сенімінің әлсірегенін білдіреді. Алайда, 3 қыркүйекте 62 977-ге дейінгі шарықтау сатып алушылардың төмендеулерде әлі де араласатынын көрсетеді.
Бірегей шығарушылардың аз болуы әдетте өзін-өзі сақтауға аз қозғалысты және ықтимал жұмсақ нүктелік жинақтауды білдіреді. Бұл сәл теріс нарратив мөлшерлемелер төмендесе өзгеруі мүмкін, өйткені өтімділік келгенде BTC жинақталуы (негізінен ETF-тер арқылы) жақсаратыны белгілі.
Биржа резервтері төмен болғандықтан, бұл тәуекел өткен крипто қыркүйектеріне қарағанда аз зиянды, бұл шығару мекенжайларының мәселелеріне қарамастан, күміс сызық сияқты.
Макроэкономикалық қарсы желдер
АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық кірісі 4,22%-ды құрап, қарыз алу шығындарының жоғарылауын және қауіпсіз кірістерге деген күшті артықшылықты білдіреді. Кірістер жоғары болғанда, капитал көбінесе Bitcoin сияқты тәуекел активтерінен ауысып, өтімділікті тарылтып, бұқа импульсін бәсеңдетеді.
Bitfinex сарапшылары, BeInCrypto-ға эксклюзивті түрде, ықтимал түзетудің себебі ретінде макроэкономикалық алаңдаушылықтарды атап өтті:
«Негізгі криптовалюта активтері макроэкономикалық алаңдаушылықтар мен PPI сатылымынан кейінгі баға әрекетіне қатты әсер еткен қиын аптаға төтеп берді. Бұл кері қайту жаз айларында BTC-нің кері қайтуға және диапазондық саудаға бейім болатыны туралы біздің тезисімізге сәйкес келеді. BTC қазір соңғы тарихи максимумдарынан 13%-дан астам төмендеді және қаңтардағы шыңнан төмен сауда жасау жігерлендіретін белгі болмаса да, біз қыркүйек айына көшкен кезде нарық осы құлдыраудың түбіне жақындап келеді деп сенеміз», – деді олар 2 қыркүйек, 2025 жылы.
Алтынның ең жоғары деңгейі қауіпсіз баспаналарға деген артықшылықты көрсетеді.
ФРЖ осы айда мөлшерлемелерді төмендетеді деп күтілуде, бұл 2024 жылдың қыркүйегін жасыл күйде ұстауға көмектесті. ФРЖ соңғы рет қыркүйек айында (2024) мөлшерлемелерді төмендеткен кезде, Bitcoin жоғары ETF кірістерін көрді. Бұл нарық үшін оптимистік белгі болуы мүмкін, бұл бұрынғы талқылауда атап өтілгендей.
Қыркүйек айы қарғысты бұзатын ай бола ма?
Он жылдан астам уақыт бойы крипто қыркүйек құлдыраулармен, дүрбелеңмен және крипто нарративі үшін ең нашар аймен синоним болды. Бірақ 2025 жылы күшті құралдар жиынтығы ұсынылады: жұқа биржа резервтері, 68 млрд доллардан асатын ETF сұранысы, екі есе артқан стейблкоин қуаты және белсенді түрде төмендеулерді сатып алатын институттар.
Кейбір сарапшылар әлі де тәуекелдерді болжайды:
Иә, тәуекелдер қалады — жоғары пайда ұсынысы, әлсіз Bitcoin шығару, жоғары кірістер. Бірақ бұрынғы циклдермен салыстырғанда, азайту күштірек. Егер импульс сақталса, бұл крипто қыркүйек үлгіні бұзатын ай болуы мүмкін.
Егер осы айда жаңа тарихи максимумдарға қол жеткізілсе, BTC мен ETH әлі де жоғары деңгейлерде тұрғандықтан, бұл мүмкін, ирония тарихи болар еді. Бір кездері крипто үшін ең нашар ай болған қыркүйек жаңа циклдің шын мәнінде басталған айына айналар еді.
