Қытай Халық банкі (PBOC) экономикалық белсенділіктің баяулауына жауап ретінде ынталандыру шараларын қарастырып жатқандықтан, криптовалюта нарығы дағдарыстық кезеңге тап болды.
Сарапшылар Бейжің жүйеге өтімділік енгізсе, альткоиндер айтарлықтай раллиді бастан кешіріп, бұрынғы тарихи максимумдардан асып түсуі ықтимал екенін болжайды.
Келесі айда Қытай ынталандыруы ықтимал
Басылымдар көбінесе АҚШ Федералдық резервіне назар аударғанымен, Қытайдың ақша-несие саясаты криптовалюталарды қоса алғанда, жаһандық тәуекел активтеріне бірдей маңызды әсер етеді. 2025 жылдың наурыз айындағы 21Shares есебінде биткоин бағасы мен жаһандық өтімділік арасында 94% корреляция бар екені көрсетілген, бұл S&P 500 және алтыннан асып түседі. Бұл корреляция орталық банктердің саясаттарының крипто нарықтарына деген инвесторлардың көңіл-күйін қалыптастырудағы маңыздылығын көрсетеді.
Porkopolis Economics деректеріне сәйкес, АҚШ-тың M0 ақша базасы қазіргі уақытта 5,8 трлн долларды құрайды, одан кейін еуроаймақта 5,4 трлн доллар, Қытайда 5,2 трлн доллар және Жапонияда 4,4 трлн доллар. Қытай жаһандық ЖІӨ-нің шамамен 19,5%-ын құрайтынын ескерсек, PBOC-тің саяси шешімдері халықаралық капитал ағындары үшін маңызды салдарға ие, тіпті ФРЖ нарық назарын аударған кезде де.
Қытайдың экономикалық деректері 2025 жылдың шілдесінде бірнеше әлсіз аймақтарды көрсетті. Бөлшек сауда айдан-айға 0,1%-ға төмендеді, ал негізгі капиталға инвестициялар жылдан-жылға 5,3%-ға азайды, бұл 2020 жылдың наурыз айынан бергі ең үлкен қысқару, Goldman Sachs бағалауларына сәйкес. Өнеркәсіптік өндіріс 0,4%-ға өсті, бұл шектеулі өсу импульсін көрсетеді.
Жұмыссыздық та қысымның белгілерін көрсетті, шілде айында сауалнамаға негізделген қалалық жұмыссыздық деңгейі 5,2%-ға дейін көтеріліп, маусым айындағы 5,0%-дан өсті. Bloomberg PBOC ынталандыру шараларын «қыркүйек айында» енгізуі мүмкін екенін атап өтті, ал Nomura және Commerzbank экономистері жақын арада қолдау саясатының күтілетінін қайталады.
Орталық банктер әдетте ынталандыруды пайыздық мөлшерлемелерді төмендету немесе арнайы қаржыландыру шарттары арқылы жүзеге асырады, бұл ақша массасын тиімді түрде кеңейтеді. Мұндай араласулар тарихи тұрғыдан өтімділікті қолжетімді етіп, қаржыландыру шығындарын азайту арқылы тәуекел активтерін, соның ішінде акциялар мен криптовалюталарды арттырады. Крипто контекстінде бұл жаһандық өтімділіктің өзгерістеріне сезімтал болған альткоиндерге деген сұраныстың жаңаруына әкелуі мүмкін.
АҚШ нарығының сигналдары контекст ұсынады
АҚШ-та рецессияға деген қорқыныштың өсуіне қарамастан, нарықтар таңқаларлықтай тұрақты болып қалды. Мичиган университетінің тұтынушыларға арналған сауалнамасы, тамыз айының басында жарияланған, америкалықтардың 60%-ы келесі жылы жұмыссыздықтың нашарлайтынын күтетінін көрсетті, бұл 2008–09 жылғы қаржы дағдарысы кезінде соңғы рет тіркелген көңіл-күй.
Дегенмен, инвесторлар оптимизмді көрсетуді жалғастыруда. S&P 500 алғаш рет 6 400-ден жоғары жабылды, ал 5 жылдық АҚШ қазынашылық кірістілігі 4 тамызда 3,74%-дан жұма күні 3,83%-ға дейін қалпына келді, бұл тәуекелден қашудың азайғанын білдіреді. Жоғары қазынашылық кірістілік көбінесе инвесторлардың тәуекелді активтерді қабылдауға дайын екенін көрсетеді, өйткені сенім жақсарған кезде үкімет қолдаған құралдарға сұраныс азаяды.
Криптовалюта нарығы үшін осы факторлардың үйлесімі — тұрақты акциялар, қалпына келетін кірістілік және Қытайдың ықтимал ынталандыруы — альткоиндердің қалпына келуі үшін қолайлы орта жасайды. Егер PBOC кеңейту шараларын жүзеге асырса, өтімділіктің кірісі криптовалюталарға кең ауқымды айналымды ынталандырып, әртүрлі токендердің бағасын көтеруі мүмкін.
Альткоиндер: Белгісіздіктерді еңсеру
2017 жылғы қысымға дейін Қытай крипто және альткоиндер үшін әлемдегі ең ірі нарықтардың бірі болды, айтарлықтай жергілікті және институционалдық қызығушылықпен. NEO және VeChain сияқты альткоиндер, Қытаймен тығыз байланысы бар, жергілікті инвесторлар арасында әсіресе танымал болды.
Қытайдың крипто иелену деңгейі шамамен 5,2%-ға дейін төмендегенімен, бұл үкіметтің шектеулеріне байланысты бөлшек қатысудың төмендеуін көрсетеді, қытайлық блокчейн жобалары мен альткоиндер әлі де күшті кәсіпорындық және техникалық қолдауға ие, және көптеген қытай азаматтары шектеулерге қарамастан, шетелдік платформалар немесе проксилер арқылы крипто нарықтарында белсенді қатысады деп хабарланады.
Қолайлы өтімділік жағдайларына қарамастан, бірнеше белгісіздіктер сақталады. Жаһандық рецессия қорқынышы, геосаяси шиеленістер және реттеуші құрылымдардың өзгеруі инвесторлардың ынтасын төмендетуі мүмкін. Сонымен қатар, Қытайдың ынталандыруы өтімділікті енгізуі мүмкін болса да, мұндай шаралардың тиімділігі нарықтың қабылдауына және орындалуына байланысты болады. Егер ынталандыру саясаты жеткіліксіз немесе уақытша болса, альткоин нарығы тек аздап жауап беруі мүмкін.
Сарапшылар АҚШ-тың экономикалық жағдайларының маңыздылығын да атап өтеді. Қазынашылық кірістілігінің өсуі инвесторлардың инфляция мен өсу күтулерін бағалайтынын көрсетеді. Бұл сигналдар Қытайдың өтімділік саясатына әсер етіп, альткоиндердің гүлденуі немесе қиындықтарға тап болуы мүмкін күрделі жағдайды жасайды. Инвесторлар сондай-ақ Трамп әкімшілігінің Қытай тарифтерін, тағы 90 күнге кейінге қалдырылғанын бақылауы керек.
