Бұрын Қытайдың «M&A Королі» деп аталған China Renaissance өзінің болашағын цифрлық активтерге бағыттап жатыр. Бутик инвестициялық банк 2025 жылы Web3-ке 200 млн доллар бөлуге мақұлдады.
Бұл YZi Labs-пен, бұрынғы Binance Labs, стратегиялық келісім арқылы BNB Chain-нің жергілікті токені BNB-ге 100 млн доллар инвестициялауды қамтиды.
M&A мұрасынан цифрлық активтерге дейін
Бұл шешім фирма үшін бетбұрыс кезеңін білдіреді, ол Қытайдың интернет саласындағы ірі бірігулерін жүзеге асыру арқылы беделін қалыптастырды. Didi мен Kuaidi сияқты такси қызметтерінің бірігуінен бастап Meituan мен Dianping-тің қосылуына дейінгі кезеңде фирма гипер-өсу дәуірінде табысқа жетті.
Алайда Қытайдың интернет бумы бәсеңдеген сайын, монополияға қарсы бақылау күшейіп, кеңес беру төлемдері азайды. China Renaissance өз бизнес моделін қайта құруға мәжбүр болды. Қазір фирма дәстүрлі қаржы мен орталықтандырылмаған әлем арасындағы көпір ретінде өзін көрсетеді.
Web3-ке бетбұрыс 2023 жылы негізін қалаушы Бао Фанның жоғалуынан кейінгі басшылық өзгерістерінен туындады. Оның әйелі Сюй Янцин төрағалықты қабылдап, «China Renaissance 2.0» стратегиясын іске қосты. Бұл жоспар қатты технологияны, цифрлық қаржыны және Web3-ті өсу орталығына қояды.
Маусым айында кеңес крипто активтерге 100 млн доллар бюджет бөлуді мақұлдады, бұл Гонконгтың стейблкоин заңнамасы мен жаңартылған цифрлық актив саясатына сәйкес келеді. Тамыз айында China Renaissance YZi Labs-пен 100 млн доллар BNB сатып алу туралы өзара түсіністік меморандумына қол қою арқылы екі есе арттырды.
Нарық бақылаушылары MicroStrategy-мен тез салыстырды, ол корпоративтік Bitcoin иеліктерімен танымал. БАҚ China Renaissance-ті Гонконгтың «BNB MicroStrategy» деп атады. Жоспарланған бастамаларға BNB-мен қамтамасыз етілген өнімдерді құрылымдау үшін Huaxing және Huaxia Fund (Гонконг) компанияларымен жұмыс істеу және қаланың листингтік экожүйесінде BNB қабылдауды кеңейту үшін нақты активтер (RWA) қорын құру кіреді.
Тамыз айында BNB Chain-нің бес жылдық мерейтойлық іс-шарасында Сюй институционалдық қызығушылықтың артуын атап өтті:
«Бізден енді цифрлық активтердің неге маңызды екені сұралмайды. Институттар енді BNB сияқты негізгі активтерді қалай дұрыс бөлу керектігін білгісі келеді.»
Ол China Renaissance өзінің инвестициялық банкинг, активтерді басқару және байлық қызметтері бойынша тәжірибесін пайдалана отырып, «Web2 мен Web3 арасындағы көпір» болуды мақсат ететінін қосты.
Стратегиялық қадам YZi Labs тарапынан күшейтілді, ол BNB-нің Гонконгтың OSL биржасында листингтен кейін X-те ресми мәлімдеме жасады:
«BNB қабылдауы кеңеюде. @Official_CRSHK бастаманы басқарып, @OSL_HK-да $BNB листингі China Renaissance-тің YZi Labs-пен стратегиялық серіктестігінен кейінгі алғашқы кезеңді білдіреді. BNB қазір Гонконгтың реттелетін қаржы нарықтарының өзегіне еніп жатыр — бұл оның утилиталық токен және институционалдық деңгейдегі актив ретінде өсіп келе жатқан рөлінің белгісі.»
3 қыркүйек күні Blockworks Research деректері BTC мен ETH қазынашылық саудасын басым етіп, жалпы құны 5,5 млрд доллардан асқанын көрсетті. BNB-нің 6,6 млн доллар үлесі оның қиын жолын көрсетеді.
Гонконг пен одан тыс жерлердегі алда тұрған қиындықтар
Банктің уақыты Гонконгтың өзін цифрлық активтер орталығы ретінде қайта құруға ұмтылуымен сәйкес келеді. Дегенмен, инсайдерлер реттеушілердің крипто қазынашылық стратегияларына күмәнмен қарайтынын ескертеді. Caixin мәліметі бойынша, Гонконг билігі баланстық есептерді токен иелену үшін пайдаланатын листингтік компанияларға «төмен тану» көрсеткен. Нарық қатысушыларына кең көлемді лоббизм қажет болуы мүмкін.
Реттеуші контекст күрделіліктің тағы бір қабатын қосады. BeInCrypto хабарлағандай, Гонконг стейблкоин шығарушылар үшін лицензиялау құрылымын енгізіп, токенизация бастамаларын іске қосты. Қытай материгі қатаң шектеулерді сақтауды жалғастыруда. Оффшорлық юань тапшылығы CNH-ке байланған стейблкоиндерді шектеді, аймақтың USD және HKD-мен байланыстырылған токендерін басым етті. Бұл айырмашылық China Renaissance-тің Гонконгта орналасқан стратегиясының маңыздылығын көрсетеді: ол Бейжіңнің шектеулеріне қарағанда, сақтықпен заңдастыруға бет алған юрисдикцияда цифрлық активтерге қол жеткізуді ұсынады.
Сонымен қатар, жаһандық капитал нарықтары қытайлық эмитенттер үшін ережелерді қатаңдатып жатыр. Reuters хабарлағандай, Nasdaq аз саудаланатын қытайлық акциялар үшін жоғары флоат талаптарын және жылдам делистингтерді енгізуді жоспарлап отыр. Бұл цифрлық және дәстүрлі қаржы арасында орналасқан China Renaissance сияқты фирмалар үшін тағы бір кедергі тудырады.
Бұл бетбұрыс сонымен қатар операциялық тәуекелдерді де қамтиды. Дәстүрлі кеңес беру рөлінен айырмашылығы, Web3 инвестициясы құбылмалы циклдар, тез өзгеретін нарративтер және беделдік қауіптермен күресуді білдіреді. Протоколдың бұзылуы немесе жобаның сәтсіздігі 48 сағат ішінде бағалауды жоя алады. Сингапурдың Temasek сияқты институционалдық инвесторлар FTX сияқты құлаған платформаларға қатысудан беделдік зиян шекті.
Фирманың тарихы қазір жоғары тәуекелді экспериментке ұқсайды. China Renaissance екі онжылдық бойы қытайлық интернет пионерлерін капиталмен сәйкестендіру арқылы беделін қалыптастырды. 2025 жылы орталықтандырылмаған қаржыда ұқсас рөл күтіледі. Ол Web3-тің басты банкіне айнала ма, әлде ескіріп қалуы мүмкін бе, бұл аралықсыздық ереже емес, норма болып табылатын әлемге қаншалықты жақсы бейімделетініне байланысты.
