80%-ға құлдырау, әдетте, алыпсатарлық сауда аяқталғанын білдіреді. Алайда, Оңтүстік Кореяның бөлшек инвесторлар басым крипто экожүйесінде керісінше жағдай байқалады.
BitMine Immersion Technologies — Том Ли қолдайтын, АҚШ-та листингтен өткен және өзін Ether жинақтаушы ретінде қайта құрған компания — 2025 жылы оңтүстік кореялық инвесторлар шетелден ең көп сатып алған акциялар арасында Alphabet-тен кейін екінші орында тұр.
Акциясы құлдырап жатқанына қарамастан, кореялық жеке инвесторлар Tom Lee-дің BitMine сатып алуын жалғастырып отыр
BitMine акциялары шілде айындағы шыңынан 82%-ға жуық төмендеп, осы жылдың басындағы күрт өсуінен түскен табыстың басым бөлігін жойып жіберсе де, бұл позиция сақталып қалды.
Он-чейн сарапшы AB Kuai Dong мәліметінше, BitMine және USDC шығаратын Circle компаниялары өздерінің шегіне дейін 70%-дан астам төмендегеніне қарамастан, кореялықтар осы жылы шетелден ең көп сатып алған бағалы қағаздардың алғашқы ондығына енді. BitMine Google-дың бас компаниясы Alphabet Inc.-тің бір саты артында орналасқан еді.
«Кореялық достар ұтылған сайын, керісінше, одан сайын көбірек сатып алып, спектакль қойып жатыр», — деп жазды ол.
Бұл сауданың негізгі себептерінің бірі — BitMine-нің түбегейлі бағытын өзгертуі. Бұған дейін майнингпен ғана айналысқан Bitcoin майнер компания өзін Ether-ді жинақтайтын қазынашылықтарға айналдырып, Майкл Сэйлор жасақтаған тактиканы қайталады. Бірақ бұл ретте BTC орнына ETH таңдады.
Бұл өзгеріс қысқа уақыт ішінде BitMine-ді нарықтық феноменге айналдырып, оның акцияларын шілде айындағы шыңға дейін 3 000%-дан астам көтерді. Саудаға бөлшек трейдерлер Ethereum-ды жинақтауға байланысты акцияларға иелік ету мүмкіндігін алу үшін ағылып келді.
Алайда эйфория жылдам демдеді: BitMine акциялары құлдырап, құбылмалылық күшейіп, акцияларға байланыстырылған левередж өнімдері тығырыққа тірелді. Соған қарамастан, кореялық трейдерлер сатып алуды жалғастырды.
Bloomberg сілтеме жасаған Корея бағалы қағаздарының депозитарийі дерегіне сүйенсек, оңтүстік кореялық бөлшек инвесторлар 2025 жылы BitMine акцияларына таза 1,4 млрд доллардан астам инвестиция салды. Күрделі жағдайға қарамастан, олар акцияларға байланысты 2x левереджді ETF-қа тағы да 566 млн доллар салды.
«Сенім капиталы», қор жинау логикасы және Кореяның ауыртпалықты сатып алуға дайындығы
Сырт көзге бұл әрекеттер иррационалды болып көрінеді. Дегенмен крипто-жергілікті қауымдастықта бұл түсінікті логикаға сүйенеді. Кореялық қауымдастық мүшелері мұны «жинақтау логикасымен» байланыстырады және сеніммен келген капитал ағындарының баға қисығымен сәйкес келмейтінін алға тартады.
«Сенім капитал ағыны ≠ баға қисығы, Кореядағы бұл толқын — дәл он-чейн жинақтау логикасы сияқты», — деп айтады олар.
Идея — инфрақұрылымның құлдыраудан маңыздырақ болуы. Егер Ether ұзақ мерзімді есеп айырысу қабаты болса, онда ETH-ке бай қазынашылық өтімділігі баға түскен сайын тартымдырақ болады. Әлеуметтік көңіл-күй де осы көзқарасты көрсетеді.
«Крипто саласында адалдық бойынша кореялықтар әлемде бірінші орында», — деп жазды тағы бір қолданушы, Оңтүстік Корея бөлшек сенімі жиі тәуекелдерді басқарудан асып түсетін нарық ретінде баяғыдан қалыптасқан пікірді қайталап.
Кореяның бөлшек саудасы бағаға қарағанда крипто инфрақұрылымына ұмтылып, Circle-ді балама ұтысқа айналдырып отыр
Осы ойға сүйенгендердің пайдасын көрген жалғыз BitMine емес. USDC шығаратын Circle Internet Financial компаниясына да кореялықтар тарапынан ауқымды қаржы құйылды.
Кореялық инвесторлар Circle акцияларына шамамен 1 млрд доллардан астам салым құйып, бұл компанияны шетелдік криптоға байланысты ең танымал акциялардың біріне айналдырды. Бұған IPO-дан кейінгі қатаң құбылмалылыққа қарамастан қол жеткізілді.
Мұндай сұраныс, ықтимал, АҚШ-та және Оңтүстік Кореяның жаңа әкімшілігі жағдайында стейблкоиндерді реттеуге қатысты оптимизммен байланысты. Қазір олар ішкі крипто нарығына қолжетімділікті кеңейтіп, жергілікті стейблкоин шығаруға рұқсат береді.
BeInCrypto қазан айында Circle компаниясы 2024-2025 қаржы жылы ішінде Азия-Тынық мұхит өңіріндегі стейблкоин белсенділігін 2,4 трлн доллар көлемінде тіркегенін хабарлады.
Жапонияда FSA (қаржы қызметтері агенттігі) JPYC-ті жыл соңында іске қосылатын алғашқы иенамен деноминирленген стейблкоин ретінде мақұлдады. Circle JPYC-ке А сериялы инвестиция арқылы инвестиция салып, барлығы 500 млн иенаға жуық қаржы тартты.
BitMine мен Circle бірге әрекет етіп, кеңірек жұмыс істеп жатқан тұжырымдаманы көрсетеді. Кореялық жекелеген инвесторлар жай ғана токендермен сауда жасаумен шектелмей, тіпті бағалар күрт құлдыраған кездің өзінде, акциялар арқылы крипто инфрақұрылымының алдыңғы қатарында тұр.
2025 жылы Оңтүстік Кореядан шетелдік акцияларға 10 млрд доллардан астам кіріс түсті. Олардың басым бөлігі жоғары тәуекелді тақырыптарға бағытталды, соның ішінде крипто, ЖИ және жартылай өткізгіштер бар.
Бұл көрегендік пе әлде ауыртпалықты қалыпқа келтіру ме? Институттар биткоин мен цифрлық активтерге қатысты 2026 жылы бұқаша ұстанымға бет бұрып жатқанда, корейлік бөлшек инвесторлар кейінгі циклге ертерек орналасуы ықтимал. Сонымен қатар, 2026 жылы құлдырауды сенімнің қабылдауға тұрарлық құны ретінде қайта анықтап беруі де мүмкін.
