Coinbase Institutional және Glassnode жүргізген соңғы сауалнама көрсеткендей, институционалды әрі институционалды емес инвесторлардың шамамен төрттен бірі крипто нарықты аю нарығы фазасында деп санайды.
Соған қарамастан, инвесторлар Bitcoin (BTC) бағаланбаған деп есептейді. Бұл мәліметтер 2026 жылдың басындағы аралас макроэкономикалық сигналдар мен тұрақсыздық аясында инвестор психологиясындағы күрделі өзгерісті көрсетеді.
Инвесторлар крипто нарығын аюлы деп бағалап отыр
Бұл қорытындылар 2025 жылғы 10 желтоқсан мен 2026 жылғы 12 қаңтар аралығында жүргізілген сауалнамаға негізделген; 148 респонденттің ішінде 75 институционалды және 73 институционалды емес инвесторлар бар. Институционалды респонденттердің шамамен 26%-ы және институционалды емес респонденттердің 21%-ы крипто нарығы қазіргі таңда markdown (аю нарығы) фазасында деп есептейді.
Бұл нәтижелер алдыңғы сауалнама нәтижелерімен салыстырғанда күрт өсімді көрсетеді, себебі онда тек 2% институционалды және 7% институционалды емес респондент қана осындай пікірін білдірген еді.
Бұл көзқарастар Bull-Bear Market Cycle индекаторы көрсететін сигналдарға сай келеді. Ол қазан айынан бері нөл деңгейінен төмен орналасқан және бұл сондай-ақ Bitcoin-нің қазіргі аю нарығында екенін көрсетеді.
Сонымен қатар, CryptoQuant зерттеу бөлімінің басшысы Хулио Морено BeInCrypto-ға берген сұхбатында, Bitcoin аю нарығының алғашқы кезеңін бастан кешіріп жатқанын атап өтті, ал басты себеп ретінде сұраныстың әлсіреуін келтірді.
«Негізінен әрбір он-чейн метрикасы мен нарықтық метрика аю нарығының алғашқы кезеңіндеміз дегенді растайды», – деді ол BeInCrypto подкастында.
Инвесторлар мықтап ұстанып, Bitcoin бағаланбауы туралы нарратив күшейіп келеді
Соған қарамай, сауалнама деректері қысқа мерзімді көңіл-күй мен ұзақ мерзімді сенім арасында айтарлықтай айырмашылық бар екенін көрсетеді. 2025 жылдың қазан айындағы левередждің төмендеу оқиғасынан кейін аю нарығы туралы пікірлер өсті, бірақ нақты инвесторлар әрекеті басқаша суретті көрсетеді.
Coinbase және Glassnode есебінде көрсетілгендей, 2025 жылдың қазан айынан бері институционалды инвесторлардың 62%-ы және институционалды емес инвесторлардың 70%-ы өздерінің крипто бөліністерін сақтап қалған немесе оны өсірген.
Сондай-ақ, институционалды респонденттердің 49%-ы және институционалды емес респонденттердің 48%-ы қысқа мерзімді баға 10%-дан артық төмендесе де, өз портфеліндегі активтерді ұстап тұратынын, әрі стратегиялық ұстанымдарын өзгертпейтінін жеткізді.
Сонымен қатар, институционалды инвесторлардың 31%-ы, ал институционалды емес инвесторлардың 37%-ы мұндай жағдайда баға төмендегенде сатып алатынын айтты. Бұл сенімділік бағалауға қатысты көзқарастармен де күшейіп отыр: институционалды инвесторлардың 70%-ы және институционалды емес инвесторлардың 60%-ы Bitcoin бағаланбаған деп санайды.
Бұл инвесторлардың нарықтағы аю жағдайын мойындағанын, бірақ олардың әрекеттері ұзақ мерзімді сенімге негізделетінін көрсетеді. Осылайша, нарық абайлық, таңдамалы жинақтау және бағалау негізіндегі ұстанымдармен сипатталады, ал жалпы нарықтан кету байқалмайды.
Coinbase және Glassnode 2026 жылдың 1-тоқсанындағы крипто нарығына қатысты болжамымен бөлісті
Респонденттер ғана емес, басқалар да бұқа көзқарасын ұстанады. Coinbase Institutional зерттеу бөлімінің жаһандық жетекшісі CFA Дэвид Дуонг және Glassnode-тың бір сарапшысы өзінің 2026 жылдың бірінші тоқсанындағы крипто нарығына қатысты ұстанымын оң деп атап өтті.
«Жаңа жыл басында крипто нарығына көзқарасымыз оң, себебі өткен жылғы левереджге байланысты болған жаппай жойылу толығымен сейілмесе де,» – деп жазды олар.
Олар өз ұстанымына қолдау көрсететін бірнеше факторды атап көрсетті:
- Инфляциялық трендтердің қолдауы: Соңғы желтоқсандағы ТҰС бойынша инфляция 2,7%-да тұрақтап, баж салығы ықтимал әсеріне қатысты алаңдаушылықты бәсеңдетті.
- Тұрақты экономикалық өсім: 14 қаңтарға қарай Атланта ФРЖ-ның GDPNow моделі 2025 жылдың төртінші тоқсанына арналған нақты ЖІӨ өсімін 5,3% деңгейінде болжады.
- Ақша-кредиттік саясаттың ықтимал қолдауы: Сарапшылар, Федералды резерв екі рет пайыздық мөлшерлемені төмендетеді деп болжайды; барлығы 50 базистік пунктке дейін, бұл қазір Fed funds фьючерстерінде ескерілген. Мұндай жеңілдету, криптовалюталар сияқты тәуекелді активтер үшін де қолдау болмақ.
Сондай-ақ, олар АҚШ-тағы ірі саяси ілгерілеу, әсіресе CLARITY Act төңірегінде болса, өз ұстанымдары одан да оң болатынын қосты. Мұндай өзгерістер крипто нарығына кең көлемде қатысуға ынталандырып, жалпы инвесторлар көңіл-күйін нығайтуға сеп болар еді.
«Бізді абай болуға мәжбүрлейтін негізгі факторлар – инфляцияның елеулі өсуі, энергия бағасының күрт көтерілуі немесе геосаяси шиеленістің күрт күшеюі. Мұндай жағдайда, тәуекелді активтерге қатысты ұстанымымыз сақтыққа негізделеді», – делінген есепте.
Қазіргі крипто нарығының жағдайы инвесторлар үшін нені білдіруі ықтимал
Осы жағдайда, кейбір крипто нарығы қатысушылары қазіргі ахуалды мүмкіндік деп санайды; капитуляция фазасы емес. Santiment мәліметтері бойынша, бірнеше ірі капиталдандырылған криптовалюталар үшін 30 күндік Market Value To Realized Value (MVRV) арақатынастары теріс.
Компанияның дерегіне сүйенсек, Chainlink, Cardano, Ethereum және XRP осы метрика бойынша қазіргі кезде бағаланбаған болып көрінеді, ал Bitcoin әлсіз бағаланбаған саналады. Santiment атап өткендей, 30 күндік төмен MVRV мәндері, әдетте, позицияларды ашу немесе қосу барысында тәуекелдің төмен екенін білдіреді.
«Кoin теріс % көрсетсе, демек сіз бәсекелесіп жатқан орташа трейдерлер шығынға ұшыраған, және пайда «нөлдік сома ойынынан» төмен болғанда кіруге мүмкіндік пайда болады. Неғұрлым теріс болса – соншалықты сатып алу қауіпсіз», – деп жазылған постта.
Оған қоса, сарапшы CyrilXBT нарықтағы көңіл-күйге назар аударды. Сарапшы Crypto Fear & Greed Index әлі де «қорқыныш» аймағында екенін атап өтті, бірақ үрей дағдарыстық деңгейіне жеткен жоқ. CyrilXBT-ке сәйкес,
«Әдетте дәл осында зерігу мен күйзеліс шарықтайды, ал нарықтар шалыс кетпейді. Тарихтан белгілі, дәл осы кезеңде бағыт анық байқалмай тұрып, нарықтағы позициялау тыныш түрде жүреді».
Жалпы, зерттеу нәтижелері мен нарықтың қосымша мәліметтері тікелей толық бағынудан гөрі, күрделі нарық фазасын көрсетіп тұр. Қазіргі жағдайды инвесторлардың өсіп келе жатқан үлесі аюлы деп танығанымен, активтерді ұзақ мерзімді ұстау мен нарықтың кеңінен төмен бағалануы жөніндегі пікірлер нарыққа сенім сақталып отырғанын байқатады.
Соған қарамастан, нарық әлі де айтарлықтай құбылмалы әрі макроэкономикалық кедергілер елеулі ықпалын жалғастырып отыр, сондықтан сақтық таныту маңызды екенін айқындайды.
