Крипто ETF-тердің алғашқы толқыны инвесторларға крипто активтерін дәстүрлі брокерлік шоттарға және салықтық артықшылықтары бар зейнетақы шоттарына енгізуге мүмкіндік берді. Криптовалюталардың ұзақ мерзімді табыс әлеуетін ескерсек, бұл екі жаққа да тиімді.
Алайда криптовалюталар әлі де құбылмалы. Өткен аптадағы биткоиндегі 19 млрд долларлық левереджді жою 2020 жылдың наурыз айындағы Covid құлдырауындағы жоюдан асып түсті. Сондай-ақ 2022 жылдың соңындағы FTX құлдырауы.
Крипто ETF-тер жақсы табыс әлеуетін ұсынбауы ықтимал
Дәстүрлі активтердегі инвесторлар криптовалютаның өсу әлеуетін ұнатады. Бірақ төмендеу құбылмалылығы біраз қиындық тудырады.
Олар кейбір экстремалды ауытқуларды азайтатын өнімдерді қалайды, тіпті бұл жоғары өсу әлеуетін төмендетсе де.
Бүгінгі таңда ETF-тердің жаңа толқыны іске қосылуда. Олар жоғары комиссиялармен, бірақ белсендірек басқарумен мақтанады.
Жай ғана сатып алып, HODL жасаумен шектелмей, олар криптовалюталардың жоғары құбылмалылығын пайдалану үшін әртүрлі стратегияларды қолдануда.
Сақ инвесторлар үшін крипто кіріс ETF-тері тартымды инвестициялық мүмкіндіктер болуы ықтимал. Бірақ кез келген нәрседе, сатып алушы сақ болуы керек.
Кейбір кіріс ETF-терінің ішкі құрылымына көз жүгіртсек, – криптоға арналған ETF немесе крипто акцияларының себетінде болсын – жалпы табыстардың керемет емес екенін көруге болады.
Крипто кіріс ETF-тердің артықшылықтары мен кемшіліктері
Қағаз жүзінде, крипто кіріс ETF-тері инвесторларға криптовалюталардан көп пайда ұсынады, бірақ жол бойында кіріс береді.
Бірақ бір мәселе бар. Шын мәнінде, бірнешеу. Ең маңыздысы, бұл ETF-тер криптовалютаның өзін ұстамай, крипто фьючерстерін пайдаланады.
Крипто фьючерстерін басқару мүмкіндігі кіріс жасауға мүмкіндік береді. Ұзақ мерзімді фьючерстерді сатып алып, қысқа мерзімді фьючерстерді сату арқылы баға ауытқуларынан кіріс алуға болады.
Кейбір кіріс табыстары, кем дегенде, бұқа нарығында жақсы көрінеді. Мысалы, ProShares Bitcoin ETF (BITO) жылдық дивидендтік кірісі 50%-дан астамды құрайды.
Алайда, инвесторлар жалпы табысқа назар аударуы керек. BITO акциялары жыл басынан бері шамамен 20%-ға төмендеді.
Биткоиннің негізгі активі 20%-дан астам өскен кезде, BITO осының үстіне тек аз ғана пайда әкелді. BITO акцияларын сатуға мәжбүр болған кез келген адам алынған дивидендтерге салық төлеуге тура келсе де, капиталдық шығынға ұшырайды.
Сонымен қатар, инвесторлар 0,95% басқару комиссиясын төлейді.
Ажырасу себебі неде?
Фьючерстерді пайдалана отырып, ETF-тер уақыттық премиуммен актив сатып алады, ол уақыт өте келе азаяды. Бұқа нарығында әсері аз болады. Бірақ бүйірлік нарықтарда немесе крипто қыста шығындар ауыр болуы мүмкін.
Оны левереджбен біріктіріп, нәтижелер өте нашар болуы мүмкін.
The Defiance Leveraged Long Income Ethereum ETF (ETHI) қазан айының басында іске қосылды.
Ethereum-дағы күнделікті өнімділіктің 150-200%-ын қайтаруға және кіріс алу үшін кредиттік спрэдтерді пайдалануға арналған, акциялар сауда-саттықтың алғашқы бірнеше аптасында 30%-ға төмендеді.
10 қазандағы жою қырғыны тікелей себепкер. Бірақ бұл ETF-тің құрылымы бойынша, ол уақыт өте келе қансырауы ықтимал.
Қазіргі уақытта крипто кіріс ETF-тері инвесторларға тек ыстық бұқа нарығында пайда әкелуге арналған – крипто қыста немесе тіпті бүйірлік нарықта емес.
Бірақ крипто кеңістігі енді тек криптовалюталардан ғана тұрмайды. Ақыр соңында бәріне арналған ETF бар, және крипто акцияларының ETF-тері дебют жасап жатқаны таңқаларлық емес.
Крипто акцияларының ETF-теріндегі кірістерге де абай болыңыз
Криптоға байланысты акцияларды қадағалайтын ETF-тер осы жылы іске қосыла бастады.
Теориялық тұрғыдан, олар бір крипто кіріс ETF-іне қарағанда инвесторлар үшін тартымды болуы мүмкін, өйткені олар әртараптандыруды ұсынады. Екеуіне назар аударайық:
Жыл басында REX Crypto Equity Premium Income ETF (CEPI) іске қосылды.
Ай сайынғы дивидендтік төлеммен мақтана отырып, ETF бірнеше криптоға байланысты компаниялардың, майнинг компанияларынан, Bitcoin қазынашылық компаниясы MicroStrategy және тіпті Visa сияқты несие картасы алпауыттарының акцияларына ие.
Акциялар іске қосылғаннан бері құбылмалы болды, акциялар нарығының өсуінде – бұл жақсы емес. Бірақ төленген дивидендтер жыл басынан бері 20%-дан асты, жалпы оң нәтиже үшін.
Осы жылы іске қосылған екінші ETF, ұзақ атаулы YieldMax Crypto Industry Portfolio Option Income ETF (LFGY), 19,9% жылдық үлестіруді хабарлады.
Дегенмен, биыл Coinbase, IBIT, MARA Holdings және басқа да табысты акцияларды қамтитын ETF құрылғаннан бері шамамен 25%-ға төмендеді.
Басқаруда 200 млн доллардан аз қаражатпен, бұл ETF инвесторларды тарта алмай жатқаны анық. Және алғашқы жұмыс жылындағы осындай табыстармен, оның себебін түсіну оңай.
Құбылмалылықты ақылмен басқару
Криптовалюталардың барған сайын негізгі ағымға енуіне қарамастан, 10 қазан күні альткоиндердегі құлдырау ауыр ескерту болып табылады.
Криптовалюта құбылмалы. Және крипто активтер танымалдылыққа ие болып, дәстүрлі қаржымен біріктірілген сайын бұл құбылмалылық төмендеуі керек болса да, ол әлі де үлкен ауытқуларға ұшырайды.
Криптовалюта нарығына кіруді көздейтін инвесторлар 30-50%-ға немесе одан да көп төмендеуді күткісі келмейді. Олар жоғары құбылмалылықты қалайды, бірақ үлкен құлдырауларды күтпеу үшін кейбір табыстардан бас тартуға дайын болуы мүмкін.
Бірақ қазіргі уақытта крипто кіріс ETF-тері кіріс әкеліп, өз атауына сай келеді, бірақ олар өз құнын сақтай алмай жатыр. Бұл уақыт өте келе проблема болып табылады.
Жаңа крипто ETF-тердің санының артуына байланысты, бұл саладағы бәсекелестік табыстарды жақсартудың жолдарын табуға ықпал етуі керек.
Крипто әуесқойлары үшін ETF-тер нақты активті иеленуден бас тартуға себеп емес.
Криптоға қатысу іздейтін инвесторлар үшін негізгі криптовалютаны ұстайтын спот ETF-тер әлі де ең жақсы таңдау болып көрінеді.
