CoinGecko берген жаңа деректерге сәйкес, 2025 жылы крипто нарығы бұрын-соңды болмаған жобалардың күйреу толқынын бастан өткеріп, бір жыл ішінде 11,6 млн-нан астам токен сәтсіздікке ұшырады.
Бұл көрсеткіш 2021 жылдан бері тіркелген барлық криптовалюта сәтсіздіктерінің 86,3%-ын құрап, 2025 жылды индустрия тарихындағы токен тіршілік етуі үшін ең күйреткіш жыл етті.
Токен жасау артты — өміршеңдік төмендеді, CoinGecko есебі көрсетеді
CoinGecko-ның зерттеуі токен экономикасындағы құрылымдық құлдырауды айқындайды. Жобалардың жарылыс түрінде құрылуы, мемкоин нарығының қанығуы және күшейген нарықтық құбылмалылық осындай күйреуге себеп болды.
GeckoTerminal платформасындағы барлық криптовалюталардың 53,2%-ы бүгінде белсенді емес. Сәтсіздіктердің басым көпшілігі соңғы екі жыл ішінде шоғырланды.
2021 бен 2025 жыл арасында тізімделген криптовалюта жобаларының саны 428 383-тен шамамен 20,2 млн-ға дейін өсті. Токен құруға арналған құралдардың қолжетімділігі артқанын көрсете отырып, бұл құбылыс нарықтың шамадан тыс қанығуына әкелді.
Жыл сайынғы сәтсіздіктердің бөлінісі осы жағдайдың ауқымын көрсетеді. 2021 жылы бар болғаны 2 584 токен күйреді. 2022 жылы бұл сан 213 075-ке, 2023 жылы 245 049-ға секірді.
2024 жылы жағдай күрт шиеленісіп, 1 382 010 токен күйреді. Бірақ 2025 жылдың көрсеткіші барлық алдыңғы жылдарды бірнеше есеге асырып, 11 564 909 токен сәтсіздікке ұшырады.
Жалпы алғанда, 2024 пен 2025 жылдары 2021 жылдан бері орын алған барлық крипто токен сәтсіздіктерінің 96%-ынан астамын құрап, соңғы нарық шарттарының токен тіршілігіне түбегейлі әсер еткенін көрсетті.
CoinGecko-ның әдістемесі тек кемінде бір сауда тіркелген әрі GeckoTerminal-де тізімделген кейін белсенділігі тоқтаған криптовалюталарға ғана сүйенді.
Сауда белсенділігі нөлге тең токендер есепке алынбады және тек аяғына дейін Pump.fun токендері қосылды, бұл мәліметтер жиынтығының сенімділігін күшейтеді.
2025 жылдың 4-тоқсанында мемкоиндердің асып кетуі мен «Crime Szn» дағдарысы арасында бетбұрыс кезең байқалды
Жылдың соңғы айларында күйреу әлдеқайда жылдамдап кетті. 2025 жылдың төртінші тоқсанында ғана 7,7 млн токен сәтсіздікке ұшырап, бес жыл ішіндегі барлық сәтсіздіктердің 34,9%-ын құрады.
Осы өсім 10 қазан күні орын алған ликвидация каскадымен қатар келді. Бұл күні 24 сағат ішінде 19 млрд долларлық левереджді позициялар жойылып, крипто тарихындағы ірі біркүндік делевередж оқиғасы болды.
Осы соққы сауда көлемі аз токендердегі осалдықтарды ашып көрсетті, олардың көпшілігі:
- Жеткілікті өтімділігі болмаған немесе
- Шектен тыс құбылмалылықтан аман қалу үшін жеткілікті нарық қатысушылары болмаған.
CoinGecko мәліметінше, тіршіліктің күрт төмендеуі әсіресе жыл бойы тез дамыған мемкоин секторына тән болды.
Пайдалануға жеңіл лончпадтардың дамуы сәтсіздіктер толқынында негізгі рөл атқарды. Pump.fun секілді платформалар техникалық кедергілерді едәуір азайтып, кез келген адамның бірнеше минутта токен шығаруы мүмкіндігін берді.
Осы процесс тәжірибені демократияландырып, сонымен бірге нарықты ұзақ мерзімді тұрақтылығы жоқ, төмен деңгейлі жобалармен толтырды.
DWF Labs өкілі Андрей Грачев экожүйені қылмыс маусымы деп атап, негізін қалаушылар мен инвесторлардың жүйелік қысымдарға тап болғанын айтты.
Оның пікірі нарық аясында жүріп жатқан ірі консолидцияны сипаттайды — капитал барған сайын Bitcoin-ға, орныққан активтерге және қысқа мерзімді алыпсатарлық саудаға ауып бара жатқандықтан, жаңа жобалар тұрақты өтімділік тартуда үлкен қиындық көруде.
2025 жылы күйреудің шоғырлануы токен шығару тәжірибесінің ұзақ мерзімді тұрақтылығы үшін алаңдаушылықты күшейтті.
Инновация крипто нарығының негізі болып қалса да, мәліметтер жаңа жобаларды нарықтың қабылдау мүмкіндігі қатты шектелгенін көрсетеді.
Миллиондаған токен көзден ғайып болып жатқанда, бөлшек инвесторлардың сенімі одан әрі әлсіреп, нарықтағы өтімділік азаюда және жаңа жобаларды іске қосу үшін талаптар жоғарылауда.
Токендер сәтсіздігінің циклі неге 2026 жылға дейін созылуы ықтимал
Сол кезде 2025 жылы крипто күйреуіне әкелген негізгі себептер қайта өзгереді деген белгі жоқ. Токен шығаруы кедергісіз жүруде, бөлшек өтімділік шашыраңқы, ал нарық назары Bitcoin-ға, тұрақты активтерге және қысқа мерзімді алыпсатарлық саудаға шоғырлануда.
CoinGecko деректері токен ұсынысының нарықтың оны қабылдау қабілетінен әлдеқайда жылдам өскенін көрсетті. 2025 жылдың соңына қарай шамамен 20,2 млн жоба тіркелген жағдайда, тіпті лончпадтар арқылы шығарылатын жобалардың аздау өсуі 2026 жылы сәтсіздік деңгейінің одан әрі өсу қаупін тудырады. Егер сұраныс пен өтімділік қалпына келмесе, бұл қауіп аса өзекті болып қала береді.
Нарықтағы күйзеліс оқиғалары да негізгі осалдықтардың бірі болып қала беруде. 10 қазандағы жойылу толқыны 24 сағат ішінде 19 млрд долларлық левереджделген позицияларды жойып, жұқа сауда жасалатын активтер арқылы жүйелі күйзелістер қаншалықты жылдам таралатынын көрсетті.
Терең өтімділігі не тұрақты қолданушылар базасы жоқ токендер әсіресе қатты зардап шекті, сол себепті осындай құбылмалылық жағдайлар қосымша жаппай сәтсіздіктерге әкелуі ықтимал екенін аңғарды.
DWF Labs басқарушы серіктесі Андрей Грачев қазіргі орта жаңа жобалар үшін құрылымдық тұрғыда қолайсыз екенін айтып, крипто нарықтарында үздіксіз жүріп жатқан «өтімділік соғыстарын» атап өтті.
Розница капиталы азайып, бәсекелестік күшейген сайын, жаңа токендер аман қалуда үлкен кедергілерге тап бола бастады. Іске қосу ынталандыруларын, ақпаратты ашу стандарттарын не инвесторларға арналған білімді жаңартпай, нарық сол бір циклды қайталау қаупіне тап: тез шығарылым, қысқа мерзімді алыпсатарлық әрі ақыры күйреу.
Сала ойыншылары осы «тазалау» ақырында әлсіз жобаларды жою арқылы криптоны күшейтеді деп ойласа да, деректер түзетудің әлі толық аяқталмағанын көрсетеді.
Егер токен шығару өтімділік өсуінен жылдамырақ жалғаса берсе, 2026 жылы іске қосулар азаюы ықтимал, бірақ сәтсіздік саны азаймауы да мүмкін.
