Күміс бағасы айқын әлсіздік белгілерін көрсетуде, дегенмен нарықтағы көңіл-күй бұқа жағына ығысқан. Опциондар деректері трейдерлер әлі өсу күтетінін аңғартады, бірақ баға құрылымы мен сұраныс сигналдары басқа тарих айтуда.
Бұл басты қайшылық туғызады. Бұқа бағытындағы ұстаным сақтала ала ма әлде күміс жаңа төменгі деңгейге ауысып бара жатыр ма?
Құрылым әлсірей отырып, бағаның төмендеуі тәуекелдің төменгі жаққа қарай артқанын көрсетеді
Күміс бағасы (OANDA: XAGUSD спот баламасы ретінде алынған) жоғары бағытталған мойын сызығы бар бас-иық үлгісінен төмен сырғып өтті. Бұл үзіліс шамамен 13 наурызда орын алып, содан бері төменгі қозғалысты үдетті.
Жоғары бағытталған мойын сызығы әдетте тұрақты сатып алу қолдауын білдіреді. Сол қолдау бұзылғанда, құлау шиеленісіп кетеді. Қазір күміс осы жағдайды көрсетіп тұр. Берілген құрылымнан күтілетін қозғалыс шамамен 20%-ға төмендеуді, ал мақсат – 66 доллар маңайы. Бұл деңгей соңғы төменгі межеге жақын орналасып, одан әрі құлдырау ықтималдығын сақтап отыр.
Осы сәтте тек баға қозғалысының өзі ғана күміс қайта қалпына келу кезеңінен шыққанын білдіреді. Қазір ол әлсіздік трендіне ауысып отыр. Бірақ тек баға құрылымына сүйену жеткіліксіз. Енді базалық нарық бұл қозғалысты қолдап жатқанын немесе қарсылас көрсететінін анықтауымыз керек.
Фьючерстік контанго шұғылдықты байқатпай, әлсіздіктің сақталуына жол беріп отыр
COMEX фьючерстер құрылымы сол сұрақтың жауабын береді. Бірінші ай мен екінші ай келісімшарттарының айырмасы (SI1 − SI2 шамамен -0,54) күміс контанго жағдайында тұрғанын көрсетеді. Бұл алдағы айларда күмістің бағасы жақын айларға қарағанда жоғары екенін білдіреді.
Жай тілмен айтқанда, нарық күмісті қазір сатып алуға асығып тұрған жоқ. Егер сұраныс күшті болғанда, бірінші ай келісімшартына сыйақы қосылатын еді. Сол кезде бұл шұғылдық көрсетіп, мүмкін қайтарымды қолдауы ықтимал. Ал трейдерлер болса, күтуге асықпай отыр.
Осындай шұғылдықтың болмауы маңызды. Бұл бағаның құлауы күшті сұраныспен тежеліп отырған жоқ екенін білдіреді. Фьючерстер ұсынысты сіңіруге қызығушылық көрсетпегенде, күмістегі әлсіреу керісінше жалғасуы ықтимал. Сұраныстың нақты қайда бағытталып жатқанын байқағанда, бұл толығырақ түсінікті болады.
Алтынның күшеюі және өнеркәсіптік сұраныстың әлсіздігі күмісті қолдаусыз қалдырып отыр
Күмістің әлсіздігі жеке-дара жүріп жатқан жоқ. Ол негізгі екі сұраныс қозғаушысының екеуінен де қолдау жоғалтып отыр.
Біріншіден, алтын-күміс қатынасы инверсті бас-иық үлгісінен жоғары өтіп, 65-тен асып тұр. Бұл алтын күміс қарағанда жоғары нәтижеге жетіп жатқанын көрсетеді. Яғни, капитал алтынға қауіпсіз актив ретінде ауысып, күміс артта қалып отыр.
Осы уақытта өнеркәсіптік сұраныс та әлсіреп жатыр.
BeInCrypto-ның фирмалық күміс-күн энергиясы лаг-моделі, күміс пен күн энергиясына байланысты сұраныстың қатынасын бақылайтын құрал, күрт төмендеді. Z-нүктелі көрсеткіш қаңтар айының соңында шамамен +2,0-ден (күміс 121 долларға жеткенде) қазір -1,18 деңгейіне төмендеді.
Мұндай өзгеріс күміс енді өнеркәсіптік қолданылуынан пайда көріп жатпағанын көрсетеді. Осылайша, күміс қазір екі әлсіз күштің арасында қалып отыр:
- Ақшалай сұраныс алтынды қолдайды
- Өнеркәсіптік сұраныс қарқынсызданып жатыр
Екі қозғаушы фактор да әлсірегендіктен, аю трендінің орнығуына негіз нығая түсті. Дегенмен, осының бәріне қарамастан нарықтық ұстаным мүлде өзге көрініс береді.
Бұқа ұстанымдары сақталып отыр, алайда негізгі күміс бағасы деңгейлері енді нәтиже анықтайды
Опциондар деректері трейдерлер толықтай аюға ауыспағанын көрсетеді.
SLV put-call қатынасы көлем бойынша 0,69, ал ашық қызығушылық бойынша 0,65 деңгейінде сақталып тұр. Бұл call опциондары басым екенін, яғни жұмсақ бұқа көңіл-күйін көрсетеді. SLV put-call қатынасы – биржада сатылатын iShares Silver Trust (SLV) қоры бойынша опциондар дерегі, күміс бағасын бақылайтын және инвесторлар көңіл-күйін көрсететін құрал.
Дегенмен, мұндай ұстаным мықты сенімді білдірмейді. Трейдерлер күші байқалмай жатса да, әлі де өсуге үміт артып отыр, бірақ белсенді түрде күшейіп сатып алып жатқан жоқ.
Мұнда сәйкессіздік туындайды: баға әлсіреп бара жатыр, сұраныс сигналдары төмендеп келеді, алайда орналастыру сәл бұқалық көңіл-күйге ие. Сол алшақтық тәуекелді ұлғайтады.
Енді әрі қарай не болатынын негізгі баға деңгейлері анықтайды.
Өсу жағынан:
- Қысқа мерзімді күшті қалпына келтіру үшін күміс 75 долларға қайта оралуы керек
- 78–80 доллар аралығы келесі қарсылық аймағы
- 90 доллардан жоғары қозғалыс кеңірек өзгерісті білдіреді
- 96 доллардан жоғары серпіліс аюлы құрылымды толық теріске шығарады
Төмендеу жағынан:
- 75 долларға орала алмаса, 71 долларға қарай жол ашылады
- 71 доллардан төмен түссе, 66 долларға дейін жетуі ықтимал
- Одан әрі әлсіреу күміс бағасын 63 долларға (қазіргі 2026 жылғы ең төменгі көрсеткіш) әрі қарай 59 долларға дейін итеруі мүмкін
Қазіргі уақытта сигналдар анық: күміс құрылымы әлсіз, фьючерстерде асығыстық байқалмайды, сұраныс та бәсеңдеп жатыр. Дегенмен, бұқалық ұстаным әлі үстем. Егер күміс бағасы құлдырауын жалғастырса, дәл осы ұстаным әлсіреп, нарықтағы қысымды күшейтіп, қазіргі 2026 жылғы ең төменгі деңгейді жария етуі ғажап емес.
