8 сәуір күні күміс (XAG/USD) бағасы 77,31 долларға саудаланып, 12-сағаттық графикте шыныаяқ үлгісін түзіп, бұдан кейінгі 32%-дық бұзып шығу болжамы үш таңбалы сандарды мүмкін ететін деңгейге шығарып отыр.
АҚШ пен Иран арасындағы бітімнің салдарынан Brent маркалы мұнай бағасы 15%-ға құлдырап, АҚШ доллары индексі (DXY) 6 сәуірдегі ең жоғары көрсеткішінен 1,63%-ға төмендеді. Доллардың әлсіреуі әдетте күміс бағасына оң әсер етеді, өйткені металл шетелдік сатып алушылар үшін арзанырақ болады. Дегенмен, осындай макроэкономикалық қолдау растаумен бұзып шығуға әкелетін-әкелмейтіні сабаудың қалай қалыптасуына және фьючерстер нарығының ұстанымына байланысты.
Күміс бағасы шыныаяқ үлгісін қалыптастырып, сабын RSI айқындауда
Күміс бағасы наурыз айының ортасынан бастап 12-сағаттық графикте шыныаяқ үлгісін құрып келеді. Дөңгеленген түбі наурыз соңындағы түзету кезінде қалыптасты, ал жақында болған секіру шыныаяқтың «кубок» бөлігін толықтырды. Енді тек сабын қалыптастыру ғана қалды — 77,73 доллар шыңынан кейінгі аздаған төмендеу осы формацияның белгісі.
Салыстырмалы күш индексі (RSI) – баға өзгерістерінің қарқынын өлшейтін импульс көрсеткіші, сабы қалыптасуы ықтималдылығын көрсетіп отыр. 9 наурыз бен 7 сәуір аралығында баға төменірек шың жасап, ал RSI жоғарырақ шың құрды. Бұл жасырын аю тренді дивергенциясы саналады, яғни мойын сызығынан болған қазіргі төмендеу жалғасуы ықтимал екенін аңғартады.
Сабының тереңірек болуы шыныаяқ үлгісін жоққа шығармайды. Сабылар бұзып шығудан бұрын төмен тартуы тиіс. Сұрақ — қандай тереңдікке жетеді және жалпылама макроэкономикалық ахуал күміс бағасына жеткілікті қолдау бере ала ма, яғни сабының таяз болуына ықпал ете ала ма.
Фьючерстік контанго — жеткізіп беру бойынша асығыс жоқ екенін дәлелдейді
Күміс фьючерстерінің жақын айлық (SIL1!) және келесі айлық (SIL2!) контрактілерінің айырмасы -0,55 деңгейінде қалып отыр — бұл контанго жағдайы, яғни фьючерстер бағасы жақын уақыттағы бағамен салыстырғанда жоғары деген сөз. Демек, сатып алушылар қазір дереу жеткізіп беруді қажет деп санап отырған жоқ.
Түсіндіре кетсек, ақпан айының басында осы айырмашылық 7,875-ке жетіп, наурыздың басында 6,515-ке дейін өсті, бұл күміс бағасы шарықтап, физикалық сұраныс тапшылығы болған кезеңдер еді. Жоғары көрсеткіштен теріс аймаққа дейінгі күрт құлдырау шұғыл қажеттілік жоғын көрсетеді.
Контанго өсу трендін тоқтатпайды, бірақ ағымдағы қозғалыс физикалық жеткізілім қажеттігі емес, макроэкономикалық ұстаным әсер етіп отырғанын білдіреді. Ұзақ мерзімді бұзу үшін контанго нөлге жақындауы немесе оң аймаққа өтуі тиіс, яғни нақты сұраныс бағаға жетіп, қуып жететінін білдіреді.
Алайда макроэкономикалық ұстаным жылдам өзгеріп жатыр. Оның себебі – доллар мен опциондар нарығында.
Доллардың әлсіреуі және қысқарып жатқан пут/колл арақатынасы бұқа пікірін арттырады
Бітім барлық шикізат нарығында лезде баға қайта қалыптасуына себеп болды. Brent маркалы мұнай 15%-ға түсті, АҚШ пен Иран шиеленісінің бәсеңдеуі мұнайдағы соғыс үстемесін алып тастады. Мұнай арзандаса, петродоллар әсері азаяды — яғни мұнай импорттаушы елдер долларды азырақ алып, доллар сұранысы қысқа мерзімде төмендейді.
DXY 6 сәуірдегі жоғары деңгейден 1,63%-ға төмендеп, техникалық тұрғыда 98,69 деңгейінде, 0,382 қолдау сызығында тұр. Бұл деңгей бұзылса, келесі кідіріс нүктелері – 98,09 және 97,50. Доллардағы әр төмендеуші толқын тарихи тұрғыда күміс бағасына оң ықпал етеді, себебі металл өзгелер үшін қолжетімді болады.
Опциондар нарығы бұл өзгерістерді растап отыр. iShares Silver Trust (SLV) пут/колл арақатынасы, яғни аю опциондары мен бұқа опциондарын салыстыратын көрсеткіш, 6 сәуірде 0,67-ден 7 сәуірде 0,47-ге төмендеді. Ашық позициялар арақатынасы да 0,60-тан 0,59-ға төмендеді. Екі көрсеткіш те 1,0-ден едәуір төмен, бұл колл сатып алушылар артық екенін білдіреді. 6 мен 7 сәуір арасындағы төмендеу бітім нәтижесінде нарықтағы аю позициялары жабылып жатқанының белгісі.
Доллар әлсіреп, мұнай арзандап, опциондар бұқалық күйге көшкенде, соңғы шешімді күміс бағасының графигі айқындайды.
Күміс бағасын 100 долларға жеткізетін деңгейлер
Күміс 77,31 долларға саудаланып жатыр. Кесе фигурасының мойын сызығы 77,29 және 77,73 доллар аралығында орналасқан. Егер 12 сағаттық жабылу 77,73 доллардан жоғары болса, кесе фигурасының бұзылуы расталады.
Мойын сызығынан жоғарыда, 0,618 деңгейіндегі 79,12 доллар алғашқы нақты растау аймағы болып саналады. Егер жабылу 79,12 доллардан жоғары орын алса, бұзылу расталып, нысана жоғарыға ығысады. 85,07 доллар бірінші негізгі мақсатқа айналады. Егер импульс жалғасатын болса, 1,618 кеңейтілме деңгейіндегі 94,69 доллар және толық 32%-дық есептелген қозғалыс болжамы 102,29 доллар (100 доллардан жоғары аймақ) назарға алынады.
100 долларлық мақсаттың реалистік болуына екі шарт қатар орындалуы қажет. Доллар 98,69 деңгейінен төмен әлсіреуді жалғастырып, әрі болашақ келісімшарттардағы контанго физикалық сұраныс қайта оралған кезде тарылуы тиіс. Егер осы екеуі болмаған жағдайда, өсу серпіні 85 доллар аймағында тоқтап қалу қаупі жоғары.
Макрорежим алмасу кезеңінде қалыптасатын кесе паттерндері өзіндік ерекшелікке ие. Егер макротриггер әлсіреп қалса – мысалы, атысты тоқтату келісімі бұзылса немесе доллар қайта күшейсе – бұл жағдайда кесе фигурасы күшті бұзылу орнына іске аспаған үлгіге айналып кетуі ықтимал. RSI дивергенциясы да осындай тәуекелдің бар екенін көрсетіп отыр.
Төмен бағытта, 0,382 деңгейіндегі 75,45 доллар – тұтқа үшін алғашқы қолдау болып табылады. Тереңірек түзетілсе, 73,18 доллар сынақтан өтуі мүмкін. 69,51 доллар – дағдарыстық деңгей, ал оның төменге бұзылуы үлгіні айтарлықтай әлсіретеді. 60,88 доллардан төмен құлдырау үлгіні толықтай жарамсыз етеді.
Қазіргі жағдайда, 77,73 доллар кесе фигурасының бұзылуы расталып, 85,07 долларға, әрі қарай 100 долларға барар жол мен тұтқаның тереңдеуінен 73,18 долларға және 69,51 доллар деңгейіне кететін бағытты айқындайды.
