Фиат валютасы деген не? Ол криптовалютадан қалай ерекшеленеді?

Адамзат тарихында ақшаның көптеген атауы болды. Мысалы, «қолма-қол ақша» немесе «фиат валютасы» немесе «заңды төлем құралы» деген сияқты ресми терминдер де пайдаланылуы мүмкін. Фиат валютасы деген терминнің бірегей мағынасы бар болғандықтан, ол басқалардан ерекшеленеді. Ақшаның бұл түрі физикалық активтермен қамтамасыз етілмеген, олар тек үкімет солай шешкен соң құнды болып саналады.

Бұл мақалада «фиат валютасының» мағынасы мен оның шығу тегін жан-жақты зерттеліп, оның криптовалютадан айырмашылықтары әлемдік қаржы жүйесі шеңберінде талқыланады.

Фиат валютасы дегеніміз не?

Фиат валютасы — үкімет тарапынан шығарылған ақша, оның құны алтын немесе күміс сияқты физикалық активпен қамтамасыз етілмеген. Оның бағасы тек шығарушы үкіметтің сенімі мен беделіне негізделген. Бұл қандай да бір бекітілген материалдық құны немесе материалдық тауарлық қолдауы жоқ, үкімет жариялаған заңды төлем құралы.

Ол қалай жұмыс істейді?

Үкімет ақша айналымын бақылап, оны нарықтағы сұраныс пен ұсынысқа сәйкес реттейді. Фиат валюталарының ең танымал үлгілеріне АҚШ доллары, британ фунты, жапон иенасы және еуро кіреді. Әлемдегі ұлттық валюталардың басым бөлігі фиат ақшасы санатына жатады.

Фиат валютасы әдетте тұрақты болады. Бұл тұрақтылық активтермен немесе криптовалюталармен қамтамасыз етілген валюталарға қарағанда ерекшеленеді. Үкіметтер мен реттеуші органдар осы тұрақтылықты пайдаланып, пайыздық мөлшерлемелер мен несие қолжетімділігін реттеу арқылы экономиканы басқара алады. Алайда, осындай бақылауға қарамастан, инфляция мен рецессиялар бәрібір де орын алуы мүмкін. Валютаның тұрақтылығын сақтау үшін үкіметтер ақшаны шамадан тыс көп басып шығармауға тырысуы қажет, себебі бұл гиперинфляцияға әкелуі мүмкін. Фиат валютасының мәнін тереңірек түсіну үшін оның тарихына көз жүгіртейік.

Фиат валютасының тарихы

Ең алғашқы металл ақша б.з.д. 1000 жылдары Қытайдағы Чжоу әулеті кезінде жасалған. Алғаш рет қағаз ақша қазіргі қолданылып жүрген ақшаларға ұқсас болды. Алайда, үкімет оны дұрыс басқара алмағандықтан, бұл экономикалық мәселелерге алып келді. Сол уақытта Қытайда алтын қоры сұранысты қанағаттандыру үшін жеткіліксіз еді. Осы мәселені шешу үшін жаңа идея ұсынылды: елдің алтын қорымен қамтамасыз етілген белгілі бір құнды білдіретін қағаз банкноттарды қолдану. Бұл қазіргі заманғы фиат валютасының бастамасы болды.

Уақыт өте келе, ақша тауарлық, өкілдік және фиат ақша секілді әртүрлі нысандарға ие болды. Тауарлық ақша (мысалы, алтын немесе күміс) өзінің физикалық сипатына байланысты өзіне тән құндылыққа ие болды. Өкілдік ақша, көбіне қағаз банкноттар түрінде, белгілі бір тауармен, көбінесе алтын немесе күміспен, қамтамасыз етілді. Дегенмен, уақыт өте келе елдер өкілдік ақшадан фиат валютаға ауысып, алтын стандартынан бас тарта бастады. Осы өзгеріс нәтижесінде ақшаның құны үкіметтің реттеуіне және қоғамның оны қабылдауына тәуелді болды.

Доллар байланысының аяқталуы

XIX ғасырдың соңы мен XX ғасырдың басында алтын стандарты жаһандық қаржы жүйесінде маңызды рөл атқарды. Алайда, бұл жүйе өзінің елеулі еңбегіне қарамастан, экономикалық дағдарыстар кезінде осал болып шықты. 1920 жылдардың соңындағы алтын стандартты қайта енгізу шешімі рецессия мен дефляцияға әкеліп, экономикалық қиындықтар туғызды. Осындай дағдарыстардан кейін мемлекеттер алтын стандартынан бас тартып, фиат валютасына көшті. Бұл жаһандық қаржы жүйесінде айтарлықтай өзгеріс енгізді.

«Бүгінгі таңда активпен қамтамасыз етілмеген фиат ақшаның қабылдануы егемен елдердің салық салу қабілетіне негізделген несиелік кепілдікке сүйенеді. Алайда, бұл кепілдік дағдарыс жағдайында алтынның әмбебап сенімділігіне сәйкес келе бермейді».

Алан Гринспан, Америка Құрама Штаттарының Федералды резервінің бұрынғы төрағасы LinkedIn

1971 жылдың тамыз айында АҚШ президенті Ричард Никсон әлемдік қаржы ландшафтындағы бетбұрысты оқиға болған маңызды мәлімдеме жасады. Ол долларды алтынға немесе басқа резервтік активтерге айырбастауды тоқтататынын жариялады. Бұл шешім Бреттон-Вудс жүйесінің аяқталуына алып келді және алтын стандартынан біртіндеп бас тартуды бастады. Екі жыл ішінде көптеген валюталар тауарлық қамтамасыз етусіз қалып, нәтижесінде олардың құны нарықтағы сұраныс пен ұсынысқа қарай өзгеретін болды.

Неліктен ол фиат ақша деп аталады?

«Фиат» дегеніміз – биліктің бұйрығы немесе жарлығы. Сондықтан «фиат валютасы» термині үкімет оны жарлық арқылы шығаратындықтан қолданылады.

Мысалы, АҚШ долларлық купюраларында: «Бұл банкнота барлық мемлекеттік және жеке қарыздарды төлеу үшін заңды төлем құралы болып табылады» деген жазу бар. Бұл мәлімдеме – үкіметтің осы валютаның қабылдануы мен құны туралы жарлығы. Алтын немесе чек сияқты баламалы валюталардан айырмашылығы, фиат ақшаның құны ешқандай нақты активке немесе қаржылық құралға байланбаған.

Фиат валютасы қалай жұмыс істейді

Фиат валютасы – қазіргі экономикалардың негізгі тірегі және орталық банктердің ақша қорын реттеуіндегі басты құрал. Осы үкімет шығарған валютаның көмегімен реттеуші органдар экономикалық тұрақтылықты қамтамасыз етіп, ықтимал дағдарыстардың алдын алу үшін тұрақты бақылау мен тиімді басқаруды жүзеге асыра алады. Фиат валютасының қалай жұмыс істейтінін жақсырақ түсіну үшін оның негізгі құрамдас бөліктерін толығырақ қарастырайық.

Орталық банктердің рөлі

Орталық банктер кез келген елдің монетарлық шеңберінде басты рөл атқарады. Олардың негізгі міндеті – ақша қорын реттеу, үкіметтен тәуелсіз әрекет ете отырып, пайыздық мөлшерлемелерді басқару, қаржы жүйесінің тұрақтылығын сақтау және саяси ықпалдан қорғау болып табылады. Мысалы, АҚШ-та бұл қызметті ФРЖ деп аталатын Федералдық резерв жүйесі орындайды.

• Ақша қоры: Экономикада айналымдағы барлық валютаның жиынтық сомасы.
• Физикалық валюта: Үкіметтер Корольдік Монета сарайы сияқты ұйымдармен бірлесіп, қағаз ақшалар мен тиын түріндегі нақты валютаны шығару процесін бақылайды.
• Сеньораж: Үкімет физикалық ақшаны шығарған кезде, ол осы процестен «сеньораж» деп аталатын пайда алады.
• Жекеменшік банктердегі цифрлық ақша: Ақшаның басым бөлігі (шамамен 97%) цифрлық түрде жекеменшік банктерде сақталады. Банк несие берген кезде, ол іс жүзінде жаңа ақша жасайды.

Инфляция және дефляция

Инфляция уақыт өте келе ақша құнсызданғанда орын алады, бұл тауарлар мен қызметтердің бағасының күрт өсуіне әкеледі. Фиат ақшаның өзіндік құны болмағандықтан, инфляция орын алуы мүмкін немесе тіпті гиперинфляция кезінде мүлдем құнсыздануы ықтимал. Мұның айқын мысалы – Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі Венгриядағы гиперинфляция және Зимбабвенің өз валютасының 99,9%-ға құнсыздануы.

Керісінше, дефляция ақша қорының азаюынан туындайды, бұл ақшаның құнын арттырады. Алғашында бұл оң үрдіс болып көрінгенімен, шектен тыс дефляция экономикалық өсімді тежеп, тұтынушылық шығындарды азайтады.

Айырбас бағамы

Әрбір фиат валютасының өзіндік құны және басқа валюталарға қатысты айырбас бағамы бар. Мысалы, әлемнің негізгі резервтік валютасы ретінде АҚШ долларының құны, үнді рупиясына қарағанда әлдеқайда жоғары. Айырбас бағамдарының өзгеруі жаһандық саудаға, инвестицияларға және экономикалық тұрақтылыққа айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

Фиат валютасының артықшылықтары

1. Тұрақты құн: Үкіметтің орталық банк саясаты арқылы инфляцияны бақылау қабілеті уақыт өте келе валютаның тұрақтылығын сақтауға көмектеседі, бұл экономикалық болжамдылықты арттырып, инвестицияларды ынталандырады.
2. Кеңінен қабылдануы: Фиат валютасының жаппай қолданыста болуы ішкі және халықаралық транзакциялардың тиімділігін қамтамасыз етеді, өйткені адамдар мен бизнес оны сенімді төлем құралы ретінде пайдаланады.
3. Пайдалану оңайлығы: Фиат валютасы күнделікті операциялар үшін өте ыңғайлы. Әртүрлі номинацияларда және банк шоттарындағы цифрлық валюта түрінде қолжетімді. Бұл әмбебаптық пен ыңғайлылық оның танымалдылығына септігін тигізеді.
4. Реттелген: Фиат валюталары үкіметтер мен орталық банктердің бақылауында, бұл қадағалау мен реттеуді қамтамасыз етеді. Осы бақылаудың арқасында билік ақша қорын, пайыздық мөлшерлемелерді және басқа да экономикалық факторларды басқарып, тұрақтылық пен өсуді қамтамасыз ете алады.

Фиат валютасының кемшіліктері

1. Iшкi құндылықтың болмауы: Фиат валютасының ең үлкен кемшілігі – оның өзіндік құнының болмауы. Бұл шын мәнінде тек қағаз немесе цифрлық нұсқа, оның ешқандай табиғи құндылығы жоқ.
2. Инфляция тәуекелі: Фиат валюталары инфляцияға бейім, бұл уақыт өте келе олардың құнсыздануына әкеледі. Үкімет артық ақша басып шығарған жағдайда, тауарлар мен қызметтердің бағасы өсіп, сатып алу қабілеті төмендейді.
3. Сенімге тәуелділік: Фиат валютасының құны үкіметке және оның жауапты қаржылық басқаруына деген сенімге негізделген. Егер бұл сенім жоғалса, валюта құнсыздануы мүмкін.
4. Экономикалық циклдердің тұрақсыздығы: Фиат валютасы бар жүйелер экономикалық дағдарыстар мен тұрақсыздықтарға бейім. Экономикалық өрлеу кезеңінде шамадан тыс ақша басып шығару және дағдарыс кезіндегі қатаң үнемдеу шаралары тұрақсыздыққа әкелуі мүмкін.
5. Ұзақ мерзімді құн сақтаудың шектеулілігі: Фиат валюталары ұзақ мерзімді перспективада құнын сақтау тұрғысынан алтын сияқты активтерге қарағанда әлсіз.
6. Саяси ықпалға ұшырауы: Үкіметтер фиат валютасын саяси мақсатта манипуляциялауы мүмкін, бұл экономикалық тұрақсыздыққа әкеледі.
7. Дағдарыстың осалдығы: Фиат валюталары экономикалық дағдарыстарға ұшырауы мүмкін, бұл экономикалық тұрақсыздық кезеңдерінде тауарлық активтерге негізделген валюталарға көшуге себеп болуы ықтимал.

Криптовалюта дегеніміз не?

Криптовалюта (жиі крипто деп аталады) – цифрлық валюта, ол балама төлем құралы, құн сақтау құралы немесе инвестиция ретінде қолданылады. Криптовалюта термині оның криптографиялық жүйесіне байланысты пайда болды, ол блокчейн желісіндегі екі тарап арасында қауіпсіз транзакцияларды қамтамасыз етеді. Фиат валютасынан айырмашылығы, криптовалюта арқылы адамдар үкімет немесе қаржы институттары сияқты бақылаушы органсыз-ақ оңай және қауіпсіз түрде сатып алу, сату немесе айырбастау операцияларын жүргізе алады.

Криптовалюта тарихы

Криптовалюта терминінің тамыры 1980 жылдардағы «кибер валюталар» ұғымынан бастау алады. Бүгінгі күнгі криптовалюта нарығы мен биткоиннің ғаламдық дамуын ескерсек, бұл ұғым уақыт өте кеңінен таралып, танымал бола бастады. Қазіргі таңда біз биткоиннің айтарлықтай өркендеуі мен криптовалюта нарығының қарқынды кеңеюіне куә болып отырмыз.

Бұл контексте елеулі бетбұрыс ретінде 2008 жылы Сатоши Накамото ақ кітабын жариялап, сенімге негізделмеген, орталықтандырылмаған цифрлық валюта жүйесінің тұжырымдамасын енгізді. Осыдан кейін, 2009 жылы биткоиннің пайда болуы шекаралардан тыс, орталықсыздандырылған цифрлық валюталар дәуірінің басталуын белгіледі.

Биткоиннің алғашқы кезеңінде ол нарықтағы жалғыз криптовалюта болды және оның құны бірнеше центтен аспады. Уақыт өте келе жаңа криптовалюталар пайда болды, олардың бағасы биткоиннің қозғалысына қарай өзгеріп отырды, бұл криптовалюталарды инвестиция құралы ретінде қабылдауға күмән тудырды.

Алайда, 2017 жылдың соңында биткоин және басқа криптовалюталар бұрын-соңды болмаған өсімге қол жеткізіп, 2018 жылдың қаңтарында жалпы нарықтық капитализация 820 миллиард долларға дейін жетті. Дегенмен, бұл өсімнен кейін нарықта құлдырау орын алды. Осы өзгерістер, қиындықтар және алаяқтықтарға қарамастан, биткоин орталықтандырылмағандық пен анонимділік идеалдарын бейнелейтін маңызды актив болып қала берді. 2017 жылғы бағаның күрт өсуі мен криптовалюта биржаларының кеңеюі оның танымалдығының артуына ықпал етті.

Криптовалютаның қалай жұмыс істейді

Криптовалюталар барлық транзакцияларды қауіпсіз түрде тіркейтін және меншік құқықтарын дәл сақтайтын ашық тізілім – блокчейн технологиясының негізінде жұмыс істейді.

Монеталар немесе жетондар деп аталатын криптовалютаның бірыңғай бірліктері компьютерлік қуатты пайдаланып, күрделі математикалық есептерді шешу арқылы жүзеге асады және марапат ретінде биткоин төленеді. Соңғы жылдары криптовалюта бірліктері proof-of-stake механизмі арқылы да жасала бастады.

Фиат валюталардан айырмашылығы, криптовалюта орталықтандырылмаған, яғни, криптовалюта иелену оның бірлігін немесе жазбасын бір адамнан екіншісіне орталықтандырылған делдалсыз жылжытуға мүмкіндік береді.

Криптовалютаның артықшылықтары

1. Төмен транзакциялық комиссиялар: Дәстүрлі төлем әдістерімен салыстырғанда комиссиясы төмен, бұл жеке тұлғалар мен ұйымдар үшін шығындарды азайтады.
2. Жылдамырақ транзакция: Несиелік карталар мен банктік аударымдар бірнеше сағаттан бірнеше күнге дейін созылуы мүмкін, ал криптовалюталар төлемдерді лезде өңдейді.
3. Өзгермейтін блокчейн: Блокчейнде жазылған транзакциялар өзгертілмейді және кері қайтарылмайды, бұл қауіпсіздікті арттырып, алаяқтық тәуекелін азайтады.
4. Меншік құқығының дәлелі: Криптовалютаны қолдан жасау немесе екі рет жұмсау мүмкін емес, бұл оның бірегейлігін қамтамасыз етіп, жүйеге деген сенімді күшейтеді.
5. Қолжетімділік: Криптовалюта әлемнің кез келген тұрғыны үшін қолжетімді. Ол пайдаланушыларға өз қаражатын қалаған жерде және қалаған уақытта басқаруға мүмкіндік береді.

Криптовалютаның кемшіліктері

1. Шектеулі қабылдануы: Криптовалютада көптеген артықшылықтар болғанымен, ол әлі де кең таралмаған. Көптеген бизнес орындары криптовалютаны төлем құралы ретінде қабылдамайды, бұл оның қолдану аясын тарылтады.
2. Реттеушілік белгісіздік: Әр аймақтағы заңдар әртүрлі және үнемі өзгеріп отырады. Бұл жеке тұлғалар мен бизнес үшін реттеушілік талаптарға сәйкес келуді қиындатады.
3. Бағаның құбылмалылығы: Көптеген криптовалюталар бағаның айтарлықтай өзгеруіне ұшырайды. Қысқа мерзімде олардың құны күрт өзгеруі мүмкін, бұл оларды құн сақтаушы немесе төлем құралы ретінде пайдалану тәуекелін тудырады. Кейбір стейблкоиндар бұл мәселені активтерге байлау арқылы шешуге тырысуда.
4. Ішкі құндылықтың болмауы: Кейбір криптовалюталардың ішкі құндылығы жоқ, олардың бағасы негізінен нарықтық көңіл-күй мен алыпсатарлыққа байланысты қалыптасады. Бұл оларды «көпіршіктер» мен бағаның күрт құлдырау қаупіне бейім етеді, нәтижесінде инвестициялық тәуекелдер туындайды.

Фиат валютасы мен криптовалюта арасындағы айырмашылықтар

Фиат валюталар мен криптовалюталар белгілі бір ортақ қасиеттерге ие: екеуінің де ішкі құндылығы жоқ және алтын немесе күміс сияқты активтермен қамтамасыз етілмеген. Олардың бағасы негізінен кең таралған қолданыс пен сұранысқа байланысты қалыптасады. Дегенмен, криптовалютаны фиаттан ерекшелендіретін негізгі айырмашылықтарды ескеру маңызды:

Орталықтандырылған және Орталықтандырылмаған

• Фиат валютасы: Үкіметтер мен орталық банктер шығаратын орталықтандырылған ақша. Орталық билік ақша басып шығару мен айналымын реттеу құқығына ие.
• Криптовалюта: Орталықтандырылмаған, яғни ешбір ұйым немесе мемлекет оны бақылай алмайды. Блокчейн технологиясының негізінде жұмыс істейтін криптовалюталар делдалсыз және толық ашықтықпен жүзеге асатын транзакцияларды қамтамасыз етеді. Ешбір орталық билік криптовалюта ұсынысын немесе құнын басқара алмайды.

Реттелетін және Реттелмейтін

• Фиат валютасы: Мемлекеттер мен орталық банктер ұйымдастырған қатаң реттеулерден өтеді. Валютаның тұрақтылығын қамтамасыз етуге бағытталған ақшалық саясат, пайыздық мөлшерлемелер және мемлекеттік араласулар қолданылады.
• Криптовалюта: Криптовалюта салыстырмалы түрде реттелмеген аймақта жұмыс істейді. Кейбір елдер белгілі бір реттеуші шаралар енгізгенімен, биткоин сияқты криптовалюталарға арналған бірыңғай жаһандық нормативтік база әлі толық қалыптаспаған. Бұл әртүрлі аймақтарда әртүрлі қадағалау деңгейіне әкеледі.

Тұрақты және Құбылмалы

• Фиат валютасы: Әдетте қысқа мерзімде тұрақты, өйткені үкіметтер инфляцияны бақылауға және баға тұрақтылығын сақтауға тырысады. Алайда, ұзақ мерзімді перспективада инфляция, девальвация және валюталық ауытқуларға ұшырауы мүмкін.
• Криптовалюта: Жоғары құбылмалылықпен сипатталады. Баға нарықтағы көңіл-күй, қолдану деңгейі, алыпсатарлық сауда сияқты факторларға байланысты тез өзгеруі мүмкін. Кейбір криптовалюталар тұрақтылыққа ұмтылғанымен, көбінесе алыпсатарлық активтер ретінде қарастырылады.

Тапшылық және Молшылық

• Фиат валютасы: Үкіметтер қажеттілікке қарай қағаз немесе цифрлық түрде қосымша ақша басып шығара алады. Фиат валюталар табиғатынан шектеулі емес және олардың саны орталық биліктің шешіміне тәуелді.
• Криптовалюта: Көптеген криптовалюталар, соның ішінде биткоин да, жалпы ұсынысын шектеулі ету үшін арнайы жобаланған. Мысалы, биткоинның жалпы саны 21 миллионнан аспайды, бұл цифрлық тапшылық түсінігін қалыптастырады. Бұл тапшылық криптовалютаның құндылықты сақтау қасиетіне ықпал ете алады.

Криптовалюта фиат валютасын алмастыра ма?

Адамзат тарихында айырбас құралы ретінде малдан бастап сирек кездесетін каурилерге дейін әртүрлі заттар қолданылды, одан кейін алтын мен күміс, ал қазіргі таңда фиат валюта мен криптовалютаға көшті. Осы тұрғыдан алғанда, криптовалютаның фиат валютаны алмастыруы мүмкін деген болжам жасауға болады. Бір топ зерттеушілердің болжамы бойынша, биткоин болашақта фиат валютаның орнын басады, ал топтың 54%-ы бұл 2050 жылға дейін болады деп есептейді.

Сонымен қатар, белгілі бір үкіметтер биткоинды алтын секілді резервтік актив ретінде қосу мүмкіндігін қарастыруы мүмкін; кез келген ірі ұлт-мемлекет оны өздерінің бастапқы немесе эксклюзивті валютасы ретінде тануы екіталай. Мұндай қадам қарыз шығындарының ұлғаюынан бастап тұтынудың субдукциялануына және бизнес циклының жоғары ауытқуына дейiн үкiметтiң көзқарасы бойынша бiрқатар қолайсыз салдарларға әкеп соғады.

Фиат ақша криптовалютамен қалай қатар қолданылады?

Толықтай ауыстырудан гөрі, криптовалюталар фиат валюталарымен қатар өмір сүріп, бірігуі мүмкін. Олар цифрлық төлем жүйелерінде, шекарааралық аударымдарда, сондай-ақ дәстүрлі актив портфельдерінің бір бөлігі ретінде қолданыс табуы мүмкін. Бүгінгі таңда көптеген елдер Орталық банктің цифрлық валюталарын (CBDC) зерттеуде. Бұл үдеріс блокчейн технологиясын кеңінен енгізуге және цифрлық активтерді заңды төлем құралы ретінде пайдалануға жол ашуы мүмкін.

Қаржылық инклюзивтілік мен активтерді әртараптандыру басымдыққа ие дәуірде криптовалюталар мен фиат валюталар бірін-бірі толықтыра отырып, қатар өмір сүруі ықтимал.

Жиі қойылатын сұрақтар