MANTRA (OM) токенының құлдырауы инвесторларды есеңгіретіп, көпшілігі айтарлықтай шығындарға ұшырады. Сарапшылар құлдыраудың себептерін зерттеп жатқанда, көптеген сұрақтар әлі де жауапсыз қалуда.
BeInCrypto индустрия сарапшыларымен кеңесіп, MANTRA-ның құлдырауына себеп болған бес маңызды белгіні анықтап, инвесторлар болашақта осындай қателіктерден аулақ болу үшін қолдана алатын стратегияларды ашып берді.
MANTRA (OM) құлдырауы: инвесторлар нені жіберіп алды және болашақ шығындардан қалай сақтануға болады
13 сәуірде, BeInCrypto OM-ның 90%-ға құлдырағаны туралы жаңалықты жариялады. Құлдырау бірнеше алаңдаушылық тудырды, инвесторлар команданы памп және дамп схемасын ұйымдастырды деп айыптады. Сарапшылар көптеген ерте қиындық белгілері болғанына сенеді.
Дегенмен, көптеген адамдар жобамен байланысты тәуекелдерді елемеді.
1. MANTRA қауіпті белгісі: OM токеномикасы
2024 жылы команда қазан айында қауымдастық дауыс беруінен кейін OM-ның токеномикасын өзгертті. Токен ERC20 токенінен MANTRA Chain үшін жергілікті L1 стейкинг монетасына көшті.
Сонымен қатар, жоба шексіз ұсыныспен инфляциялық токеномикалық модельді қабылдап, бұрынғы қатты шекті ауыстырды. Осы өтудің бір бөлігі ретінде жалпы токен ұсынысы да 1,7 млрд-қа дейін ұлғайтылды.
Алайда, бұл қадам кемшіліксіз болмады. SMARDEX-тің тең құрылтайшысы Жан Раусис айтуынша, токеномика OM құлдырауында алаңдаушылық тудырған мәселе болды.
«Жоба 2024 жылы токен ұсынысын 1,77 млрд-қа дейін екі есе арттырып, инфляциялық модельге көшті, бұл оның бастапқы иелерін сұйылтты. Күрделі вестинг инсайдерлерге қолайлы болды, ал төмен айналымдағы ұсыныс және үлкен FDV хайп пен баға манипуляциясын тудырды», – деді Жан Раусис BeInCrypto-ға.
Сонымен қатар, команданың OM ұсынысын бақылауы орталықтандыру мәселелерін де көтерді. Сарапшылар бұл да баға манипуляциясына әкелуі мүмкін фактор болғанына сенеді.
«OM токендерінің шамамен 90%-ы командада болды, бұл манипуляцияға әкелуі мүмкін жоғары деңгейдегі орталықтандыруды көрсетті. Команда сонымен қатар басқаруды бақылауда ұстады, бұл жобаның орталықтандырылмаған табиғатын әлсіретті», – деді Cork-тың тең құрылтайшысы Фил Фогел.
Өзіңізді қорғау стратегиялары
Фил Фогел шоғырланған токен ұсынысы әрқашан қауіпті белгі емес екенін мойындады. Дегенмен, инвесторлар үшін кімнің үлкен мөлшерде иелік ететінін, олардың құлыптау шарттарын және олардың қатысуы жобаның орталықтандырылмаған мақсаттарына сәйкес келетінін білу маңызды.
Сонымен қатар, RabbitX негізін қалаушы Мин Ву бұл деректерді талдау жобаны ұзақ мерзімді перспективада әлсіретуі мүмкін ықтимал тәуекелдерді анықтау үшін маңызды екенін айтты.
«Көпіршік карталары сияқты құралдар токен таралуына байланысты ықтимал тәуекелдерді анықтауға көмектеседі», – деп кеңес берді Ву.
2. OM бағасының қозғалысы
2025 жыл айтарлықтай нарықтық құбылмалылық жылы ретінде белгіленді. Кеңірек макроэкономикалық қысымдар нарыққа қатты әсер етті, көптеген монеталар үлкен шығындарға ұшырады. Дегенмен, OM-ның баға әрекеті соңғы құлдырауға дейін салыстырмалы түрде тұрақты болды.
«Ең үлкен қауіпті белгі жай ғана баға әрекеті болды. Бүкіл нарық төмендеп жатты, ешкім MANTRA-ға мән бермеді, бірақ оның токен бағасы біртүрлі үлгілерде памп, тегіс, памп, қайтадан тегіс болып тұрды», – деп ашты Жан Раусис.
Ол бұл жобада ықтимал мәселе немесе проблема бар екендігінің айқын белгісі екенін қосты. Дегенмен, ол ерекшеленетін баға әрекетін анықтау үшін кейбір техникалық талдау білімін қажет ететінін атап өтті. Осылайша, білімі жоқ инвесторлар оны оңай өткізіп алуы мүмкін еді.
Соған қарамастан, Раусис тіпті дайын емес көз басқа да белгілерді таба алатынын, ақырында құлдырауға әкелетінін атап өтті.
Өзіңізді қорғау стратегиялары
Инвесторлар нарықтың құлдырауы кезінде OM-ның тұрақтылығына оптимистік көзқараспен қарағанымен, бұл оларға миллиондаған доллар шығын әкелді. LBank-тың Қауымдастық Ангел Офицері және Тәуекелдерді бақылау кеңесшісі Эрик Хе OM стиліндегі құлдыраулардан аулақ болу үшін проактивті тәуекелдерді басқарудың маңыздылығын атап өтті.
«Біріншіден, әртараптандыру маңызды — капиталды жобалар арасында тарату бір токенге тәуелділікті шектейді. Стоп-лосс триггерлері (мысалы, сатып алу бағасынан 10-20% төмен) құбылмалы жағдайларда зиянды бақылауды автоматтандыруы мүмкін», – деп бөлісті Эрик BeInCrypto-мен.
Минг Ву ұқсас көзқарасты ұстанып, бір токенге тым көп инвестиция салудан аулақ болудың маңыздылығын атап өтті. Атқарушы директор әртараптандырылған инвестициялық стратегия тәуекелді азайтып, жалпы портфельдің тұрақтылығын арттыратынын түсіндірді.
«Инвесторлар өздерінің активтеріндегі ықтимал баға төмендеуінен сақтану үшін тәуекелді басқару құралы ретінде тұрақты фьючерстерді пайдалана алады», – деп Ву атап өтті.
Сонымен қатар, Фил Фогель токеннің өтімділігіне назар аударуды ұсынды. Негізгі факторларға айналымдағы көлем, сату тапсырыстарына бағаның сезімталдығы және нарыққа айтарлықтай әсер ете алатын тұлғалар жатады.
3. Жоба негіздері
Сарапшылар MANTRA-ның TVL-дегі негізгі айырмашылықтарды да атап өтті. Эрик Хе токеннің толық сұйылтылған бағалауы (FDV) мен TVL арасындағы айтарлықтай алшақтықты көрсетті. OM-ның FDV 9,5 млрд доллар-ға жетті, ал оның TVL тек 13 млн доллар болды, бұл ықтимал артық бағалауды көрсетеді.
«9,5 млрд доллар-лық бағалау 13 млн доллар TVL-мен салыстырғанда тұрақсыздықты айқын көрсетті», – деп Foresight Ventures-тің тең құрылтайшысы Форест Бай мәлімдеді.
Айта кету керек, эйрдропқа қатысты бірнеше мәселелер де көтерілді. Жан Раусис эйрдропты «былық» деп атады. Ол көптеген мәселелерді, соның ішінде кешігулерді, жарамдылық ережелерінің жиі өзгеруін және қатысушылардың жартысының дисквалификациялануын атап өтті. Сонымен қатар, күдікті боттар жойылмады.
«Эйрдроп инсайдерлерге артықшылық беріп, шынайы қолдаушыларды шеттетіп, әділдіктің жоқтығын көрсетті», – деп Фил Фогель қайталады.
Сын одан әрі кеңейіп, Фогель команданың күмәнді ұйымдармен және күмәнді бастапқы монета ұсыныстарымен (ICO) байланыстары туралы болжамдарын атап өтті, бұл жобаның сенімділігіне күмән тудырды. Эрик Хе MANTRA-ның бұрын құмар ойын платформаларымен байланысы болғанын да ұсынды.
Өзіңізді қорғау стратегиялары
Форест Бай жобаның командасының біліктілігін тексерудің, жобаның жол картасын қараудың және ашықтықты қамтамасыз ету үшін он-чейн белсенділігін бақылаудың маңыздылығын атап өтті. Ол сондай-ақ инвесторларға жобаның ұзақ мерзімді өміршеңдігін бағалау үшін қауымдастықтың қатысуы мен реттеуші талаптарға сәйкестігін бағалауды ұсынды.
Минг Ву сондай-ақ нақты өсу мен жасанды түрде арттырылған көрсеткіштерді ажыратудың маңыздылығын атап өтті.
«Нақты өсуді ынталандырулар немесе эйрдроптар арқылы жасанды түрде арттырылған белсенділіктен ажырату маңызды, «90 центке доллар сату» сияқты тұрақсыз тактикалар қысқа мерзімді көрсеткіштерді тудыруы мүмкін, бірақ нақты қатысуды көрсетпейді», – деп Ву BeInCrypto-ға хабарлады.
Соңында, Ву инвесторлар кез келген жобаға қатыспас бұрын жобаның команда мүшелерінің алаяқтық әрекеттері немесе күмәнді кәсіпорындарға қатысу тарихын зерттеуді ұсынды.
4. Киттердің қозғалысы
BeInCrypto бұрын хабарлағандай, құлдырауға дейін MANTRA командасымен байланысты деп болжанған кит әмияны OKX биржасына 3,9 млн OM токендерін салды. Сарапшылар бұл оқиғаның оқшауланған жағдай емес екенін атап өтті.
«Биржаларға күндер бұрын жасалған ірі OM аударымдары (43,6 млн токен, ~227 млн доллар) ықтимал сатылымдардың негізгі ескертуі болды», – деп Форест Бай BeInCrypto-ға жеткізді.
Минг Ву сондай-ақ инвесторлар мұндай ірі аударымдарға мұқият назар аударуы керектігін түсіндірді, олар жиі ескерту сигналдары ретінде әрекет етеді. Сонымен қатар, CryptoQuant сарапшылары да инвесторлар нені ескеру керектігін атап өтті.
«Биржаларға OM аударымдары бір сағат ішінде 35 млн доллар-ға жетті. Бұл ескерту белгісі болды, себебі: биржаларға аударымдар әдеттегі сағатта 8 млн доллар-дан төмен (биржаның көлемін ескере отырып, әдетте үлкен болатын Binance-ке аударымдарды қоспағанда). Биржаларға аударымдар жалпы аударылған OM-ның үштен бірінен астамын құрады, бұл биржаларға жоғары аударым көлемін көрсетеді», – деп CryptoQuant BeInCrypto-ға хабарлады.
Өзіңізді қорғау стратегиялары
CryptoQuant инвесторлар кез келген токеннің биржаларға ағымын бақылауы керек екенін, бұл жақын болашақта бағаның құбылмалылығының артуын көрсетуі мүмкін екенін айтты.
Сонымен қатар, тәуекелдерді бақылау жөніндегі кеңесші Эрик Хе ірі аударымдар туралы хабардар болу үшін төрт стратегияны ұсынды.
- Он-чейн зерттеу: Arkham және Nansen сияқты құралдар инвесторларға ірі аударымдарды қадағалап, әмиян белсенділігін бақылауға мүмкіндік береді.
- Ескертулерді орнату: Etherscan және Glassnode сияқты платформалар инвесторларды нарықтағы әдеттен тыс қозғалыстар туралы хабардар етеді.
- Биржа ағымдарын қадағалау: Пайдаланушылар орталықтандырылған биржаларға ірі ағымдарды қадағалауы керек.
- Бекітулерді тексеру: Dune Analytics инвесторларға команда токендерінің күтілгеннен ерте шығарылып жатқанын анықтауға көмектеседі.
Ол сондай-ақ нарық құрылымына назар аударуды ұсынды.
«OM-ның құлдырауы нарық тереңдігінің келісілмейтінін дәлелдеді: Kaiko деректері 1% тапсырыс кітабының тереңдігі құлдырауға дейін 74%-ға төмендегенін көрсетті. Kaiko сияқты платформалардағы өтімділік көрсеткіштерін әрқашан тексеріңіз; егер 1% тереңдік 500 000 доллар-дан төмен болса, бұл қауіпті белгі», – деп Эрик BeInCrypto-ға ашты.
Сонымен қатар, Фил Фогель ықтимал сатылымдар туралы кез келген қауесеттер немесе талқылаулар үшін X (бұрынғы Twitter) сияқты платформаларды бақылаудың маңыздылығын атап өтті. Ол токеннің сатылым қысымын елеулі баға төмендеуінсіз көтере алатынын бағалау үшін өтімділікті талдаудың қажеттілігін атап өтті.
5. Орталықтандырылған биржаның қатысуы
Құлдыраудан кейін MANTRA бас директоры JP Mullin орталықтандырылмаған биржаларды (CEXs) тез айыптады. Ол құлдырау «өтімділігі төмен сағаттарда жауапсыз мәжбүрлі жабылулар» арқылы туындағанын, немқұрайлылық немесе әдейі позициялау болғанын айтты. Дегенмен, Binance кросс-биржалық жоюларға назар аударды.
Қызықтысы, сарапшылар CEX-тердің OM құлдырауына қалай әсер еткені туралы аздап бөлінді. Forest Bai өтімділігі төмен сағаттарда CEX жоюлары каскадты сатылымдарды тудырып, құлдырауды нашарлатқанын айтты. Eric He бұл көңіл-күйді растады.
«CEX жоюлары OM құлдырауында үлкен рөл атқарып, үдеткіш ретінде әрекет етті. Өтімділік жұқа болғандықтан—1% тереңдігі 600 000 доллардан 147 000 долларға дейін төмендегенде—мәжбүрлі жабылулар каскадты жоюларды тудырды. 24 сағат ішінде 74,7 млн доллардан астам сома жойылды», – деп ол айтты.
Дегенмен, Ming Wu Mullin-нің түсініктемесін «жай ғана сылтау» деп атады.
«OM туынды нарығындағы ашық қызығушылықты талдау оның OM нарықтық капитализациясының 0,1%-дан аз екенін көрсетеді. Алайда, нарық құлдырауы кезінде OM туындыларына ашық қызығушылық 90%-ға артқаны ерекше қызықты», – деп Wu BeInCrypto-ға айтты.
Атқарушының айтуынша, бұл жоюлар немесе мәжбүрлі жабылулар бағаның төмендеуіне себеп болды деген идеяға қарсы шығады. Оның орнына, трейдерлер мен инвесторлар баға төмендеген сайын қысқа позицияларын арттырғанын көрсетеді.
Өзіңізді қорғау стратегиялары
CEX-тердің қатысуы талқыланатын болса да, сарапшылар инвесторларды қорғаудың негізгі мәселесін қозғады.
«Инвесторлар мәжбүрлі жоюлардан аулақ болу үшін левереджді шектеуі, тәуекел саясаты ашық платформаларды таңдауы, жою тәуекелдерін бақылау үшін ашық қызығушылықты қадағалауы және CEX әсерін азайту үшін токендерді өзіндік сақтау әмияндарында ұстауы керек», – деп Forest Bai ұсынды.
Eric He де инвесторлар тәуекелдерді құбылмалылыққа байланысты левереджді динамикалық түрде реттеу арқылы азайтуы керек деп кеңес берді. Егер ATR немесе Bollinger Bands сияқты құралдар турбуленттілікті көрсетсе, әсерді азайту керек.
Ол сондай-ақ өтімділігі төмен кезеңдерде сауда жасаудан аулақ болуды ұсынды, мысалы, UTC бойынша түн ортасында, сырғу тәуекелдері ең жоғары болғанда.
MANTRA (OM) құлдырауы криптовалюта инвестицияларында мұқияттылық пен тәуекелдерді басқарудың маңыздылығын еске салады. Инвесторлар токеномиканы мұқият бағалау, он-чейн деректерін бақылау және инвестицияларды әртараптандыру арқылы осындай тұзақтарға түсу қаупін азайта алады.
Сарапшылардың түсініктерімен бұл стратегиялар инвесторларға крипто нарығында ақылды және қауіпсіз шешімдер қабылдауға көмектеседі.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
