Metaplanet «MicroStrategy-стиліндегі» ойындарға қызығушылық азайған кезде артықшылықты акциялар стратегиясын қорғауда

Metaplanet президенті Саймон Герович компанияның артықшылықты акциялар шығару бағытына ауысуын қорғады.

Оның пікірлері өтімділік жағдайының қатаңдауы және «микростратегия-стильді» компанияларға деген нарықтық қызығушылықтың төмендеуі аясында айтылды.

Metaplanet президенті артықшылықты акциялар стратегиясын қолдайды

Саймон Герович компанияның акциялар стратегиясы қарапайым акционерлерді сұйылтпай, бір акцияға шаққандағы Bitcoin көлемін арттыру үшін капиталды оңтайландыру кезеңінің бір бөлігі екенін айтты.

Жапондық компания, жиі Азияның MicroStrategy деп аталады, жақында бірнеше акцияларды сатып алу құқықтарын тоқтатып, стратегиялық қайта бағалауды білдірді.

*Notice Regarding Designation of Suspension of Exercise of the 20th to 22nd Series of Stock Acquisition Rights Issued via Third-Party Allotment* pic.twitter.com/63E2tXrGSH

— Metaplanet Inc. (@Metaplanet_JP) October 10, 2025

Алайда, инвесторлар Metaplanet-тің ағымдағы бағалау қысымы 1x өзгертілген таза активтер құнынан (mNAV) төмен болғандықтан, бұл қадамның уақытына қатысты екіге бөлінді.

Герович X (Twitter) желісінде жазбада Metaplanet-тің негіздемесін түсіндіріп, артықшылықты акцияларды қарапайым акциялар шығарудан «күшті құрал» деп сипаттады.

Bitcoin қорларын арттыратын, бірақ акциялар санын көбейтіп, сұйылтуға әкелетін акцияларды көбейтуден айырмашылығы, артықшылықты акциялар компанияға капиталды белгіленген дивиденд мөлшерлемесінде тартуға мүмкіндік береді.

«Мақсат – капиталды тиімді пайдалана отырып, бір акцияға шаққандағы Bitcoin көлемін арттыруды жалғастыру… Егер Bitcoin өсу қарқыны капитал құнынан асып кетсе, бұл айырмашылық күрделі пайыз ретінде әрекет етіп, бір акцияға шаққандағы Bitcoin көлемін арттырып, ақырында қарапайым акционерлерге пайда әкеледі», – деп Герович жазды.

Ол Bitcoin өсуі мен дивиденд мөлшерлемелерін салыстыратын қарапайым формуланы енгізді. Егер Bitcoin жылына 30%-ға өссе және артықшылықты дивидендтер 6%-ға белгіленсе, ұзақ мерзімді нәтиже, ол айтып өтті, жаңа акцияларды 8,6x mNAV бойынша шығару эквивалентті болады, бұл сұйылтусыз өсуге еліктейді.

As we enter our next phase of growth, a key question is why preferred shares are a more powerful tool than issuing common stock. The answer lies in how we can continue increasing Bitcoin per share without depending on equity issuance. When a company raises common equity, it… pic.twitter.com/aPKxjXb67f

— Simon Gerovich (@gerovich) October 17, 2025

Герович Metaplanet-тің іс жүзінде қарызсыз және Жапониядағы ең сау қаржылық базалардың бірі болып қалатынын қосты.

Хабарланғандай, компания Жапонияның несие нарықтарына Bitcoin-мен қамтамасыз етілген кіріс құралдарын енгізуді жоспарлап отыр.

Нарық сұрақтары мен бағалау қысымдары

Барлық инвесторлар сенімді емес. Бір қолданушы 1x mNAV-дан төмен сауда жасалып жатқан кезде артықшылықты акцияларды шығарудың практикалық екенін сұрады:

«Егер сіз mNAV-дан төмен сауда жасасаңыз, сол сәтте артықшылықты акцияларды шығарғыңыз келе ме? Дивидендті қалай төлейсіз?» – деп олар сұрады.

Адам Ливингстон сияқты сарапшылар Metaplanet-тің mNAV қысымы MicroStrategy-дің 2022 жылдың басында, Bitcoin қазынашылық моделін қабылдағаннан кейін 18 ай өткен соң, байқалғанын атап өтті.

«Соңғы капитуляциялар бөлшек саудада 125 волатильді активке төзімділік жоқ екенін көрсетті», – деп Ливингстон жазды, нарық циклы сенімділікті емес, негіздерді сынап жатқанын айтып.

Дегенмен, цифрлық активтер қазынашылық секторы бойынша жалпы көңіл-күй әлсіз болып қалуда. AB Kuai Dong Bitcoin қорларымен байланысты бірнеше жария компаниялардың қазір mNAV деңгейлерінде бірден төмен сауда жасайтынын, жазғы спекулятивті артықшылықтан кейін тәуекелге деген тәбет төмендегенін байқады.

Стратегиялық бұрылыс және болашаққа көзқарас

Metaplanet осы айдың басында 20-22 сериялы акцияларды сатып алу құқықтарын тоқтатып, капитал тәртібіне назар аударды.

«Біз Bitcoin қорларын кеңейту және BTC кірісін барынша арттыру жолындағы тынымсыз ізденісімізде капитал тарту стратегияларын оңтайландырып жатырмыз», – деп Герович 10 қазанда мәлімдеді.

Нарық қысымына қарамастан, Лаван Патманатан сияқты трейдерлер техникалық қолдау деңгейлеріне назар аудара отырып, сақтықпен оптимистік көзқараста.

Metaplanet has finally touched the 34-50 EMA ribbon on the 1-month chart today. We had a decent bounce of 8% off of it. We still need to clear the 34-50 EMA ribbon on the 15-minute chart for the next step higher. I am cautiously optimistic.

I believe we will form a base around… pic.twitter.com/Z171TKkTmF

— Lavan Pathmanathan (@LavanPath) October 17, 2025

Соған қарамастан, Metaplanet-тің тұжырымдамасы енді Bitcoin-ның капитал құнынан асып кетуіне байланысты. Бұл ставка компанияның Жапонияның несие нарықтарын Bitcoin негізіндегі қаржылық өнімдер арқылы өзгерту көзқарасымен сәйкес келеді.

Артықшылықты акциялар жолы көрегендік пе әлде ерте ме? Көңіл-күй бұл Bitcoin-ның жаһандық өтімділік циклінің қатаңдауында күрделі өсуін сақтай алуына байланысты екенін көрсетеді.