MicroStrategy бүгін 22 млн долларға Bitcoin сатып алғанын жариялап, акционерлердің үлесін азайтуға қатысты өсіп келе жатқан қорқыныштарды атап өтті. Компания мұны болдырмауға болатын шектеулерді қалпына келтіруден бас тартты.
MicroStrategy екі аюлы сценарийдің арасында қалып отыр. Егер ол BTC сатып алуды тоқтатса, нарық сенімі құлдырауы мүмкін. Алайда, егер ол осы сатып алуларды қаржыландыру үшін акционерлердің үлесін азайтса, компания өзінің активінен төмен көрсеткіш көрсетуді жалғастырады.
MicroStrategy-дің сұйылту дағдарысы
MicroStrategy өзінің Bitcoin жинақтау жоспары арқылы үлкен жетістікке жетті, бірақ соңғы апталарда кейбір жарықтар пайда бола бастады. Жақында компанияның сатып алу көлемі азайып, төраға Майкл Сейлор бүгін 22 млн долларға BTC сатып алғанын жариялады:
Бұрынғы сатып алуларымен салыстырғанда, бұл сома өте аз. Сонымен қатар, жаңа есептер MicroStrategy үшін шұғыл дилемманы түсіндіруге көмектеседі: компания осы сатып алуларды қаржыландыру үшін акционерлердің үлесін азайтуға көбірек сүйенуде.
Бұл үлгі акционерлердің сенімін азайтса, жарылғыш дағдарысқа айналуы мүмкін.
Қауіпті ескерту белгілері
Шілде айында Майкл Сейлор MicroStrategy акционерлердің Bitcoin әсерін азайтпайтынын мәлімдегенімен, өткен айда осы саясатты өзгерту шараларын қабылдады.
Атап айтқанда, ол компанияның BTC сатып алудан басқа жаңа себептермен акцияларды сатуы мүмкін екенін жариялады және инвесторлардың позицияларын қорғау үшін шектеулерді алып тастады.
MicroStrategy осы шараларды қабылдағаннан бері, компания 3 278 660 акцияны азайтып, 1,1 млрд доллардан астам жаңа Bitcoin сатып алуды қаржыландырды. Бұл акционерлердің 1,2% үлесі өткен айда компанияның BTC сатып алуларының шамамен 94%-ын тікелей қаржыландырды.
MicroStrategy-дің акцияларды азайтуы бірнеше себептер бойынша қауіпті, бірақ біреуі әсіресе маңызды: бұл MSTR-ге инвестиция салу мотивациясын тікелей бұзады, BTC сатып алудың орнына. Компания тамыз айынан бері шамамен 10 000 биткоин сатып алғанымен, ол токеннен айтарлықтай төмен көрсеткіш көрсетті.
Анық жол жоқ
Компания жақында топтық талап арыздан құтылғанымен, бұл үлкен ескерту белгісі. MicroStrategy-дің тұрақсыз табыстары оған үлкен марапаттардан айырылуына себеп болды, ал акционерлердің үлесін азайту одан да жаман болуы мүмкін.
Компанияның акционерлердің құнын барынша арттыруға фидуциарлық жауапкершілігі бар, бұл оның сатып алу мақсаттарымен қайшылықта болуы мүмкін.
Алиса ғажайыптар еліндегі Қызыл ханшайым сияқты, BTC цифрлық актив қазынасы бір орында қалу үшін барған сайын жылдам жүгіруі керек. MicroStrategy Bitcoin-ге корпоративтік сенімнің тірегі болып табылады; егер ол сатып алуды тоқтатса, токен бағасы төмендейді, үлесті азайтуға қарамастан.
Бұл дағдарыстан шығудың оңай жолы жоқ. Майкл Сейлор тек ақша табуды жалғастыруы керек емес; ол Bitcoin-нен асып түсуі керек. Акционерлердің үлесін азайту қазіргі уақытта MicroStrategy-ді алдыңғы қатарда ұстаудың жалғыз жолы болуы мүмкін. Дегенмен, бұл одан да үлкен жарылысты тудыруы ықтимал.
