MicroStrategy акциялары басылым уақыты бойынша шамамен 3%-ға қымбаттады, 9 наурызда нарық ашылғанда 137 доллардан жоғары саудаланды. Компания жақында 1,28 млрд долларға тағы 17 994 BTC сатып алғанын жариялады.
Соңғы алты айда акциялардың бағасы 57%-ға арзандады, дегенмен, MicroStrategy жыл басынан бері Биткоин мен Microsoft-ты да жасырын басып озып келеді. Бұл компания акцияларының жоғары құбылмалылығы акционерлер пайдасына қызмет көрсетіп отырғандығымен байланысты.
Осы жылы Bitcoin 22%-ға төмендеді, алайда MSTR жақсырақ ұстап тұр
Strategy тарихи тұрғыда Биткоинға қатысты 1,5-тен 1,8x-ке дейінгі бетаға ие, яғни екі бағытта да BTC қозғалысын күшейтеді. Дегенмен, 2026 жылы басқаша жағдай қалыптасып отыр.
Жыл басынан бері Биткоин 22,07%-ға арзандаса, MicroStrategy акциялары небәрі 9,50%-ға төмендеді. Мұнда теріс бағыттағы қатынас 0,4x-қа жақын, ал 1,8x емес.
Алайда оң бағытта күшею сақталуда. 5 ақпаннан 6 наурызға дейін MSTR бағасы шамамен 44%-ға өсті, ал Биткоин 15%-ға артқан еді. Мұнда өсу бойынша 3x множительге жақындады.
Яғни, MSTR Биткоиннің құлдырауынан жартысынан азына ғана ұшырап отыр, қазір қазынасында 738 731 BTC бар, олардың нарықтық құны қазіргі бағамен шамамен 51,1 млрд долларды құрайды.
Қысқаша айта кетсек, Microsoft жыл басынан бері 14,26%-ға төмендеді. Tesla 12,60%-ға арзандады. Amazon үшін минус 8,14%. S&P 500 мен Nasdaq-100 де теріс аймақта.
MicroStrategy акциялары, ағымдағы жылы 22%-дан астам құн жоғалтқан активті ұстап отырса да, Magnificent Seven компанияларының көбінен жақсы нәтиже көрсетуде.
Осыған ұқсас токен аналитикаларын алғыңыз келе ме? Редактор Harsh Notariya-ның күнделікті крипто жаңалықтарына осында жазылыңыз.
Ірі капитал иелері назар аудара бастаған сияқты. Chaikin Money Flow (CMF) шамамен 25 ақпанда нөлдік деңгейден жоғары шықты және MicroStrategy акциялары бағасы қаңтардың ортасынан бері төмендесе де, көрсеткіш жоғарылай берді.
Крупный ақша ағымдары MSTR бағасын BTC-ге қарағанда жақсырақ ұстаған болуы ықтимал.
Баға төмендеуі мен CMF жоғарылауы арасындағы бұл қайшылық, ірі ойыншылар жеңілдетілген бағада позиция жинағанын айғақтайды. Енді CMF төмендей бастағанын байқап отырмыз, бұл келесі кезеңге көшеміз деген сөз.
mNAV жеңілдігі смарт ақша әмияндарын тартқан еді, қазір дивиденд оларды ұстап тұр
mNAV немесе таза актив құнына көбейткіш Strategy-дің нарықтық капитализациясын оның иелігіндегі Биткоинмен салыстырады. Сұйылтылған формула – нақты сұйылтылған акцияларды BTC қоры санына бөледі де, нәтижені BTC бағасына көбейтеді.
1,0x-тан төмен қатынас – акция бағасы өзінің Биткоин құнынан арзан екенін көрсетеді (қалаулы жағдай).
2025 жылдың желтоқсан айының соңында сұйылтылған mNAV 0,92x-қа жетті: 342,97 млн акция 158,81 доллардан және 671 268 BTC 87 808 доллардан. Яғни, MicroStrategy акциялары бухгалтериядағы Биткоиннен 8%-ға арзан болды. Осы жағдайдың себебі түсінікті.
Келесі апталарда CMF нөлден жоғары өтті, яғни ірі ойыншылар жеңілдікпен сатып ала бастағанын растады. 9 наурыздан бастап, енді бұл алшақтық жойылды.
374,5 млн сұйылтылған акция 137 доллардан жоғары және 738 731 BTC 69 100 доллардан жоғары болғанда, сұйылтылған mNAV қазір 1,01x көрсетеді. Яғни, бұрынғы жеңілдікті сатып алу кезеңі аяқталды, және енді CMF сәйкесінше төмендеп келеді.
Алайда, STRC – Strategy компаниясының А сериялы өзгермелі мөлшерлемелі мезгілсіз артықшылықты акциясы – әлі де тиімді болып отыр. STRC жылдық 11,50% дивидендті ай сайын қолма-қол ақшамен таратады, бұл компания үшін жетінші қатарынан өсім болып табылады.
Тікелей Биткоин тәуекелі қызықтырмайтын, табысқа бағытталған инвесторлар үшін тек осы кірістің өзі жеткілікті ынталандыру.
STRC MSTR-дің On-Balance Volume (OBV), яғни бөлшек инвесторлардың қызығушылығының индикаторы, мNAV дисконттың жойылғанына қарамастан, баға өсуінің барлық кезеңінде жоғарылағанының ықтимал себебі болып табылады.
2026 жылғы толық цикл осылай көрінеді:
- Төмендеу: Bitcoin төмендейді, MSTR да түседі, бірақ күткендегіден жұмсақ арақатынаспен. mNAV 1,0x-тен төмен қысқарады және қарапайым акциялар иелері BTC-ні дисконтпен алады.
- Өсу: Bitcoin серпіліп, MSTR 3 есе жылдамырақ өседі, mNAV 1,0x-тен жоғары қайта ұлғаяды, Strategy премиумға капитал тартып, тағы BTC сатып алады және STRC қамту коэффициенті жақсарады.
Екі жағдай да қазынаны толықтырады. Оқушыға мұның функция екені, олқылық емес екені анық сезіледі.
MSTR бағасы жоғары деңгейлердің ашылуы үшін 140 доллардан жоғары жабылуы қажет
MicroStrategy акциясының техникалық құрылымы іргелі ұстанымды қолдайды, алайда мұнда нақты «шекара сызығы» бар.
Қаңтардың басынан наурыздың басына дейін, баға төменгі минимумдарды қалыптастырған, ал импульс индикаторы – салыстырмалы күш индексі (RSI) – жоғары минимумдарды көрсетті. Бұл стандартты бұқа дивергенция және ол 6 наурызға дейін белсенді болды.
5 ақпаннан басталған өсім каналы әлі де сақталған. Сол арнаның негізіне салынған Фибоначчи деңгейлері арқылы қарасақ, MSTR бағасы қазір 0,5 деңгейдің маңында, 136 долларға жуық тұр. Келесі қарсыласу сызығы – 0,618 Fib, ол 140 долларда, яғни қазіргі бағадан шамамен 3%-ға жоғары.
140 доллардан жоғары күндік жабылу консолидация диапазонының жоғарғы жартысынан жоғарылауды растайды және 1,0 Fib деңгейінде (154 доллар) әрі қарай 1,618 кеңеюінде (176 доллар) мақсаттар ашады. Осы 176 доллар деңгейі шамамен 29%-ға қозғалысты көрсетеді.
Осы арнада 3 есе өсім болғанын ескерсек, MicroStrategy акцияларында осындай раллиді қолдау үшін Bitcoin-ге тек шамамен 10%-ға жоғарылау жеткілікті болар еді.
Ал енді керісінше, егер баға 136 доллардан төмен түссе, ағымдағы құрылымға қысым жасайды. 132 доллар деңгейі (0,382 Fib) бұзылса, 6 наурыздағы бұқа дивергенциясы айтарлықтай әлсірейді. Бұл 126 долларға (0,236 Fib) дейін, тіпті каналдың түбі маңындағы 118 долларға дейін төмендеу ықтималдығын ашады.
Дегенмен, 2026 жылғы бета-профильге сүйенсек, MSTR-дің төмен қарай ауытқу коэффиценті шамамен 0,4x-қа дейін қысқарған, яғни Bitcoin құлдырауының жартысынан азы сіңірілді.
Bitcoin одан әрі түзеліп, айтарлықтай түссе де, үлкенірек төмендеу mNAV-ты қайтадан 1,0x-тен төмен итереді және 2025 жылдың соңында институционалдық капитал қызыққан дисконтты қайта ашады. MicroStrategy акционерлері үшін математика екі бағытта да жұмыс істейді.
