MicroStrategy-дің соңғы Bitcoin сатып алуы тез арада мұқият тексеріске ұшырады. Компания ірі сауда жасағанын жариялағаннан кейін бір күн өтпей жатып, Bitcoin күрт төмендеді.
14 желтоқсан күні MicroStrategy шамамен 980,3 млн долларға 10 645 BTC сатып алғанын хабарлады, әрбір монета үшін орташа баға 92 098 долларға тең болды. Сол сәтте Bitcoin жергілікті максимум төңірегінде саудаланып тұрды.
Қысқа мерзімде сәтсіз уақытта жасалған сатып алу
Сауда сәті сәтсіз анықталды. Strategy ресми сатып алуы жарияланған күннен кейін-ақ, Bitcoin 85 000 доллар деңгейіне дейін құлдырады, тіпті одан да төмен бағада қысқа уақыт саудаланды. Жазу кезінде BTC 80 000 доллардан төмен тұр.
Bitcoin құлдырауы кең ауқымды макроэкономикалық факторлардың ықпалымен орын алды, оған Жапония банкі мөлшерлемесін көтереді деген алаңдаушылық, левередждік жоюлар мен маркет-мейкерлер тарапынан тәуекелді төмендету себепкер болды. MicroStrategy осы құлаудың алдында сауда жасады.
Bitcoin құлдырағанда, MicroStrategy акциялары да күрт төмендеді. Соңғы бес сауда күнінде акциялар 25%-дан артық арзандап, Bitcoin бағасына қарағанда айтарлықтай әлсіз нәтиже көрсетті.
Бүгін акциялар сәл қалпына келді, десе де олар сатып алу жарияланғаннан бұрынғы деңгейден әлі әлдеқайда төмен тұр.
Мәселе туындауының артындағы сандар
Қазіргі сәтте MicroStrategy 671 268 BTC иеленеді, оларды жалпы 50,33 млрд долларға жуық ақшасына, әрбір монетаға орташа 74 972 долларға сатып алған.
Ұзақ мерзім аясында, компания айтарлықтай пайдаға ие болып отыр.
Дегенмен, қысқа мерзімдегі көрініске де мән беріледі. Bitcoin 85 000 доллар маңында тұрғандықтан, соңғы сатып алынған партия қағаз жүзінде теріс аймақта.
MicroStrategy-дің mNAV көрсеткіші қазіргі таңда 1,11 шамасында, яғни акция тек өзінің биткоин қорына қарағанда 11%-ға жуық артық бағамен саудаланып жатыр. Bitcoin төмендеген сайын бұл артықшылық тез қысқарды, ал акция инвесторлары тәуекелдеріне жаңаша көзқараспен қарады.
Нарық не үшін өте қатаң жауап қайтарды
Инвесторлар MicroStrategy-дің Bitcoin туралы ұстанымын емес, сауда жасаған уақытын және тәуекелдерді бақылауын сұраққа алып отыр.
Bitcoin құлдырауына алып келген макроэкономикалық тәуекелдер алдын ала белгілі болды. Нарықтар Жапония банкі мөлшерлемесін көтеру ықтималдығы мен йенаның кэрри саудасына төнген қауіпті бірнеше апта бойы ескерткен еді.
Bitcoin бұған дейін де BOJ қатаң саясаты кезінде күшті сатыла бастаған. Бұл жолы да ерекшелік болмады.
Сыншылар MicroStrategy макроэкономикалық түсіністікке дейін күте алмады деп есептейді. Компания жаһандық өтімділік күрделене бастаған сәтте қарқынды сатып алып, қарсылық деңгейіне жақын әрекет етті.
Шын мәнінде, бұл қате болды ма?
Мұның бәрі уақытша кезеңге байланысты.
Трейдинг жағынан қарағанда, сауда сәтсіз уақытта жасалды. Bitcoin дереу төмендеді, ал акциялар левередж, көңіл-күй және қысқарған NAV артықшылығы әсерімен одан да үлкен шығынға ұшырады.
Стратегия тұрғысынан MicroStrategy ешқашан ең төменгі бағаға уақытын дәл болжауға тырысқан жоқ. Компания сатып алуларын ұзақ мерзімді жинақтау мақсатына бағыттайды, қысқа мерзімді баға оптимизациясын көздемейді.
CEO Michael Saylor бірнеше мәрте биткоинды көбірек иеленудің, кіріс сәтінің дәл болуынан маңыздырақ екенін айтқан.
Нақты тәуекел – сауданың өзі емес. Не болатыны кейін белгілі болады.
Егер Bitcoin тұрақталса және макроэкономикалық қысым әлсіресе, MicroStrategy-дің соңғы саудасы оның ұзақ мерзімді өзіндік құнына сіңіседі. Алайда, Bitcoin ары қарай төмендей берсе, шешім сыншылар үшін басты назарда қала береді.
MicroStrategy 2025 жылы ең нашар Bitcoin саудасын жасаған жоқ. Бірақ компания, ең сенімсіз сауда жасауы ықтимал.
