Strategy (бұрынғы MicroStrategy) дүйсенбі күні, соңғы алты айдағы ең ірі сатып алуын жасап, 13 627 Bitcoin-ді сатып алу үшін 1,25 млрд доллар жұмсағанын жариялады. Соңғы бірнеше сатып алулар 88 000 және 92 000 доллар аймағында шоғырланғандықтан, бұл диапазон инвесторлардың көңіл-күйіне шешуші психологиялық тірек ретінде қарастырылып отыр.
Егер Bitcoin осы диапазоннан анық төмен түссе, инвесторлардың көңіл-күйі әлсіреп, MSTR құнының сыйақысы қысқара отырып, қысқа мерзімде құлдырау қаупі артады.
MSTR үшін сатып алу үлгісі нарықтық эталонды анықтай ма?
MicroStrategy-дің соңғы сатып алуынан кейін, оның Bitcoin қоры 687 410 BTC-ге өсті. Хабарланғаннан кейін компания акцияларының бағасы тұрақты күйде қалды. Жазу сәтінде MSTR шамамен 162 доллар шамасында саудаланып тұрды.
Желтоқсан айынан бері Strategy жеті бөлек Bitcoin сатып алуын жүзеге асырды. Әр сатып алуда бір Bitcoin-нің орташа бағасы аздап өзгеріп, 88 210 доллардан төменгі деңгейден 92 098 доллардан жоғарғы шекке дейінгі аралықта болды.
Бір деңгейдегі тұрақты сатып алулар трейдерлер үшін тірек нүктесін қалыптастырды. Бағаның өзгерісі аз болған соң, болашақ сатып алулар үшін осы диапазон эталонға айналды.
Сондықтан инвесторлар Strategy-дің осы диапазонда сатып алуды жалғастыра ма, соны бақылауы ықтимал. Бұл диапазоннан анық төмендеу көңіл-күйге қысым жасап, қысқа мерзімде MSTR акциялары құбылмалы болуына әсер етуі мүмкін.
Премиумның қысқаруы инвесторлар сенімін сынақтан өткізеді
Strategy акцияларының бағасы Bitcoin қозғалысын жиі күшейтіп көрсетеді, өйткені инвесторлар оны кәдімгі бағдарламалық жасақтама компаниясынан гөрі BTC-ға экспозиция алу үшін левераждалған прокси ретінде қабылдайды. Компанияның қаржыландыру тәсілі бұл динамиканы нығайта түседі.
Strategy қосымша Bitcoin жинақтау үшін бағалы қағаздар шығарып қаржыландыруға сүйеніп келеді. Акциялар бағасында жоғары сыйақы бар кезде бұл әдіс тиімді. Алайда, сыйақы азайса, жағдай қиындай түседі.
Бұған дейін компания 88 000 доллар деңгейінен төмен бағада да сатып алулар жасаған болатын. Бұл диапазоннан тұрақты төмен түсу автоматты түрде Strategy-ді өз активтерінің бір бөлігін сатуға мәжбүрлемейді, алайда нарық нарративінің өзгеруіне себеп болуы ықтимал.
Акция иелері соңғы сатып алу науқанын тәртіпті жинақтау деп емес, керісінше трейдерлер Bitcoin үшін еңсеру қиын деп санайтын баға аймағындағы сатып алу ретінде қарай бастау ықтимал. Бұл өз кезегінде көңіл-күйге қысым жасап, акция бағасының Bitcoin-ге қатысты сыйақысына теріс әсер етуі мүмкін.
Сыйақы инвесторлардың ықтимал сұйылту қаупін қалай бағалайтынына да әсер етеді.
Егер MSTR-дың бағасы Bitcoin-ге қатысты әлсіресе, болашақ қосымша капитал тарту ағымдағы акционерлер үшін тартымсызға айналады. Сол жағдайда нарық Strategy-дің сатып алу қарқыны мен оның Bitcoin бағасына тәуелділігін қайта бағалай алады.
Іс жүзінде, MSTR бағасының күшті тербелістері болуы ықтимал. Бұл қауіп әсіресе Bitcoin жақын арадағы төмен деңгейлерін немесе көпшілік назар аударатын техникалық диапазондарды сынап жатқанда жоғары болады.
