Егер Bitcoin тамыз айының соңына дейін 119 000 долларға жетсе, MicroStrategy-дің (қазіргі Strategy) үшінші тоқсандағы табысы қаржы тарихындағы жария саудаға шығарылған компанияның ең жоғары тоқсандық пайдасы бойынша жаңа рекорд орнатуы мүмкін. Бұл әсерлі көрсеткіш Nvidia-ның табысын оңай басып озып, Apple’s рекордына жақындайды.
Bitcoin кеңінен қабылданған сайын, ірі ойыншылар Strategy-дің жоспарын кітап бойынша қабылдай ма деген сұрақ туындайды. Brickken сарапшысы Энмануэль Кардозоның айтуынша, бұл тәуелді. Strategy-дің қазіргі жетістіктері әсерлі болғанымен, оның ұзақ мерзімді денсаулығының сапасы сұрақ тудырады.
MicroStrategy-дің Bitcoin табыстары технологиялық алпауыттардан асып түсуі мүмкін бе?
Майкл Сейлордың Strategy (бұрынғы MicroStrategy) үшін агрессивті Bitcoin жоспары күн ашықта да, жаңбырда да күшті болып қала береді. Қазіргі уақытта ол бәсеңдеудің ешқандай белгісін көрсетпейді. Баланста 592 100 Bitcoin-мен Strategy әлемдегі ең ірі корпоративтік иесі болып табылады.
Bitcoin бағасы өскен сайын, Strategy-дің жалпы табысы да артады. Бұл ауқымды жетістік бірнеше жария саудаға шығарылған компанияларды осы жолды ұстануға итермеледі. Сұрақ басқа корпоративтік алыптар да Bitcoin сатып алуға қадам жасай ма дегенге саяды.
Егер Bitcoin үшінші тоқсанды 119 000 доллардан жоғары жапса және Strategy 592 100 Bitcoin-ды әрқайсысын орташа 70 666 долларға сатып алса, Strategy-дің болжамды тоқсандық таза табысы шамамен 28,59 млрд долларды құрайды.
Бұл көрсеткіш Nvidia-ның ең жоғары тоқсандық таза табысы 22,091 млрд доллардан асып, Strategy-дің ең үлкен тоқсандық табысы болып, көптеген жария саудаға шығарылған технологиялық компаниялар арасында айтарлықтай ерекшеленеді.
Strategy Bitcoin үшін әділ құнды есепке алу әдісін қолданатындықтан, бұл табыстар оның таза табысында тікелей көрініс табады. Егер Bitcoin бағасы осы деңгейден жоғарыласа, Strategy-дің табысы Apple-дің қазіргі рекордтық тоқсандық таза табысы 36,33 млрд долларға қарсы тұра алады.
Бұл бұрын-соңды болмаған жетістік басқа бәсекелестер арасында мүмкіндікті өткізіп алу қорқынышын тудыруы ықтимал ма?
Сатып алу немесе алмау
Кардозо мұндай сценарийдің басқа корпоративтік ізашарлар арасында Bitcoin-ді одан әрі қабылдауға қалай ықпал ететініне қызығушылық білдірді.
«[Strategy-дің] 592 100 BTC иелігімен, басқа компаниялар Strategy-дің көрсеткіштері дәстүрлі метрикалардан асып түсіп жатқандықтан, ақырында кірісуге қажеттілікті сезінуі мүмкін. Мұндай жетістік назардан тыс қалмайды және олардың кеңестерін Bitcoin-ді зерттеуге итермелейді», – деді ол BeInCrypto-ға.
Bitcoin-нің активтерге қарағанда кейбір артықшылықтары Nvidia немесе Apple сияқты үлкен табысы бар компанияларға да ұнауы мүмкін.
«Apple және Nvidia сияқты технологиялық алыптардың Bitcoin-ге әртараптандыруы үшін мықты негіз бар, және мен мұндағы мүмкіндіктерді жақсы көремін. Артықшылық жағынан, Bitcoin шектеулі ұсынысы мен орталықтандырылмаған табиғаты арқасында фиат девальвациясына қарсы тамаша қорғаныс ретінде жасалған», – деп қосты Кардозо.
Алайда, Strategy сияқты жоспар көптеген тәуекелдермен келеді және ол барлық жағдайға сәйкес келетін жеңіс емес — тіпті Strategy үшін де.
Стратегияның қаржылық жағдайы: тереңірек талдау
Strategy Bitcoin-ді ұстаудан айтарлықтай пайда көргенімен, бұл табыстар негізінен салықтық артықшылықтан туындайды, негізгі бизнес операцияларынан емес.
«Бұл әділ құнды есепке алу арқылы алынған табыстар қолма-қол ақша емес, Apple-дің iPhone сатылымдарынан түскен миллиардтары сияқты, олар Bitcoin бағасына байланысты қағаздағы пайда. Инвесторлар мен сарапшылар мұны операциялық күштің белгісі емес, алыпсатарлық серпін ретінде қарастыруы керек және нақты бизнес денсаулығын бағалау үшін ақша ағыны мен қарызға назар аударуы керек», – деп түсіндірді Кардозо.
Strategy-дің таза табысын ақша ағыны мен қарыз сияқты басқа сипаттамалармен тиімді салыстыру компания үшін алда тұрған мәселелер туралы көбірек мәлімет береді, әсіресе Bitcoin бағасы тұрақты түрде төмендесе.
Компанияның соңғы SEC құжаттарына сәйкес, Strategy-дің ағымдағы қарызы 2025 жылдың наурыз айындағы жағдай бойынша 8,22 млрд долларды құрады. Сондай-ақ, оның ақша ағыны -2 млн долларды құрап, жыл сайын айтарлықтай төмендегенін көрсетті.
Бұл сандар Strategy-дің агрессивті Bitcoin сатып алуларын ескере отырып мағынаға ие болғанымен, олар компанияның негізгі бағдарламалық жасақтама бизнесі шығындарын жабуға жеткілікті ақша әкелмейтінін де көрсетеді. Strategy мұны өзінің соңғы құжатында айтты.
«Біздің Bitcoin активтеріміздің нарықтық құнының айтарлықтай төмендеуі қаржылық міндеттемелерімізді орындау қабілетімізге кері әсер етуі мүмкін», – делінген мәлімдемеде.
Стратегиясын жалғастыру үшін капитал тарту мақсатында қарыз және жаңа акциялар шығару қажет. Жоспар, ең болмағанда, қауіпті.
Биткоин әр компанияға жарай ма?
Стратегияның негізгі табысы Bitcoin сатып алуларынан келетіндіктен, Кардозо басқа компаниялар осындай ұстаным қабылдамас бұрын өздерінің қаржылық жағдайын мұқият қарастыруы керек деп санайды.
«Сарапшылар мұны операциялық көрсеткіштермен салыстыруы керек; жүзеге аспаған табыстарға сүйенетін компания табиғатынан қауіпті. Мен бұл инновациялық стратегия деп ойлаймын, бірақ ұзақ мерзімді денсаулық үшін, әсіресе дәстүрлі бизнес үшін, қолма-қол ақша әкелетін операциялар қағаздағы пайдадан кез келген күні артық, инвесторлар мұны есте ұстауы керек», – деді ол.
Алайда, Bitcoin технологиялық инновацияның символына айналған сайын, осы принципке сәйкес келетін компаниялар оны қабылдауға мәжбүр болуы мүмкін. Олар Стратегия сияқты 600 000-ға жуық Bitcoin сатып алудың қажеті жоқ еді, осындай мәлімдеме жасау үшін.
Олардың құлдырауды тоқтатуға жеткілікті тұрақты қазынасы да бар.
«Мен Apple мен Nvidia ақырында Bitcoin-ге инвестиция салады деп сенімдімін, әсіресе соңғы 10 жылдағы ағымдағы көрсеткіштерімен», – деді Кардозо, «олардың қазыналары 1-5%-дық шағын бөлуге төтеп бере алады, және инфляцияға қарсы хеджирлеу ғана емес, сонымен қатар олар инновацияның бейнесін білдіретіндіктен, оларды осылай жасауға мәжбүрлейтін брендтік қадам ретінде де болады», – деп қосты.
Дегенмен, түптеп келгенде, Apple мен Nvidia сияқты компаниялар әртүрлі клиенттерге қызмет көрсетеді. Bitcoin-ді баланстарына қосу оларды клиенттерінен айыруы мүмкін.
Биткоин қабылдаушылар үшін тұрақтылық мәселесі
Bitcoin майнингі қоршаған ортаға айтарлықтай зиян келтіретіні құпия емес. Стратегия, Bitcoin сатып алулары арқылы, индустриямен байланысты жоғары энергия тұтыну деңгейлеріне тікелей ықпал етеді.
«Bitcoin-нің жылдық энергия тұтынуы орташа көлемдегі елге тең және бұл, әрине, Apple-дің 2030 жылға арналған көміртегі бейтараптығы мақсаты мен Nvidia-ның жаңартылатын энергияға ұмтылысымен тікелей қайшылықта», – деді Кардозо BeInCrypto-ға.
Бұл компаниялар өздерінің Қоршаған орта, Әлеуметтік және Басқару (ESG) мақсаттарымен қайшылықта тұрған индустриямен байланысу арқылы қоғамдық имиджіне зиян келтіруі мүмкін.
«Клиенттер мен белсенділер оларды жасыл жуу деп көріп, қысым көрсетуі мүмкін, әсіресе тұрақтылық олардың қоғамдық имиджінің үлкен бөлігі болғандықтан… олар Bitcoin-ді ESG мақсаттарымен сәйкестендіріп, Bitcoin майнингі дәстүрлі банкингтің мұра жүйесінен тұрақтырақ болған кезде өз имиджін сақтай алады», – деп қосты Кардозо.
Түптеп келгенде, Bitcoin-нің табыстарының тартымдылығы Apple мен Nvidia сияқты технологиялық алыптарды Стратегияның жолын ұстануға мәжбүр етуі мүмкін болса да, мұндай ойлау бұл компанияларға пайдадан гөрі көп мәселелер тудыруы ықтимал.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
