Strategy Inc. (бұрынғы MicroStrategy) өткен аптада жүзеге асырылған көлемі 1,25 млрд долларға жететін ірі сатып алудан да ауқымды биткоин сатып алу операциясын жүзеге асыруға дайындалып жатқанын аңғартты.
18 қаңтар күні Майкл Сейлор әлеуметтік желі X платформасында сурет жариялап, оған «Bigger Orange» деп жазған еді. Нарық сарапшылары бұл тіркесті компания жуырда алған 13 627 биткоиннан да көп көлемде актив сатып алмақ ниетінің белгісі ретінде бағалады.
Акция сыйақысы төмендеген кезде стратегия рекордтық Bitcoin сатып алуды көрсетіп отыр
Осы алдыңғы партия компанияны активті ең көп жинаған корпоративті иеленуші ретінде орнықтырған болатын.
Десе де, одан да ірі сатып алу кезеңі Strategy холдингтерін 700 000 биткоиннан да жоғары деңгейге жеткізер еді.
Мұндай жетістік компанияның қазынасын сирек кездесетін қатарға қосар еді, тек BlackRock-тың IBIT биржалық қоры мен желінің жасырын негізін қалаушысы Сатоши Накамотоның 1,2 млн BTC-і ғана бұл нәтижеден жоғары тұр.
Орталықтандырылмаған кәсіпорында мұндай батыл қадам қауіпті кезеңге тап келген кезде жүзеге асуда.
Strategy акциялары былтыр 50%-дан артық құлаған болатын, ал оның нарық пен таза актив құнының (mNAV) дағдарыстық деңгейдегі артықшылығы шамамен 1,0x-ке дейін қысқарды.
Осындай сыйақының төмендеуі Сейлор бұған дейін сатып алу қаржысын қамтамасыз ету үшін қолданған арбитраж моделіне қауіп төндіреді.
Институционалдық капитал енді нарықтағы Strategy акцияларындағы күрделілік не үстеме бағасыз биткоинға иелік етуге мүмкіндік беретін спот биткоин ETF-терге көбірек ауысып жатыр, соның салдарынан компания бұрынғыдай жеңіл левереджден айрылды.
Осы жағдайда жинау қарқынын сақтау үшін Strategy агрессив қаржыландыру тактикасына көшті.
Тек соңғы бір жылда компания қарапайым акциялар сату және жаңа түрдегі артықшылығы бар STRC секілді акцияларды шығару арқылы 25 млрд доллар қаржы тартты.
Сол уақытта Уолл-Стрит қаржылық үлес азаюына абай болып отыр. TD Cowen жуырда компания акциялары бойынша мақсатты бағасын 500 доллардан 440 долларға дейін төмендетті, дегенмен сатып алу ұсынымын сақтап қалды.
Компания 2026 қаржы жылы үшін «Bitcoin Yield»-тің төмендегенін атап өтті – бұл акцияға шаққандағы биткоин экспозициясын өлшейтін арнайы метрика. Сарапшылар жаңа акция шығаруға сүйену инвесторлар үшін осы кірісті біртіндеп азайтып жатқанын айтты.
Скептицизмге қарамастан, нарық бақылаушыларының бір бөлігі Strategy компаниясы дәстүрлі қаржы үшін оңай игере алмайтын құрылымдық тосқауыл құра алды деп санайды.
«Олар ірі көлемде биткоин жинау тәсілін тапты, оны өнімге салып, дәстүрлі банктер қол жеткізе алмайтын жолмен нарыққа шығарды», – деп атап өтті биткоин сарапшысы Шагун Макин өз парақшасында.
Макин нарық пен реттеуші тарапынан туындаған қарсылық компанияның жұмыс моделінің кемшілігі емес, тиімділігіне байланысты деп есептейді.
«Банктер өзіндік балансты бұзбай осы модельді қайталай алмайды. Сондықтан жалғыз шынайы тәсілдер – үдерісті бәсеңдету, беделін түсіру не оны айналып ретке келтіру», – деп қосты ол.
