Хормуз бұғазындағы шиеленістердің ушығуы крипто трейдерлерін тағы да блокчейннің негізгі факторларынан алшақтатып, жаһандық макроэкономикалық тәуекелдерді назарға алуға мәжбүрлеп отыр.
Әлемдегі мұнайдың шамамен 20%-ы күн сайын Иран мен Оман арасындағы тар теңіз дәлізі арқылы өтеді. Толықтай жабылу ресми расталмаса да, аймақтағы әскери белсенділіктің күшеюі соғыс тәуекеліне байланысты сақтандыру сыйақыларының күрт өсуіне алып келді.
Мұнай, кіріс және 2 трлн доллар өтімділік: крипто алғашқы болып құлдырауы ықтимал себептер
Мұнай танкерлеріне арналған сыйақылар 50%-дан астамға қымбаттады. Сол уақытта, 100 млн долларлық кеме үшін сапар сайынғы сақтандыру құны шамамен 250 000 доллардан 375 000 долларға дейін өсті.
Теңіз тасымалына қатысты тәуекелдің күрт артуы, ресми қоршау болмаса да, ұсыныстың үзілуінен қауіптену үшін жеткілікті болды. Бірнеше сарапшы ұзаққа созылған үзіліс жағдайында шикі мұнай бағасы барреліне 120–130 доллар деңгейіне дейін секіріп кетуі ықтимал деп болжайды.
«Болжамдарға сәйкес, шикі мұнай бір баррель үшін 120–130 долларға дейін өседі», – деп жазды сарапшы 0xNobler өз жазбасында.
Крипто нарығы үшін салдар тек энергетика аясымен шектелмейді.
Инфляциядан өтімділікке өту процесі
Мұнай бағасының бұлай күрт өсуі инфляциялық күтулерді қайта жандандырады, дәл қазір нарықтар саясаттың жұмсаруы үшін ыңғайланып отырған кезеңде.
Шикі мұнай бағасының өсуі транспорт, өндіріс және тұтыну тауарларының өзіндік құнына тікелей әсер етіп, әлемдік CPI көрсеткіштеріне жоғары қысым жасайды.
«Соғыстар әдетте инфляцияны күшейтіп, шикізат бағасы мен бюджеттік тапшылықты арттырады, сондықтан қақтығыс басталғанда бастапқыда сатылым болғанымен, демалыс күндері биткоинның қайта қалпына келуін көруіміз қисынды, өйткені ол да инфляциялық күтулердің өсуінен ұтады», – деп жазды 21Shares Макро бөлімінің жетекшісі Стивен Кольтман BeInCrypto‑ға жіберген хатында.
Инфляцияға қатысты күтулер артса, АҚШ Федералдық резерві секілді орталық банктер болжанған мөлшерлеме төмендетулерін кейінге шегеруге не қысқартуға мәжбүр болмақ. Осы жаңа баға белгіленуі Қазынашылық облигацияларының кірістілігін жоғарылатуы ықтимал.
Дәл осы кірістілік көрсеткіштері криптоның тәуекелін айқындайды.
Кірістіліктің өсуі жаһандық өтімділік жағдайын қатаңдатып жібереді. Мемлекеттік облигациялар тартымдырақ табыс бере бастағанда, капитал көбіне алып-сатарлық активтерден шығарылады. Облигациялар мен акциялар арасында пайыздық мөлшерлемеге сезімтал трлн доллар жаңадан бағалануы ықтимал, егер кірістер инфляциялық қорқыныштың қайта жандануы аясында күрт өссе.
Bitcoin тарихта әрдайым жоғары-бета өтімді актив ретінде саудаланып келген, әсіресе өтімділік қатаю кезеңдерінде. Бұрын нақты кіріс өсіп тұрған кезеңде цифрлық активтер әлсіз нәтиже көрсеткен, өйткені левередж азайып, қаржыландыру құны көтерілген.
Яғни, крипто нарығы құлдырауы үшін геосаяси апат қажет емес – өтімділіктің қатаюы жеткілікті.
Әлеуметтік желідегі ескертулер құбылмалылықты күшейтеді
Бірқатар танымал крипто сарапшылары жақын арада волатильділіктің күрт өсуіне ескерту берді. DeFiTracer және 0xNobler секілді аккаунттардың жазбаларында Хормуз бұғазын ықтимал макро «бұрылыс нүктесі» ретінде атап, реакция тізбегі көрсетілді:
«Мұнай қымбаттайды → инфляция күшейеді → мөлшерлеме төмендемейді → кірістілер өседі → өтімділік қатаңдайды».
Сонымен қатар, Merlijn the Trader тағы бір екінші тәуекелді атап өтті. Сарапшы Ирандағы энергия инфрақұрылымы, яғни арзан Bitcoin майнингі үшін хаб саналатын елде, үзіліс болса хэшрейтте соққы болу ықтималдығына назар аударады.
Спекулятивті болғанымен, мұндай нарративтер ұсыныс динамикасы мен желінің тұрақтылығына қатысты жалпы белгісіздікті күшейте түсуде.
Дегенмен, барлық саяси тұлғалар алаңдаулы емес. Президент Дональд Трамп Хормуз бұғазына қатысты жағдайға байланысты «уайымдамайтынын» көпшілік алдында мәлімдеді.
Нарықтар, алайда, саяси сенімнен гөрі облигация кірістілігіне тікелей жауап береді.
Крипто нарығындағы қарызды азайту тәуекелі
Крипто деривативтер нарығының құрылымы әлсіздіктің тағы бір деңгейін үстемелейді. Тыныш кезеңдерде левередж көлемі артып, кенеттен болатын макро соққылар лавиналық жаппай жоюларға себепкер бола алады.
Егер Қазынашылық кірістілігі мұнаймен бір мезгілде күрт өссе, Bitcoin мен альткоиндардағы левереджделген позициялар жедел түрде жабылып кетуі ықтимал.
Жоғары тәуекелді активтер, соның ішінде шағын капиталды акциялар, жоғары өсу қарқынындағы технология компаниялары, криптовалюталар өтімділік қатаңдаған сәтте қысымға бірінші болып ұшырайды.
Дәстүрлі нарықтардан айырмашылығы—крипто 24/7 саудаланады, бұл реакцияларды лезде әрі күшейе түсуіне себеп болады.
Сондықтан трейдерлер шикі мұнай фьючерстері мен облигация нарықтарына жетекші индикатор ретінде мұқият қарап отыр. Қысқамерзімді деэскалация мұнайды тұрақтандырып, тәуекелге тәбет қайтара алады.
Алайда, ұзаққа созылған үзіліс энергетикадағы алғашқы соққыдан басталып, өтімділіктің жалпы дағдарысына айналуы ықтимал.
Дүйсенбіден басталатын алдағы сауда сессиялары осы оқиғаның геосаяси шудан аспайтынын не крипто нарығы үшін келесі макро себептермен жаппай сатылымға ұласа ма, нақтылық беретіні анықталады.
