Шынайы активтерді (RWA) токенизациялау дәстүрлі инвестициялық нарықтарды қайта құруда, қаржыдан тыс секторларда жаңа мүмкіндіктерді ашуда. Тарихи тұрғыдан токенизация жылжымайтын мүлікке, қымбат металдарға және көркем өнерге бағытталғанымен, қазір нақты сәнді тауарларды токенизациялау индустрияда өзгеріс әкелетін күш ретінде пайда болуда.
BeInCrypto RWA сәнді автокөлік нарығындағы жетекші жоба CryptoAutos компаниясының бас директоры және тең құрылтайшысы Харли Футпен осы жаңа құбылыстың өсуіне не себеп болып жатқанын және оның болашақтағы перспективаларын түсіну үшін сұхбаттасты.
RWA нарығының өсуі және болашақ әлеуеті
Шынайы активтерді токенизациялау соңғы бірнеше жылда крипто индустриясының басым нарративтерінің бірі ретінде қарқын алды.
Токенизация блокчейнді пайдаланып, нақты активтердің цифрлық көріністерін жасайды, бұл бөлшек иелікке мүмкіндік береді. Бұл ұстаным қымбат активтерге қолжетімділікті демократияландырады, оларды қолжетімді, бөлінетін токендерге бөлу арқылы.
Жылжымайтын мүлік, тауарлар, өнер, қаржылық активтер және қымбат металдар ең жиі токенизацияланатын нақты активтер болып табылады. 2024 жылы токенизацияланған активтердің жалпы нарық көлемі 186 млрд долларға жетіп, алдыңғы жылмен салыстырғанда 32% өсті, деп хабарлайды Tokenized Asset Coalition есебінде.
«Өткен жылы RWA нарығы макро трендтердің, технологиялық жетістіктердің және инвесторлар көңіл-күйінің өзгеруінің тамаша дауылының арқасында жарылды. Блокчейн негізіндегі активтерге институционалдық қызығушылық, ETF-тердің қалыпты жағдайға айналуы, негізгі юрисдикцияларда реттеуші айқындықтың жақсаруы және дәстүрлі түрде өтімді емес нарықтарда өтімділікке деген қажеттіліктің артуы осы үдеуге ықпал етті», – деді Фут BeInCrypto-ға.
Саланың болашақтағы перспективалары үміт күттіреді. Неміс консалтинг фирмасы Roland Berger мәліметінше, 2030 жылға қарай токенизацияланған активтердің құны 10,9 трлн доллардан асады деп болжануда, ал жылжымайтын мүлік, қарыз және инвестициялық қорлар ең көп токенизацияланған актив санаттары ретінде көш бастап тұр.
Токенизацияланған активтердің құны 2030 жылға қарай кемінде 10,9 трлн долларға жетеді. Дереккөз: Roland Berger.
RWA токенизациясы өсіп келе жатқандықтан, жаңа актив санаттары пайда болуда.
Токенделген жоғары сапалы тауарлардың көтерілуі
Суперкарлар, яхталар, ұшақтар және жоғары деңгейлі сағаттар сияқты сәнді тауарларды токенизациялау елемеуге қиын өзгеріс әкелетін трендке айналуда.
«Бастапқыда RWA қаржылық құралдарды, мысалы, облигациялар, жылжымайтын мүлік және тауарларды токенизациялауға бағытталған болатын, бұл мағыналы болды. Алайда, технология жетіліп, инвесторлар көзі ашылып, дәмі татылған сайын, біз ішкі тапшылық пен нарықта сұранысы жоғары нақты активтерге, мысалы, сәнді автокөліктер, өнер және коллекциялық заттарға кеңеюді көріп отырмыз. Мысалы, суперкарлар дәстүрлі түрде өте бай адамдарға арналған болатын, бірақ токенизацияның арқасында бұл енді өткеннің ісі», – деп түсіндірді Фут.
2020 жылы крипто стартап CurioInvest 2015 жылғы шектеулі шығарылымдағы Ferrari F12 TDF үлесінің токендерін сатуды жариялады. Олар бұл токендерді әрқайсысын 1 доллардан бағалап, құны 1 млн доллардан асатын көлікке ұсынды. Компания сондай-ақ Штутгарттағы қоймада сақтауды жоспарлаған 500 сәнді автокөлікті токенизациялауды жоспарлағанын хабарлады.
2023 жылы Cloud Yachts суперяхталарға қатысты токенизацияланған тәжірибені іске қосу арқылы яхта индустриясына жаңа ұстаным енгізді.
NFT компаниясы 94 футтық Sunseeker суперяхтасын токенизациялап, Майамиде бір түнгі демалысқа тең келетін бағаға сәнді яхта круиздерін ұсынуды мақсат етті. Әрбір NFT-ті 500 долларға сатып, сатып алушыларға Sunseeker 94-те бір жыл бойы Майами айналасында круиз жасауға мүмкіндік берді.
Токенделген люкс көліктер
Осы айдың басында CryptoAutos Дубайда 20 млн долларлық сәнді автокөлік жалға беру паркін сатып алды, оған шектеулі шығарылымдағы Lamborghini, Ferrari, Porsche және Rolls Royce модельдері кіреді. Клиенттер бұл көліктерді сату және жалға беру арқылы USDT табуға мүмкіндік алады.
Футтың айтуынша, сәнді тауарлар, әсіресе суперкарлар, басқа актив санаттарына қарағанда токенизациялауға өте қолайлы.
«Арнайы қаржылық активтерден айырмашылығы, сәнді көліктердің әмбебап тартымдылығы мен танымалдығы бар, сондай-ақ әртүрлі сатып алушыларды тартатын өтімді жаһандық нарыққа ие. Суперкарларды басқа сәнді активтерден, мысалы, көркем өнер немесе зергерлік бұйымдардан ерекшелендіретін нәрсе – олардың жалға беру немесе ортақ иелік үлгілері арқылы кіріс әкелу мүмкіндігі, бұл дәстүрлі түрде статикалық активті динамикалық кіріс әкелетін инвестицияға айналдырады. Сонымен қатар, суперкарлар инфляцияға қарсы қорғаныс ретінде қызмет етеді. Жақсы шарап, классикалық сағаттар сияқты; суперкарлар экономикалық құлдырау кезінде дәстүрлі инвестицияларға қарағанда жақсы нәтиже көрсетеді», – деді ол.
Активтерді токенизациялау иелікті фракцияларға бөлу арқылы қаржылық инклюзияға ерекше жол ашады.
Люкс активтерге иелік етуді демократияландыру
Сәнді көліктерді солай атайды, себебі тек миллиондаған бос ақшасы бар адамдар ғана оларды иелену мүмкіндігін өздеріне бере алады. Токенизация бұл жағдайды өзгертеді.
«Дәстүрлі люкс автокөліктерге инвестициялар сирек көліктерді сатып алуға және ұстауға капиталы бар элиталық коллекционерлермен шектелген. Бұрын сіз бүкіл көлікті төлеуіңіз керек еді, бірақ токенизация қолжетімділікті демократияландырады. Бұл жаңа модельдер инвесторларға жоғары құнды активтердің үлесін минималды капиталмен иеленуге, бүкіл көлікті қайта сатуды күтпей-ақ өтімді нарықтарда өз үлестерін саудалауға және жалға беру негізіндегі кірістерден пассивті табыс алуға мүмкіндік береді», – деді Фут BeInCrypto-ға.
Бірнеше суперкарлар шектеулі шығарылымдар болып табылады, бұл оларды токенизацияға өте қолайлы етеді.
«Кең автокөлік нарығы, әрине, құнсызданатын актив болып табылады, олар жаппай өндірілгеннен кейін сатылады және сирек өз құнын сақтайды. Бірақ бұл суперкарлар, шектеулі өндірістегі гиперкарлар және классикалық модельдер. [Олар] өздерінің табиғи сиректігі, эксклюзивтілігі және күшті жаһандық бренд тартымдылығы арқасында токенизацияға өте қолайлы. Шектеулі өндіріс көлемі мен коллекционерлердің сұранысы уақыт өте келе құнның өсуін табиғи түрде арттырады», – деп қосты Фут.
Люкс тауарларының RWA индустриясындағы өсуі крипто секторынан тыс инвесторлардың назарын аударады, бұл RWA-лардың негізгі қаржыға кеңінен қабылдануына ықпал етуі мүмкін.
«Люкс RWA-лар дәстүрлі инвесторлар мен блокчейн негізіндегі қаржы арасындағы көпір қызметін атқарады. Біз суперкарлар, яхталар және басқа да заттар сияқты люкс активтерді токенизациялауға қазіргі прогресті көріп отырмыз, бұл RWA-лардың негізгі қабылдануы күшейген сайын ғана жеделдейді», – деді Фут.
Бұл активтердің блокчейн технологиясына тәуелділігі де инвесторлардың портфолиоларын әртараптандыру тәсілі ретінде люкс тауарларға деген сенімін арттырады.
Блокчейннің тәуекелдерді азайтудағы рөлі
Жоғары құнды активтерді саудалауда блокчейн технологиясы ашықтықты, өтімділікті және қауіпсіздікті қамтамасыз етуге көмектесе алады.
Футтың айтуынша, блокчейн дәстүрлі активтерді иеленумен байланысты көптеген тиімсіздіктер мен тәуекелдерді жояды, бастапқыда ашық меншік құқығын қамтамасыз етеді.
«Әрбір токенизацияланған актив он-чейнде жазылады, бұл меншік тарихының айқын болуын қамтамасыз етеді және алаяқтықтың алдын алуға көмектеседі. Дәстүрлі әдістерден айырмашылығы, инвесторлар суперкарлардың үлестік акцияларын саудалай алады, ұзақ қайта сату процестерінің қажеттілігін жояды. Блокчейн технологиясының жылдамдығы арқасында сіз банктердің ақшаңызды бірнеше күн бойы тазартуын күтпейсіз, көлігіңізді бірнеше рет басу арқылы сатып ала аласыз», – деді ол.
Сонымен қатар, смарт келісімшарттар процесті жеделдетіп, тәуекелдерді азайтады.
«Смарт келісімшарттар заңды келісімдерді, кірісті бөлу модельдерін және басқару механизмдерін қамтамасыз етеді, делдалдардың қажеттілігін азайтады. Транзакциялар өзгермейтін және бұзылмайтын болғандықтан, инвесторлардың сенімін арттырады», – деп қосты Фут.
Кейбір юрисдикциялар люкс активтерді токенизациялаудың өсуіне жауап ретінде сенімді инвесторлардың қатысуын қамтамасыз ету үшін реттеуші құрылымдар құруда.
RWA токенизациясы үшін реттеуші негіздер
Әлемнің әртүрлі юрисдикциялары осы дамып келе жатқан нарық үшін реттеулер енгізді, бұл инвесторларға токенизацияланған RWA-ларға қол жеткізуге мүмкіндік береді.
«Реттеуші құрылымдар кеңінен өзгереді. Дубай, Швейцария және Сингапур активтерді токенизациялау үшін қолайлы юрисдикциялар ретінде пайда болды, олар айқын заңдық құрылымдар мен инвесторларды қорғауды қамтамасыз етеді. Сонымен қатар, АҚШ пен ЕО әлі де өздерінің RWA реттеулерін жетілдіруде, бірақ біз, әсіресе АҚШ-та жаңа басшылық кезінде, үмітті белгілерді көріп отырмыз», – деді Фут BeInCrypto-ға.
2024 жылдың қарашасында Сингапурдың Ақша-несие басқармасы (MAS) токенизацияланған активтерді коммерцияландыруды жеңілдету үшін жаңа шаралар енгізді. Бұл шаралар токенизацияланған активтердегі өтімділікті арттыруға арналған коммерциялық желілерді құруды қамтыды.
MAS сондай-ақ токенизацияланған активтерді енгізу және есеп айырысу үшін нарықтық инфрақұрылым экожүйесін дамыту және салалық құрылымдар құру жоспарын жариялады.
Сонымен қатар, Швейцария токенизация секторында пионер болып қала береді, цифрлық активтерге арналған жан-жақты заңдық құрылымымен қолдау көрсетеді. Елдің 2021 жылғы Швейцариялық DLT Заңы әртүрлі актив түрлерін қауіпсіз және сәйкестікпен токенизациялауды жеңілдетті, халықаралық қатысушыларды өз нарығына тартты.
Сингапур мен Швейцариядан бұрын, Дубай әлемдегі алғашқы юрисдикция болды, ол токенизацияланған активтер үшін реттеуші айқындықты енгізді. 2020 жылы ол виртуалды активтерді қадағалайтын реттеуші орган – Виртуалды активтерді реттеу органын (VARA) құрды.
Бұл орган токенизацияланған өнімдерді, криптовалюталарды және қауіпсіздік токендерін қамтитын әртүрлі виртуалды активтерді реттеуге бағытталған. VARA-ны құру реттеуші айқындықты қамтамасыз етті, бизнес пен инвесторларға токенизацияланған активтерді зерттеуге және инвестициялауға қауіпсіз орта жасады.
«Дубай прогрессивті реттеулер, күшті инвесторлық сұраныс және дамып келе жатқан крипто экожүйесі арқасында токенизацияланған люкс активтер үшін жаһандық хабқа айналуда. Біз 2025 жылы Дубайда Mantra, Reelly және, әрине, өзіміз сияқты бірнеше жобалардың RWA операцияларына айтарлықтай міндеттемелер жасағанын көрдік», – деді Фут.
Дегенмен, токенизацияланған люкс тауарларға инвестиция салмас бұрын, олардың байланысты тәуекелдерін ескеру маңызды.
Қауіптер мен болашақ мүмкіндіктер
Кейбір елдер виртуалды активтер үшін айқын реттеуші құрылымдар құрғанымен, көпшілігі әлі де жоқ. Токенизацияға қатысты жалпы реттеуші ландшафт әлі де дамып келеді.
Мүмкін болатын реттеу өзгерістері токенизацияланған активтерге әсер етуі мүмкін, сондықтан инвесторлар өзгеріп жатқан заңды орта туралы хабардар болып отыруы қажет.
Сонымен қатар, токенделген активтер, басқа инвестициялар сияқты, нарықтық ауытқуларға бейім. Токенизация өтімділікті жақсарта алса да, актив нарықтарындағы, әсіресе жылжымайтын мүлік пен тауарлардағы ішкі құбылмалылықты азайтпайды.
«Біз ешқашан кез келген нарықтағы сияқты тәуекелдерден қашпаймыз. Нарықтың құбылмалылығы мен жалпы экономикалық жағдайлар сұранысқа әсер етуі мүмкін. Әсіресе классикалық көліктерде, мұқият күтімді талап ететіндіктен, техникалық қызмет көрсету шығындары да әсер етеді. Және реттеуші белгісіздік деген үлкен мәселе бар. Токенделген активтерге қатысты заңдар мен ережелердің өзгеруі инвестициялық құрылымдарға әсер етуі мүмкін», – деді Фут BeInCrypto-ға.
Дегенмен, Фут токенделген люкс тауарларға деген сұраныс бар екеніне және жақын арада жоғалып кетпейтініне сенімді.
«Инвесторлар барған сайын пайдалы және бағаланатын әлеуеті бар люкс активтерді іздеуде. Бұл біздің алдымызда ашылып жатқан шынайы жаңа шекара, және біз осы мүмкіндікті екі қолымызбен ұстап, NOS-ты максимумға дейін бұрып жатырмыз», – деп қорытындылады ол.
Қиындықтар сақталғанымен, токенделген люкс тауарлардың тартымдылығы бұл дамып келе жатқан нарықты бақылауға тұрарлық екенін көрсетеді.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
