Nasdaq 7 сәуірде ЕТП (Exchange-Traded Product) анықтамасын кеңейту туралы ереже өзгерісін тіркеп, өзіне өзара қор мен ETF құрылымдарын біріктіретін гибридті өнім — Class ETF Shares-ті қосты.
Equity 1, 1(a)(15) бөліміндегі өзгеріс арқылы осы өнімдердің шығарушылары биржаның ЕТП-нің алғашқы сауда күні өтетін Initial ETP Open деп аталатын ерікті процесін қолдана алатын еді.
Ереже өзгерісі ETF шығарушылары үшін нені білдіреді
Class ETF Shares — биржада саудаланатын акциялар, олар ашық қорлармен ұсынылады әрі дәстүрлі өзара қор үлестері де бар.
SEC осы өнімдерге арналған Nasdaq-тың жалпы тізімге енгізу стандарттарын 2025 жылғы қараша айында 5703 ереже аясында мақұлдады.
Сонымен қатар, SEC 2025 жылғы мамырда Nasdaq-тың Initial ETP Open процесін бекітті. Осы процесс арқылы ЕТП шығарушылары құнды қағаздың ашылуын Алдын ала сауда сағаттарынан (4:00 ET) қалыпты нарық сағаттарына (9:30 ET) дейін шегере алады.
Кешіктіру Nasdaq Halt Cross механизмінің ашылу бағасын анықтауына мүмкіндік береді, осылайша бағаны жүйелі қалыптастыруға септігін тигізеді.
Қазірге дейін тек Nasdaq-тың қолданыстағы ережелеріне сәйкес тізімделген ЕТП ғана осы мүмкіндікті пайдалана алды. Жаңа өтініш 5703 ережесін тізімге қосып, дәл осы құқықты Class ETF Shares-ке де таратты.
Қос класс қоры нарығына сұраныс өсіп келеді
Өтініш активтерді басқарушылардың қос класс қорларын нарыққа шығаруға асығуына орай түсіп отыр. SEC 2026 жылдың наурызына дейін берілген шамамен 100 өтініштің ішінен шамамен 48 компанияны мультикласс ETF-терге арналған жеңілдіктермен мақұлдады.
BlackRock, Fidelity, JPMorgan және Morgan Stanley секілді ірі қатысушылар да өтініш берген.
Дегенмен, регуляторлық алға жылжуға инфрақұрылым әзірге ілесе алмай отыр. DTCC-тің өзара қор үлестерін ETF үлестеріне айырбасын автоматтандырылған түрде өңдейтін шешімі 2026 жылғы 18 мамырға дейін іске қосылады деп күтілмейді.
Толыққанды кастодиандық және маркет-мейкерлік жүйені құру 2026 жылдың аяғы немесе 2027 жылға шегерілуі ықтимал.
Nasdaq ережесі Securities Exchange Act-тің 19(b)(3)(A)(iii) секциясына сәйкес дереу күшіне енді.
Биржа 30 күндік стандартты кідірісті де алып тастауды SEC-тен сұраған еді, онда өзгеріс таласты мәселе емес, анықтамалық түзету деп, ол қолданыстағы тізімге енгізу стандарттары мен Initial ETP Open механизмдерінің негізін өзгертпейтінін алға тартқан.
SEC ереже 60 күн ішінде инвесторлар құқығына қатысты тәуекел анықталған жағдайда, оны уақытша тоқтата тұруға құқығы бар.
