Оңтүстік Корея өзінің ең агрессивті бөлшек сауда трейдерлері қадағалауын күшейтуде, шетелдік левереджделген ETF-терді саудалағысы келетіндерге арналған міндетті оқуды енгізуде.
Бұл қадам корей ақшасының АҚШ-тың тәуекелге толы өнімдеріне рекордтық ағымы және алыпсатарлық толқынының жаһандық нарықтарды бұзуда деген өсіп келе жатқан алаңдаушылықтан кейін орын алып отыр.
Оңтүстік Кореяның реттеушілері айына 7 млрд долларлық өсімнен кейін араласа бастады
Оңтүстік Кореяның Қаржылық бақылау қызметі (FSS) бөлшек инвесторлардан шетелдік левереджделген немесе инверстік ETF-терді алу үшін бір сағаттық онлайн курсты және үш сағаттық практикалық сауда емтиханын тапсыруын талап етеді.
Саясат 2025 жылғы 15 желтоқсанда күшіне енеді және шетелдік нарық ережелерін ішкі стандарттармен үйлестіреді.
Бұл шешім АҚШ-тың левереджделеген ETF-теріне керемет кіріс ағынынан кейін қабылданды. Кореялық бөлшек саудагерлер тек қазан айында осы өнімдерге 7 млрд доллар, ал жыл басынан бері 30 млрд доллар инвестициялады, деп депозитарий және ETFGI деректері көрсетеді.
Bloomberg жинаған мәліметтерге сәйкес, қазан айындағы кіріс шетелдік ETF сатып алу тарихындағы ең жоғары айлық көрсеткіш болды.
Ресми өкілдер көптеген инвесторлар күнделікті левереджделген өнімдердің механикасын негізінен түсінбейді деп мәлімдеді. FSS трейдерлердің 2× немесе инверстік ETF-терді қарапайым сызықтық экспозициялар ретінде қарастыратынын ескертті, олар күрделі пайыздар әсері мен құбылмалылықтың кемуін есептемей.
Реттеушінің мәліметінше, бұл факторлар ұзақ мерзімді табыстарды негізгі активпен салыстырғанда күрт ауытқытуы мүмкін.
«Жаңа саясат жеке инвесторларға инвестициялаудың ең негізгі аспектілерін мойындауға көмектеседі», – деп Bloomberg Leverage Shares-тің APAC стратегиясының бастығы Бора Кимнің сөздеріне сілтеме жасап хабарлады.
Жергілікті корей бұқаралық ақпарат құралдары осы трендтің шектен шыққан қарқындылығын назарға алды, «Seohak Ants» деп аталатын жеке инвесторлар биыл АҚШ акцияларының 43 трлн вонға (шамамен 29,3 млрд доллар) тең сатып алу рекордын орнатты.
Тек қазан айында таза сатып алулар 10 трлн вонды (6,8 млрд доллар) құрады, қараша айында тағы 8,3 трлн вон (5,6 млрд доллар), бұл 2025 жылды деректерді алғаш тіркеген жылдан бастап бөлшек сауданың шетелдік акция сатып алуындағы ең үлкен жыл етіп отыр.
Бұл құлшыныс Кореяның доллар қаржыландыру нарықтарын да қамтыды. Бағалы қағаздар фирмаларының долларлық репо балансары 2019 жылдан бері 15 есеге өсіп, 28,6 трлн вонға (19,5 млрд доллар) жетті, бұл шетелдік акцияларды сатып алу үшін бөлшек инвесторларға қажеттілік туғызды.
Долларға деген тоқтаусыз сұраныс вон-доллар бағамын ортадан жоғары 1 400 аралығына итермелеп, вон қайта көтерілсе, болашақ валюталық шығындар қаупін тудырып отыр.
Енді корейлік бөлшек сауда АҚШ-тың жеке акцияларына әсер етеді
Бұл реттеуіш өзгеріс Кореяда АҚШ жалғыз акциялы ETF-терін саудалаудың күрт өсуі жағдайында орын алып отыр. Сарапшылар, нарық деректеріне сілтеме жасай отырып, IONQ қазір Кореяда Амазон, Microsoft, немесе Google-мен салыстырғанда күн сайын үлкен көлемде саудаланатынын атап өтті, бұл орында таңғаларлық айырмашылық.
Кореялық бөлшек сауда неғұрлым кең технологиялық қорлармен ғана шектелмей, тек бір акциялы ETF-терге, әсіресе тар салаларға байланысты, шоғырланған.
Жергілікті бұқаралық ақпарат құралдары GraniteShares-тің IONL және Defiance-тің IONX сияқты IONQ 2× ETF-теріне кванттық есептеу акцияларына көбейтілген экспозицияны іздеген корей инвесторларынан ерекше кіріс болғанын көрсетті.
Жергілікті ақпарат құралдарының мәліметтері бойынша бөлшек инвесторлар ЖИ, жартылай өткізгіштер және ірі технологиялық ставкаға қатты шоғырланған. SOXL, 3× левереджделген жартылай өткізгіш ETF, биыл корей бөлшек инвесторлары ең көп сатып алған бағалы қағаз болды, таза сатып алу 1,12 трлн воннан (765 млн доллар) асты.
NVIDIA, Meta және Alphabet осыны растап, Кореяның АҚШ технологиялық импульстік саудасына деген шоғырлануының артуын дәлелдеді.
Сәйкесінше, қараша айында сатып алынған ең үздік 10 акция SOXL, Nvidia, Meta, Alphabet, METU, IONQ, Palantir, TQQQ, BitMine және QQQ кірді.
TrackInsight дерегі көрсеткендей, қазанда жалғыз акциялы левереджделген ETF-тер 40%-дан жоғары апталық тербелістерге ие болып, алыпсатарлық трейдерлерді тағы да қызықтырды.
Бұл әрекет бұған дейін Apple және Tesla сияқты мега-кап технологиялық атауларды таңдаған корей трендтерінен ауытқуды білдіреді.
2025 жылдың тамызына қарай корей бөлшек шетелдік ETF-терінің 28,7%-ы левереджделген немесе инверстік қорларда шоғырланған, бұл жаһандық орташа мөлшерлемеден едәуір жоғары көрсеткіш.
Неліктен реттеушілер жарылыстан қорқады
Қазіргі кезде корейлік инвесторлар шетелдік ETF-терді «тез және оңай байлық құру жолы» ретінде қарастыруы артып келеді деген көңіл-күй басым. Алайда, кредиттік иін қолданылған ETF-тер күнделікті автоматты түрде қайта теңестіріледі, бұл оларды әрі өсімдерді, әрі жоғалтуларды ұлғайта алатынын білдіреді.
Дағдарыстық нарықтарда бұл күтілімдерден қатты ауытқып, жаппай жоюларға әкелуі ықтимал.
Волатильдік артып кетсе, қазіргі орта қайғыға айналуы ықтимал. Маржаны қолданып жатқан кейбір трейдерлер бұл қауіпті күшейтіп, мәжбүрлі жабылудың мүмкіндігін арттырады.
Жаңа оқу бағдарламасы инвесторлар түсінігін жақсартуға бағытталғанымен, бірнеше сағаттық курстық жұмыс жоғары кредиттік иін ұстанатын нарық мәдениетінде тәуекелді қабылдауды мағыналы түрде азайта ала ма деген мәселені зерттеу де маңызды.
