Оңтүстік Кореядағы бір апта ішінде болған үш рет саяси өзгеріс саланың қатысушылары арасында реттеушілер шегініп жатыр деген пікірді күшейтті, дегенмен елдің маңызды «Цифрлық активтер туралы базалық заңы» мақұлдануға жақындап келеді.
Үшеуінің ешбірі жеке қарастырғанда тыйым салу шарасы емес. Бірақ бірге талданғанда, нарықтың кей бөліктері мұны белгілі бір жүйелілік деп бағалап отыр.
Прокурорлар қайтарылған биткоинді ұстаудан гөрі сатуды жөн көреді
Гванджу аудандық прокуратурасы 10 наурызда шамамен 31,59 млрд корей вонына (21,6 млн долларға) тең 320,88 Bitcoin-ді сатты деп жариялап, бұл қаражатты мемлекет қазынасына аударғанын мәлімдеді, фишинг оқиғасынан кейін қайтарылған еді.
Аталған Bitcoin бұған дейін 2018–2021 жылдар аралығында Тайландта заңсыз онлайн құмар ойын ұйымдастырған ана мен қызына тиесілі болған. Жоғарғы сот тәркілеу шешімін түпкілікті бекіткеннен кейін прокурорлар үкімді орындағысы келген, алайда бүкіл баланс жоғалып кеткенін анықтады. Олардың өз әмияны бұзылған болып шықты. Қызметкерлер 2025 жылғы тамызда қамқорлықты тапсыру рәсімі кезінде байқаусызда фишинг сайтына кіріп кеткен. Қаражат қаңтар айында қайтарылды, прокурорлар отандық және шетелдік биржаларда бұғаттау жасауды үйлестіріп әрекет еткеннен кейін, көрінеді.
Прокурорлар нарыққа әсерді азайтуға тырысып, биткоиндерді 24 ақпан мен 6 наурыз аралығында 11 күн бойына бірнеше бөліп сатты.
Талқылауға себеп болғаны сатылымның өзі емес — тәркіленген активтер әдетте өтімділікке жіберіледі. Бұл үрдіске қарсы екені байқалды: кейбір елдердегі, соның ішінде қазіргі әкімшіліктің тұсындағы АҚШ-тың да, тәркіленген Bitcoin-ды ұзақ мерзімді мемлекеттік актив ретінде сақтау тәжірибесіне қарама-қайшы. Корея кері бағыт ұстанып, қайтарылған монеталарды ақшаға мүмкіндігінше тез айырбастап үлгерді.
Мұндай шешім саясаттың ресми мәлімдемесі болып саналмайды. Бірақ ол — мәлімет ретінде қабылданды.
Стейблкоиндер корпоративтік инвестиция нұсқаулықтарынан тыс қалды
Кореяның Қаржылық қызметтер жөніндегі комиссиясы (FSC) тізімделген компанияларға алғаш рет цифрлық активтерге инвестиция салуға мүмкіндік беретін нұсқаулықтарды аяқтап жатыр — бұл нарық үшін маңызды ашықтық. Дегенмен, Tether (USDT) пен USD Coin (USDC) секілді стейблкоиндер мақұлданған инвестициялар тізіміне кірмейді деп хабарланды, жергілікті БАҚ 10 наурызда жазды.
Мұндай шешім жаулықтан емес, заңнамалық сәйкессіздіктен туындап отыр. Кореяның Валюта операциялары туралы заңына сәйкес, стейблкоиндер сыртқы төлем құралы ретінде танылмайды. Компанияларға оларды инвестиция түрінде ұстауға мүмкіндік беру — оларды сауда мәмілелерін реттеуде қолдануды жанама түрде бекітілуі ықтимал. Реттеушілер сол функцияны ресми түрде бекітуге әлі дайын емес. Стейблкоиндерді төлем құралы ретінде заңнамалық тану жөніндегі түзету Ұлттық жиналысқа 2025 жылғы қазанда ұсынылған, бірақ әлі талқылауда жатыр.
Экспорттаушы кейбір компаниялар халықаралық төлемдерді нақты уақыт режимінде хеджирлеу үшін USDC енгізуді сұрап, оның іс жүзінде тиімділігін атаған болатын. Олар қазірше стейблкоин қолдануды шетелдік платформалар мен жеке өздері сақтайтын әмиян арқылы жүзеге асыратын болады.
Бұл алып тастаудың уақыты уақытша ғана болуы ықтимал — Валюта операциялары туралы заңға енгізілетін түзетуге байланысты, құрылымдық ұстаным емес. Алайда реттеушілердің айқын шешімін күтуші компаниялар үшін қазіргі жауап — жоқ.
Биржадағы иелік шектеулері: cандар әлі де өзгеріп жатыр
Ең даулы өзгерістер крипто биржаларындағы негізгі акционердің үлесіне шектеу енгізу ұсынысына байланысты болып отыр, ол «Цифрлық активтер туралы базалық заңға» енгізіледі деп күтіледі.
Корея Демократиялық партиясының цифрлық активтер жөніндегі жұмыс тобы FSC-мен 34%-дық шекті белгілеуде келісімге келген, ал бұл бұған дейін талқыланған 15–20%-дан жұмсақтау шешім. Бұл шек коммерциялық құқықтағы 33,4% бөгетші азшылық межесінің деңгейіне сәйкес. Шектеу — бұрыннан бар және жаңа биржаларға бірыңғай қолданылады. Биржа көлеміне қарай, үштен алты жылға дейін ауыспалы кезең талқылануда.
Дегенмен, ұсынысқа қатысты сын бірнеше тараптан келіп отыр.
9 наурызда Ұлттық жиналыста өткен семинарда оппозиция депутаттары АҚШ не Еуропада мұндай шектің баламасы жоқ екенін алға тартты. Ұлттық жиналыс зерттеу қызметі конституциялық қайшылық ықтимал екенін ескертті. Нақтырақ айтқанда, меншік құқығын қорғау мен кері қарай қолданыстағы заңдарды енгізуге тыйымға қатысты алаңдаушылық берілді. Академиялық ортада басқа мәселеге назар аударылды: «бақылаушы әсері». Тым ұсақталған иелік дағдарыс кезінде нақты шешім қабылдаушының жоқ болуына әкеліп соқтырмақ.
Осы шектің ең өзекті сынағы — Upbit операторы Dunamu мен оның Naver Financial-пен бірігуіне қатысты. Бірігу аяқталғаннан кейін құрылым бойынша, негізін қалаушы Сон Чи-хён шамамен 19,5%-ын, ал Naver — шамамен 17%-ын иеленеді. Реттеушілер екі үлесті: «иесінің үлесі» және «серіктестің үлесі» деп бөлек қарауға дайындалып отырған көрінеді, бұл мәміленің толықтай тосқауылсыз, белгілі талаптармен жалғасуына мүмкіндік беруі ықтимал.
Соңғы шарттар әлі талқылануда. Партия мен үкімет консультациялары наурызды межелесе де, АҚШ пен Иран арасындағы геосаяси жағдайға байланысты уақыт сәуірге ауысуы ықтимал.
Үлгі нені көрсетеді — және нені көрсетпейді
Осы үш өзгерістің әрқайсысының өзіндік, қисынды негізі бар деп айтуға болады. Тәркіленген активтер өтімділікке салынады. Стейблкоиннен шығару — заңнамалық алшақтықтың көрінісі, тыйымның белгісі емес. Биржа иелігін шектеу — бұрынғы биржалардың күйреуінен кейін инвесторларды қорғау шарасы деп негізделеді.
Алайда нарық жеке саясат шешімдерін оқшау қабылдай бермейді. Жалпы сигнал — Bitcoin-ді сату, стейблкоиндерді корпоративтік портфельден шеттету, биржаға кім ие бола алатынын шектеу — жекелеген қадамдардан гөрі мүлде басқаша әсер қалдырады.
Цифрлық активтер туралы базалық заң Кореяның ұстанымын анық көрсетуі тиіс еді. Алайда әзірге барлық егжей-тегжейлі тұстар бұған керісінше әсер етіп отыр.
