АҚШ федералдық резерв жүйесінің төрағасы Джером Пауэлл 1 желтоқсан күні Стэнфордтың Гувер институтында өткен Джордж П. Шульцтың естелік дәрісінде сөз сөйледі.
Ол ағымдағы экономикалық жағдай немесе ақша-несие саясаты туралы сөз қозғаудан әдейі бас тартты, дегенмен оның тарихи сөздері қазіргі пікірталастар үшін жанама елеулі мағынаға ие болды.
Уақыт сұрақтар туындатты
Пауэллдің қатысу уақыты нарықты бақылаушылар арасында үлкен қызығушылық туғызды. Келесі FOMC отырысына небәрі тоғыз күн қалған кезде және пайыздық мөлшерлемені төмендетуге нарықтың үміті артып келе жатқанда, көпшілік Fed саясатының бағыты туралы белгілер күтіп жүрген еді.
Сонымен қатар, президенттік орынға келген Трамп осы ай ішінде өзінің Fed төрағасын тағайындауын жариялайды деген күмәндер күшейді, ал ықтимал кандидаттар арасында Кевин Хассет бар. Пауэллдің мерзімі 2026 жылдың мамыр айында аяқталады.
Алайда, Пауэлл басында: «Мен ағымдағы экономикалық жағдайды немесе ақша-несие саясатын талқыламаймын», – деп мәлімдеп, марқұм Джордж Шульцтың мұрасын дәріптеуге бағытталды.
Пауэлл ағымдағы саясат талқылауларынан қашқақтағанымен, оның инфляцияға арналған тарихи пікірі жанама мағынаға ие болды. Никсон дәуіріндегі жалақы мен баға бақылау шараларын еске ала отырып, Пауэлл экономикалық түсініктің дамуын ерекше айтты:
«Экономиканы түсінуіміз әрдайым дамуда… кейбір жағдайларда қарапайым ақиқат ретінде қабылданған жайттарға 50 жылдан кейін қарайтын болсақ, не ойлаған екен деп ойлаймыз?»
Пауэллдің сөздерінде қос мағына бар еді. Ол қарапайымдылық—тіпті Fed қателесуі мүмкін—and қорғаныс: қазіргі сындар кейінгі кезеңде басқаша көрінуі ықтимал.
Көп сарапшылар оның тарихи сілтемелерін қазіргі ақша-несие жағдайларымен байланыстырды. Fed өтімділікті қысқарту кезеңін аяқтап, банктер, инвестициялық қорлар және қауіпті активтерге өтілген субъектілердің жағдайын тұрақтандыруы ықтимал.
Баға тұрақтылығы «орныққан»
Ең маңыздысы, Пауэлл Fed міндеттемесін баға тұрақтылығына бекітті. «Орталық банктің баға тұрақтылығына жауапты екенін түсінеміз», – деді ол. «Бұл мәселе шешілген. Жеңіл нәрсе емес, бірақ мәселе шешілген.»
Fed міндеттемесін растауы ерекше мағыналы сәтте орын алды. Трамп әкімшілігі Fed жетекшілігін қайта құруға қызығушылық танытты, себебі Ұлттық экономикалық кеңестің директоры Кевин Хассет айтты, «Ақша-несие саясаты өте күрделі болып кетті… Оны жеңілдету қажет деп санаймын.»
Пауэллдің орталық банк жауапкершілігіне баса мән беруі жеңіл хабарлама беруі ықтимал. Fed тәуелсіздігі Вашингтондағы сезімтал тақырып болып қалуда. Пауэлл Fed-тің деректерге негізделген шешімдер мен тәуелсіздік алдындағы тұрақты міндеттемесін нығайтты. Бұл саяси қысымға қарамастан, сабақтастыққа деген ықыласты көрсетеді.
Пауэлл Шульцтың шешім қабылдауға деген ұстанымын мақтап, «негізгі қағидаттар мен берік адалдықты шешім табумен» ұштастырды. Пауэлл сондай-ақ Шульцтың нарық даналығына сенімді екенін атап өтті: «Ол нарық даналығына терең сенімді болды». Бақылаушылар бұл Пауэллдің Fed төрағасы ретіндегі соңғы айларын өткере отырып, оның кәсіби ұстанымдарына әсер етуі мүмкін екенін болжады.
Стэнфордтағы Гувер институты ұйымдастырған іс-шараны Питер Робинсон жүргізіп, бұрынғы мемлекеттік хатшы Конделиза Райс және экономист Майкл Боскин қатысты, Шульцтың экономикалық саясатқа қосқан жарты ғасырлық үлесін құрметтеді.
