Мезгілсіз фьючерстер орталықтандырылмаған биржасы (perp DEX) секторы соңғы бірнеше айда бұрын-соңды болмаған өсуді көрді, 2025 жылдың қыркүйегінде айлық сауда көлемі алғаш рет 1 трлн долларға асып түсті.
Aster осы белсенділіктің көп бөлігін қамтып, тіпті Hyperliquid сияқты танымал ойыншылардан асып түсті. Дегенмен, бір сарапшы Hyperliquid-тің нарықтағы ең «инвестицияланатын» perp DEX болып қала беретінін айтады.
Hyperliquid және Aster: Нарықтағы өзгерістерге қарамастан, сарапшы неге әлі де Hyperliquid-ті қолдайды
BeInCrypto жақында хабарлағандай, мезгілсіз фьючерстер сауда көлемі 28 қыркүйекте алғаш рет 100 млрд доллардан асып, нарық импульсінің күшеюімен өсті. Сонымен қатар, DefiLlama деректері қыркүйек айында жалпы айлық көлемнің 1,143 трлн долларға жеткенін көрсетті. Бұл тамыз айындағы 766 млрд доллармен салыстырғанда 49%-ға өскенін білдіреді.
Бұл белсенділіктің көп бөлігі Aster-мен, ол бұрынғы сегмент көшбасшысы Hyperliquid-ті басып озды. Сонымен қатар, 2 қазанда perp DEX-тер тағы бір рекорд орнатып, күнделікті сауда көлемі тарихи максимумға жетіп, 118,7 млрд долларды құрады.
Тағы да, 24 сағат ішінде Aster 81,88 млрд долларды құраса, Hyperliquid тек 10,28 млрд долларды басқарды. Бұл өзгеріс нарық динамикасын айтарлықтай өзгертті.
Hyperliquid-тің perp DEX көлеміндегі үлесі 45%-дан тек 8%-ға дейін төмендеді, ал Aster-дің көлемі күрт өсті.
«Соңғы бірнеше аптада Hyperliquid-тің Perp DEX көлеміндегі үлесі 45%-дан 8%-ға дейін төмендеді. Aster-дің көлемі өткен аптада 300 млрд доллардан астамға 100 есе өсті. Lighter және edgeX Hyperliquid-пен салыстырмалы көлемге жетті», – деп DeFi сарапшысы Патрик Скотт атап өтті.
Дегенмен, Скотт Aster-дің жарылғыш өсуіне қарамастан, Hyperliquid әлі де өзінің негіздері арқасында ең жақсы позицияланған perp DEX болып қала беретінін айтады.
«Perp DEX-тер ұзақ мерзімді өсу үрдісінде. CEX perps көлемінің пайызы ретінде олар 2022 жылы 2%-дан аздан өткен айда 20%-дан астамға дейін өсті. 3 жылда 10 есе. Hyperliquid осы үрдістің қозғаушысы және пайда алушысы болды. Соңғы уақытта қиындық және кейбір нарық қатысушыларының Hyperliquid-ке күмәндануының себебі, Binance-ке байланысты perp DEX Aster көлемі жарылып, өткен аптада нарық үлесінің 50%-дан астамын иеленді», – деп қосты ол.
Сарапшы, бәсекелестердің эйрдроп ынталандыруларына сүйенуінен айырмашылығы, тұрақты кіріс моделін құрғанын атап өтті. Платформа 12,6x кіріс мультипликаторымен саудаланады және ашық пайыздарда 62% үлесті иеленеді. Ашық пайыздар өтімділік үшін негізгі көрсеткіш болып табылады және оның пайдаланушылар базасының тұрақтылығын көрсетеді.
«Мәселе мынада, Hyperliquid өзінің HYPE эйрдропынан кейінгі 12 ай ішінде тек қолдануды сақтап қана қоймай, оны өсіре алды. Бұл оның пайдаланушыларының адалдығы мен өнімдерінің тұрақтылығын көрсетеді. Бұл пайдаланушыларды ұстап қалу ынталандыру бағдарламаларымен қайталанбайды; оны тек жақсы өнімдермен қайталауға болады», – деп қосты Скотт.
Ол Hyperliquid-тің артықшылықтары perps-тен тыс екенін атап өтті. Layer 1 блокчейні ретінде HyperEVM 100-ден астам протоколды 2 млрд доллар TVL және 3 млн доллар күнделікті қолданба кірісімен орналастырады. Экожүйеге Kinetiq және Hyperlend сияқты жергілікті жобалар, сондай-ақ Pendle, Morpho және Phantom сияқты ірі атаулар кіреді.
Hyperliquid сондай-ақ USDH стейблкоинін іске қосты, ол BlackRock және Superstate резервтерімен қамтамасыз етілген. Оның нарықтық капитализациясы шамамен 25 млн долларды құрайды және оның кірісі экожүйенің өсуін қолдайды.
Сонымен қатар, Скотт алдағы HIP-3 бастамасы 500 000 HYPE стейкингі арқылы жаңа perp нарықтарын құруға мүмкіндік беретінін атап өтті.
«Бұл HYPE үшін тағы бір ұсыныс шұңқырын жасайды, Hyperliquid-те саудаланатын активтердің әртүрлілігін кеңейтеді және Hyperliquid-ті басқа құрылысшыларға бизнес құру үшін инфрақұрылымға айналдырады», – деп атап өтті ол.
Соңында, Скотт тәуекелдердің бар екенін мойындады. Hyperliquid-тің абсолютті көлемінің тұрақты төмендеуі, ашық пайыздардың төмендеуі немесе USDH-тің ауқымын кеңейте алмауы оның позициясын әлсіретуі мүмкін. Дегенмен, қазіргі уақытта күшті кіріс, адал пайдаланушылар және кеңейіп жатқан өсу арналары оны ең инвестицияланатын perp DEX етеді.
Мезгілсіз DEX іске қосылуы экожүйе бойынша қарқын алды
Сонымен қатар, Hyperliquid-тің нарықтық позициясы туралы пікірталас жалғасып жатқанда, соңғы іске қосулар толқыны perp DEX кеңістігін одан әрі күшейтті. BeInCrypto кеше хабарлағандай, Lighter өзінің perp DEX негізгі желісін іске қосты.
Сонымен қатар, TRON негізін қалаушы Джастин Сан SunPerp-ті таныстырды, желінің жергілікті perp DEX-і. Ол ресми түрде 1 қазанда Token2049 іс-шарасында іске қосылды.
Binance негізін қалаушы Чанпэн Чжао (CZ) осы ағынды қолдады. Ол нарыққа кіретін жаңа мезгілсіз DEX-тердің көбеюін атап өтіп, бәсекелестіктің артуы жалпы секторды кеңейтуге көмектесетінін айтты.
«Көбірек ойыншылар нарық көлемін тезірек өсіреді. Көтерілген толқын барлық қайықтарды көтереді. Ұзақ мерзімде ең жақсы құрылысшылар жеңеді. Өз бетіңізше зерттеу жасаңыз. Мезгілсіз Dex дәуірі!» деп жазбада айтылған.
Нарыққа көбірек мезгілсіз DEX-тер кірген сайын, алдағы уақытта олардың тұрақты қызығушылық пен өсуді сақтай алатынын немесе қазіргі хайптың ақырында өшетінін уақыт көрсетеді.
