Уолл-стриттің Эйнштейні деп белгілі Нью-Йорк қор биржасының ардагері Питер Такман GPU-дың өрлеуін биткоиннің алғашқы майнинг дәуіріне ұқсатады. Оның айтуынша, инвесторлар атаулы компанияларды қуып жүрмей, ЖИ жеткізу тізбегін зерттегені жөн.
Күн сайын 500 млн доллардан 1 млрд долларға дейін акциямен жұмыс істейтін трейдер хайпқа негізделген инвестициялаудан абай болуға шақырды.
GPU-дың өрлеуі не үшін биткоиннің алғашқы майнинг кезеңіне ұқсайды
NYSE еденіндегі ең ұзақ жұмыс істеген трейдер Такман GPU-ларды майнингтің алғашқы толқынындағы биткоин секілді тапшы ресурс деп сипаттады.
Бұрын әуесқойлар бұл активті жертөлелерінен майнинг жасаған еді. Қазір ол GPU кәсіпкерлері шектеулі есептеу қуатына арналған нарық құрып жатқанын байқап отыр.
Тапшылық нақты есептеледі. Nvidia 2023 жылдың қазан айында Blackwell және Rubin чиптеріне 2026 жылға дейінгі тапсырыстардың 500 млрд доллардан асқанын хабарлады, ал бас директор Дженсен Хуанг GTC конференциясында наурыз айында осы көрсеткішті 2027 жылға дейін 1 трлн долларға дейін көтерді.
Параллельдік екіжақты байқалады. Бірнеше майнерлер өздерiнің деректер орталықтарына айналдырғаннан кейін ЖИ-дың көшбасшысына айналды, оған IREN және оның 9,7 млрд долларлық Microsoft келісімі де кіреді.
Сол уақытта биткоин майнерлерінің акциялары монета бағасына емес, ЖИ-инфрақұрылымына жұмсалған қаражатпен көбірек байланысты жүріп отыр. Bitcoin (BTC) сәрсенбіде 61 205 доллар шамасында саудаланып, 24 сағат ішінде 2,4%-ға төмендеді.
Энергия ол сауданың негізгі құрамдасы. IEA деректердің орталықтарында электр энергиясына сұраныстың 2030 жылға дейін екі есе артып, 945 TWh жетеді деп күтеді, бұл Жапонияның жылдық тұтынуына жуықтайды.
Хуангтың айтуынша, ЖИ дамуына энергетикалық қуат қолжетімділігі шешуші рөл атқарады. Такман оның пікірін қайталап, келесі кезең генераторларда, электр желісінің өткізу қабілетінде және дата-орталықтарды салуда екенін атап өтті.
X-те бізге жазылыңыз, жаңалықтарды жедел алыңыз
Хайпқа ермеу керек, ЖИ жеткізу тізбегіне назар аударыңыз
Такман бұл үрдісті екінші және үшінші деңгейдегі сауда деп атайды. Компоненттер өндірушілер, сирек кездесетін металдар жеткізушілері мен энергия өндірушілерінің әрқайсысы дербес қоғамдық компания ретінде сатылады.
Оларды зерттеу арқылы, оның ойынша, инвесторлар көпшіліктен бұрын дұрыс орын ала алады дейді.
Ол кеңесіне қосымша ретінде мемқор дәуіріндегі жағдайға байланысты ескерту жасады, сол кездері көптеген бөлшек инвесторлар нарықтың ең жоғары нүктесінде сатып алған еді.
“FOMO, хайп және үміт – ұзақ мерзімді сауда стратегиялары емес,” – деді Такман School of Hard Knocks подкастында, трейдерлер 2021 жылдың қаңтарында GameStop-тың 483 долларға жеткендегі шыңынан әлі де ұстап отырғанын еске алып.
Сақтық төрт онжылдық бойы қалыптасқан үлгілерді тану тәжірибесіне негізделген. Такман Black Monday 1987, дотком дағдарысы мен 2008 жылғы қаржылық дағдарыстың бәрін еденде өткізген.
Әр құлдырау нарық тарихи максимумға жеткен кезде пайда болғанын ол атап өтті. Тәртіпті ұстануға шақыратын тек ол емес.
Миллиардер инвестор Билл Экман чиптер мен энергия компанияларының акцияларына сұранысты, нарық мінез-құлқы жағынан дотком дәуірімен салыстырды, бірақ ЖИ-ды көпіршіктен гөрі, өрлеу деп атады.
Алайда, қытайлық экспорт 2026 жылғы мамырда ЖИ-дың сұранысына байланысты болжамнан асып түсті, бұл инфрақұрылым дамуының әлі де импульсін сақтап тұрғанын көрсетеді. ЖИ көпіршігі жайлы сұрақтар Nvidia-ның рекордтық табыстарынан кейін де қалып отыр.
Қаржы мен реттеушілік қолдау салаға үздіксіз келуде. OpenAI-дың жабық IPO өтінімі және Вашингтондағы ЖИ-ға иелік ету жоспары сала инфрақұрылымына қазір қаншама ақша салынғанын көрсетеді.
Такманның тұжырымдамасы ЖИ-ды лоторея билеті емес, инфрақұрылым деп қарастырады.
GPU инфрақұрылымын дамыту биткоин майнингіне ұқсап, консолидациялануға бет бұратынын алдағы тоқсандарда энергия келісімдері мен чипөндірушілер табысы арқылы анықтау ықтимал.
