Ripple-дің RLUSD нарықтық капитализациясы шамамен 789 млн долларға дейін өсіп, 2025 жылы ең жылдам дамып келе жатқан активтердің бірі ретінде орнықты. 2024 жылдың соңында шекарааралық төлемдер, токенизация және DeFi қосымшаларын қолдау үшін іске қосылған АҚШ доллары стейблкоині DBS және Franklin Templeton сияқты ірі институционалдық ойыншыларды тартты.
Алайда, негізгі өсу көрсеткіштерінің астарында RLUSD-тің көп бөлігі Ethereum-да, ал XRP Ledger (XRPL)-де емес екендігі назардан тыс қалуда.
Ethereum RLUSD ұсынысын басқарады
DefiLlama мәліметтері бойынша, RLUSD-тің 700 млн доллардан астамы немесе жалпы ұсынысының шамамен 88%-ы Ethereum-да орналасқан. Ал XRPL-де, Ripple-дің жергілікті блокчейнінде 90 млн доллардан аз айналымда.
Ripple RLUSD-ті XRPL үшін негізгі инфрақұрылым ретінде көрсеткеніне қарамастан, 2025 жылдың басынан бері жаңа шығарылымдар дерлік тек Ethereum-да іске қосылды.
Бұл өзгеріс XRP иелерінің арасында алаңдаушылық тудырды, олар стейблкоинді қабылдау XRP-ге деген сұранысты тікелей арттырады деп сенген еді.
XRPL-дегі әрбір транзакция XRP-де төлемдерді талап ететіндіктен, инвесторлар RLUSD өсуі күйіп кетулерді тудырып, токеннің пайдалылығын арттырады деп күтті. Оның орнына, қызметтің көп бөлігі XRPL-ді мүлдем айналып өтеді.
RLUSD-ті, мысалы, жаңартылатын энергия компаниясы VivoPower қабылдауы XRP-ге шектеулі әсер етуі мүмкін. Неге? Ethereum-дағы RLUSD транзакцияларында XRP ешқандай рөл атқармайды.
«Ripple RLUSD-ті XRP Ledger (XRPL) және Ethereum-да шығаратынына қарамастан, оның көп бөлігі Ethereum-да шығарылған», – деп жазды X (Twitter)-дегі танымал аккаунт.
Chainlink қауымдастығының байланысшысы Зак Райнс бұл пікірді қолдап, RLUSD транзакцияларынан XRP-дің күйіп кету деңгейі жалпы ұсыныспен салыстырғанда өте аз екенін көрсетті.
«RLUSD шекарааралық транзакциялар үшін XRP қажеттілігін айтарлықтай азайтады. RLUSD-тің 80%-дан астамы Ethereum-да. Ethereum XRP-ді пайдаланбайды. XRP иелері RLUSD-тен табыс алмайды», – деп жазды Райнс.
RLUSD-тің XRP-ке шектеулі әсері аясында Ripple-дің стратегиялық дилеммасы
Ripple RLUSD-ті дәстүрлі және орталықтандырылмаған қаржы (TradFi және DeFi) арасындағы көпір ретінде ұсынды, оның қолдану салалары токенделген ақша нарығы қорлары мен репо саудасына дейін кеңейіп келеді.
DBS, Franklin Templeton, SBI Holdings және Африка финтехтерімен серіктестіктері стейблкоиннің нарықтық капитализациясын 2025 жылы он есе арттырып, осы жазу кезінде 789,44 млн долларға жеткізді.
Алайда, RLUSD-тің Ethereum-ға негізделген ізі Ripple-дің XRPL оның экожүйесінің негізі болып қала береді деген нарративіне қарсы келеді.
«Ұзақ уақыт бойы XRP иесі RLUSD-тің Ethereum-да орналасқанын анықтады. Ол таңғалып, Ripple-дің мәні неде деп ойланды. Кейін ол өз XRP-ін LINK және ETH-ке айырбастады», – деп жазды jfab.eth қолданушысы.
Ripple сонымен қатар қатты бәсекелестікке тап болуда. Оның өсуіне қарамастан, RLUSD нарықтық капитализация бойынша PayPal-дың PYUSD, BlackRock-тың BUIDL және WLF стейблкоиндерінен артта қалып отыр.
Ethereum интеграциясы DeFi өтімділігін ашса да, бұл Ripple-дің негізгі өнімі XRP иелерін тікелей қолдамайтын жолдармен өсетінін білдіреді.
Ripple-дің инновацияларынан XRP пайдалылығының артуын ұзақ уақыт бойы күткен қауымдастық үшін RLUSD-тің 88%-ы Ethereum-да орналасқаны туралы жаңалық бірдей дәрежеде көңілсіздік пен пікірталас тудырады.
