АҚШ-тағы крипто нарығы құрылымы туралы CLARITY Act деп аталатын заң жобасы крипто индустриясындағы өсіп келе жатқан алауыздықты айқын көрсетіп отыр. Coinbase жуырда Сенат енгізген түзетулерден кейін қолдауын қайтарып алса, Ripple көпшілік алдында заң жобасын қолдап, заң шығарушыларды ілгері жылжытуға шақырды.
Бұл айырмашылық бірдей реттеу шеңберінің әр компанияның бизнестік моделі мен стратегиялық бағытына байланысты мүлде әртүрлі жеңімпаздарды және жеңілгендерді қалыптастыра алатынын көрсетуде.
CLARITY Act ұмтылып жатқан нәрсе
CLARITY Act АҚШ-тағы крипто нарығын реттеуде ұзақ уақыт бойы жалғасып келе жатқан басты дауға нүкте қою мақсатында ұсынылды: крипто нарығын кім қадағалауы тиіс деген сұрақ төңірегінде келісімге келуді көздейді.
Заң жобасының негізінде SEC пен CFTC арасындағы шекараларды анықтау талпынысы жатыр.
Бұл шешім токендердің саудасы, биржалардың жұмысы, стейблкоиндердің құрылымы және децентрализденген қаржының (DeFi) АҚШ заңына енуі салаларында үлкен ықпалын тигізеді.
Сенаттың түзетулері саясатты қалай өзгертіп жіберді
Өкілдер палатасы бұған дейін көптеген крипто компаниялары қолдаған заң жобасының ертерек нұсқасын қабылдаған-ды. Алайда, Сенаттың банк істері жөніндегі комитеті тек аздаған өзгерістермен шектелмей, толықтай жаңа редакцияны ұсынды.
Сенаттың жаңа нұсқасы SEC-тің ықпалын кеңейтеді, токендерге қосымша жария ету талаптарын енгізеді, стейблкоин сыйақыларына шектеу салады және DeFi-дың жекелеген бөліктерін банк жүйесінің сәйкестік және қадағалау стандарттарына жақындатады.
Осындай өзгерістер негізгі крипто компаниялары үшін ынталандыру мәнін түбегейлі өзгертті.
Coinbase сенаттың нұсқасына не себепті қарсы шықты
Coinbase Сенат енгізген түзетулердің бірнеше қызыл сызықтан өткенін айтуда. Компания жобаның CFTC рөлін әлсірететінін, SEC-ке кең өкілеттік беретінін әрі токендерді листингке енгізуде белгісіздік туғызатынын алға тартады.
Маңыздылығы одан да жоғары мәселе – Coinbase стейблкоин сыйақыларына шектеу салатын нормаларға қарсы. Стейблкоиннен табыс табу Coinbase-тің пайдаланушыларға бағытталған моделі мен дәстүрлі банктерге қарсы негізгі бәсекелік құралының бірі болып табылады.
Coinbase сондай-ақ токенделген акциялар мен DeFi мәселелеріне қатысты түсініксіз тіл платформалар үшін инновацияны шектеуі және ірі ауқымда жұмыс істейтін компанияларға реттеушілік тәуекелді ұлғайтуы ықтимал деген ескерту жасады.
Ripple не себептен заң жобасын қолдап отыр
Ripple-дің ұстанымы мүлде басқа бизнестік модельге негізделген. Соңғы бір жыл ішінде Ripple институционалды инфрақұрылымға, қатаң реттелетін төлем арналарына және ең алдымен сәйкестікке негізделген кеңеюге басымдық берді.
Ripple үшін, қатаң болғанымен реттеушілік анықтығы жиі белгісіздіктен әлдеқайда тиімді. Айқын шеңбер банктерге, төлем компанияларына және басқа да институционалды ойыншыларға XRP, RippleNet және Ripple-дің стейблкоині RLUSD-ты пайдалануды жеңілдетеді.
Стейблкоин ережелері Ripple-ге Coinbase-тен гөрі көбірек пайда әкеледі
Сенат ұсынған редакцияда стейблкоиндер ең алдымен төлем құралы ретінде қарастырылады, ал табыс әкелетін өнім емес. Мұндай ұстаным RLUSD үшін есеп айырысу мен төлем процесіне басымдық беретін Ripple стратегиясымен толық сәйкес келеді.
Coinbase үшін осындай ережелер өз ерекшелігін жойып, қайтадан банктерге артықшылық береді. Ripple үшін олар стейблкоиндерді реттелетін инфрақұрылым ретінде қалыптастырып, бөлшек саудаға арналған ынталандыруға сүйенген бәсекелестерге кедергі келтіреді.
DeFi және сәйкестік реттеушілік тосқауыл қалыптастырады
Сондай-ақ, Сенат енгізген түзетулер DeFi мен он-чейн белсенділігіне қатысты сәйкестік талаптарын айтарлықтай қатаңдатады. Бұл ашық DeFi-ға және бөлшек сауда трейдингке тікелей байланысты компаниялар үшін шығындар мен құқықтық күрделілікті арттыра түседі.
Ripple-дің DeFi-ға тікелей қатысу үлесі шектеулі. Кәсіпорындармен әріптестікке басымдық беруі арқылы компания енді қатаң ережелер бәсекені азайтып, реттеу алаңында жұмыс істейтін ойыншыларға қосымша артықшылық береді деп есептейді.
SEC пен CFTC арасындағы сұрақ Ripple үшін аса маңызды емес
Coinbase CFTC жетекшілік ететін модельді үнемі қолдап келеді, себебі ол биржалар мен токендерді листингке шығаруда бағалы қағаздар заңынан туындайтын қатерді азайтады. Ripple, SEC-пен арада көп жылға созылған дауды аяқтаған соң, реттеуші орган туралы емес, тұрақты және болжамды ережелерді басымдық санайды.
Ережелер нақты әрі тұрақты болған жағдайда, Ripple SEC ықпалындағы құрылымда жұмыс істей алады. Coinbase болса, токендердің кең ауқымын листингке енгізетіндіктен, SEC құзыретінің кеңеюінен ең үлкен тәуекелге тап болады.
CLARITY Act бойынша пікірталас енді криптовалюта мен реттеуші арасындағы қақтығыс аясымен шектелмейді. Индустрия ішіндегі компаниялар экономикалық мүдделеріне сай келетін реттеу нұсқасын қолдай отырып, енді крипто қоғамының өз ішінде қайшылық тереңдеп барады.
Заң жобасы қабылданса да немесе кейінге қалса да, бұл қайшылық индустрияда түбегейлі өзгеріс орын алып жатқанын және «реттеушілік анықтығы» әркім үшін әртүрлі мағына беретіні туралы белгі береді.
