Нарықтың кең ауқымы қысымда қалып отырған кезде, нақты әлемдік активтер (RWA) нарықтағы тұрақты қызығушылықты тартып отырған санаулы салалардың біріне айналды. Биыл бұл нарық 150%-дан астам өсті. Сонымен қатар, Plume компаниясының негізін қалаушы және бас директоры Крис Ин алдағы жылы тіпті консервативті болжам жағдайында да оның құны мен пайдаланушылар саны жағынан 10 – 20 есе ұлғаюы ықтимал екенін айтады.
BeInCrypto-ға берген сұхбатында Ин RWA-лардың нақ осы нарық кезеңінде неге танымал бола бастағанына тоқталып түсіндіріп өтті. Ол сонымен қатар, алдағы нарық циклында бұл активтер негізгі назарда қала беретіні мүмкін деп мәлімдеді.
2025 жылы инвесторлар RWA-ларды не үшін таңдап отыр
Төртінші тоқсанда крипто нарығы айтарлықтай қысымға ұшырап, көпшілікті нарықтан кетуге мәжбүрледі. Соған қарамастан, RWA секторы жеке инвесторлармен қатар институционалдық қызығушылықтың да ортасында қалды.
RWA.xyz-тің мәліметтеріне сәйкес, соңғы айда актив иелерінің жалпы саны 103,7%-ға артты. Бұл нарықтағы көңіл-күй әлсіреп тұрғанына қарамастан, белсенділіктің күшейгенін көрсетеді.
Plume компаниясының негізін қалаушысының сөзінше,
«RWA нарығы әр түрлі секторларда өмірмен байланысты он-чейн активтерге деген қызығушылықпен ілгерілеп келеді. Бұл нарық аю да, бұқа да емес орташа ахуал жағдайында біршама сенімділік береді».
Жалпы экономикалық құлдырау жалғасып жатқанда, Ин инвесторлар орталықтандырылмаған қаржы нарықтарындағы табыстың тұрақтылығы мен құбылмалылығына қатысты әлдеқайда ұқыпты болып келе жатқанын атап өтті. Ал, RWA позициясын барған сайын тұрақты табыс көзі ретінде нығайтып отыр.
DeFi табысы қысымға ұшырап, экономикалық белгісіздік сақталуда, осы жағдайда токенделген қазынашылық құралдар мен жеке несие құралдары тәуекелге түзетілген негізде тартымды бола бастады.
Ол осы жылы стейблкоиндердің тез өсуін нарықтың тұрақтылыққа қарай бет бұрғанының айқын дәлелі ретінде келтірді. Әсіресе бұл институционал қатысушыларға тән тренд.
«RWA-ларға қосылудың негізін стейблкоиндер құрып отырғандықтан, келесі қисынды қадам — осы активтерге табыс беретін коиндер мен табыс әкелетін мүмкіндіктерді дамыту. Адамдар қауіпсіз, тұрақты әрі сенімді табыс әкелетін сапалы активтерді қалайды. Стейблкоиндер адамдарды тартып отыр, ал табыс мүмкіндіктері институцияларды да, қарапайым инвесторларды да осы активтерге жетелеп әкелуде», — деді Ин BeInCrypto-ға.
Инвесторлар тұрақтылыққа ұмтылысты жалғастыра отырып, Ин RWA-ларға қатысты басты мәселелердің бірі — KYC пен сәйкестік талаптарының өсуі деген пікірдің таралуында екенін де атап өтті.
Дегенмен, ол токендеудің шын мәнінде реттеу механизмдерін күшейте алатынын алға тартады. Себебі мұнда жеке шоттарды растап, кіруге рұқсат беру мен активтерді аудару шектеулерін тікелей актив деңгейінде бағдарламалық жолмен басқаруға болады.
Дербес, офф-чейн сәйкестік процестеріне сүйенудің орнына, эмитенттер нақты уақытта қолжетімділікті тексеріп, автоматтандырылған есеп жасап, өзгермейтін аудит ізін қалдыру арқылы ережелерді тікелей токеннің өзінде қолдана алады.
Келесі циклда RWA негізгі нарық тақырыбы болып қала береді
RWA секторы осы жылы назар аударуды жалғастырып тұрғанымен, Ин дәстүрлі де, орталықтандырылмаған қаржы үшін де алдағы нарық циклында бұл сала басым бағыт күйінде қалады деп санайды.
Оның айтуынша, қазіргі кезде RWA құнының басым бөлігі токенделген мемлекеттік қазынашылық облигацияларында шоғырланған. Алайда уақыт өте келе, Ин нарық жетіліп, жеке несиелік құралдармен қатар түрлі альтернативті активтерге қызығушылық артады деп күтеді.
Олардың қатарында мұнай сияқты пайдалы қазбалар құқығына токенделген қолжетімділік те болуы мүмкін. Бұдан бөлек, GPU, энергетикалық инфрақұрылым және басқа да нақты ресурстарды қамтуы ықтимал.
«Жеңімпаздар — осы жаңа мүмкіндіктерді дер кезінде байқап, бұрынғы жолды қайталай бермей, жаңашылдықты серік еткендер болады», — деп атап өтті топ-менеджер.
Сонымен қатар, өткен айда Coinbase Ventures RWA мезгілсіз өнімдерін 2026 жылы белсенді түрде қаржыландырғысы келетін бағыт ретінде ерекше атаған еді, осылайша жоғары сенім білдіреді. Сондай-ақ Ин бұл компания RWA мезгілсіз өнімдеріне үнемі жағымды көзқараста екенін айтты.
Иннің айтуынша, мезгілсіз өнімдер көбіне спот нарықтардағы сауда көлемінен анағұрлым көп сауда ағынын қамтамасыз етеді, өйткені оларда пайдаланушы тәжірибесі жақсырақ. Ол мезгілсіз өнімдерді пайдалану жеңіл болып, қатысушыларға оңай позиция алуға мүмкіндік беретінін, сонымен қатаp, левереджді де пайдалану мүмкіндігі барын түсіндірді.
«Plume-де біз әрдайым RWA-ларды он-чейн платформасында қолдану үшін пайдалану жолдарын ойластырамыз. Яғни, RWA-ларды крипто саласының үйреншікті интерфейсіне сәйкестендіріп енгізу маңызды деп санаймыз. Спот нарықта бұл — рұқсатсыз, құрастырмалы, өтімді болу. Plume-дегі RWA табыс протоколымыз Nest арқылы осыны жүзеге асырамыз. Сонымен қатар, крипто пайдаланушылардың активтермен айналысуында мезгілсіз өнімдер маңызды рөлге ие, сондықтан бұл форм-факторға қатты сенеміз әрі үлкен үміт артамыз», — деп түсіндірді ол.
Сонымен қоса, Ин нақты әлем табысы саласында инновациялардың артып келе жатқанына назар аудартты. Ол бұл құбылыс он-чейн платформасында табысты басқару мен сауда тәсілін түбегейлі өзгертуде деп қосты.
Мысал ретінде Ин Pendle-ді атады, протоколдағы негізгі капитал мен табысты ажырату токенделген RWA ақша ағындары үшін жаңа нарық құрылымын қалыптастырды деп түйді.
Жекелеген протоколдармен шектелмей, Ин RWA-лар бірнеше блокчейн экожүйесінде де танымалдық жинап келе жатқанын айтады.
«Solana-дағы RWA толқыны табыс жылдам, бағдарламаланатын әрі бірнеше миллион пайдаланушыға қолжетімді болғанда не болатынын көрсетіп отыр», — деді ол.
Йин Solana-ның жылдамдығы мен өткізу қабілеті оның ауқымды жиі-жиі кіріс операцияларын қолдай алатын санаулы желілердің бірі екенін атап өтті. Бұл мүмкіндік пассивті кіріс құралдарынан белсенді, сатылуы мүмкін кіріс экономикасына айналып жатқанда, RWAs үшін барған сайын маңызды болып отыр.
«Онда жүргізіліп жатқан тәжірибелер RWA секторының келесі тарауының алдын ала көрінісі секілді әсер қалдырады. RWAs-ты криптоға тән жолмен он-чейн-ге әкелетін құралдар – қызықты аймақтар қатарында. Сондықтан да RWA мезгілсіздері сөзсіз бір санат, сонымен қатар Tradible арқылы спорт/покемон карталары секілді жаңа актив түрлері, Cork арқылы сақтандыру секілді жаңа қаржылық құралдар және тағы басқалары да бар», – деді ол.
Осы кеңеюімен қатар, Йин реттеушілік және заңнамалық сәйкестікті басты басымдық болып қала беретініне назар аударды. Оның айтуынша, сәйкестікке байыппен қарайтын жобалар ұзақ мерзімді жеңімпаз ретінде алға шығуы ықтимал, әсіресе үкіметтер және ірі мекемелер он-чейн активтерін шығару кезінде ендірілген қорғау мен нақты стандарттарды көбірек талап ете бастаған уақытта.
2026 жылы RWA секторы қандай өзгерістер күтіп тұр
Алдағы уақытқа көз жүгіртсек, Йин RWA секторын келесі 12 айда жаңа биіктерге жеткізеді деп күтетін негізгі үш өсу драйверін атады. Алдымен, ол RWAs-та төменнен жоғары бағытталған қабылдау мен өсу жалғасатынын алға тартты.
Йин RWA-ның жалпы құны өткен жылда үш еседен астам өскенін атап өтті. Сонымен қатар, RWA иелерінің саны жеті еседен артық көбейді.
«Plume негізгі желісінің іске қосылуы RWA иелерінің жалпы санын екі еседен аса ұлғайтты және менің ойымша, RWAs крипто-натив нарықтық капитализациясында әлі де болмашы үлесті құрайтындықтан, бұл үдеріс тек қана крипто-натив аудиториясы ішінде одан әрі екпін алуын жалғастырып келеді», – деді ол.
Екінші кезекте, Йин институттар мен реттеушілер тарапынан жоғарыдан төменге қарай бірізділіктің артып келе жатқанын атап өтті. Оның айтуынша, үкіметтер, қаржы институттары мен технологиялық компаниялар қазіргі кезде токенизацияға белсенді назар аударып отыр. Мұндай бастамалардың жүзеге асуына әдетте уақыт қажет болса да, Йин олардың соңғы жүзеге асуы он-чейн-ге миллиардтаған долларлық активтер әкелетінін сенімді түрде айтады.
Соңында, Plume басшысы кең ауқымды макроэкономикалық ахуалды құрылымдық жағымды фактор ретінде атады.
«Макроэкономикалық жағдайдың қазіргі бағыты он-чейн мен офф-чейн пайдаланушылардың тұрақты кірісті және альтернативті активтерді үздіксіз іздеуіне алып келіп отыр, бұл екеуі де органикалық он-чейн RWA өсуінің жолын ашады», – деп BeInCrypto-ға айтты.
Йин әрекеттегі көптеген катализаторды ескере отырып, дамудың баяулауы үшін негіздер жоқ деген тоқтамға келді. Оның айтуынша,
«Келесі жылы құн мен пайдаланушылар бойынша 10–20 есе өсу – біз күтуіміз керек деңгейдің төменгі шегі ғана».
Осылайша, RWAs 2026 жылы қысқа мерзімді трендтен гөрі құрылымдық өзгеріс ретінде қалыптасып келеді. Қабылдаудың жоғарылауы, актив түрлерінің кеңеюі және үйлесімнің күшеюі арқылы бұл сектор он-чейн өсудің келесі кезеңінде орталық рөлді атқаруға дайын.
