Нақты әлемдік активтерді (RWA) токенизациялау криптодан дәстүрлі қаржыға дейінгі ең сенімді көпірлердің біріне айналды. Бір кездері эксперименттік тауашалар ретінде қарастырылған, қазір ол елеулі институционалдық қызығушылыққа ие, 32 миллиард доллардан астам токенизацияланған активтер тізбекте өмір сүреді, rwa.xyz деректеріне сәйкес.
Дубайдағы Blockchain Life 2025-те «Нақты әлемдік активтерді токенизациялау: инвестициялаудың жаңа дәуірі» атты панель блокчейннің дәстүрлі қаржыны қалай өзгертетінін зерттеді.
Сессияны BeInCrypto стратегиялық серіктестік жөніндегі бас директоры Алевтина Лабюк модераторлық етті.
Панельде Брендан Ма, Arbitrum Foundation инвестициялық стратегия бөлімінің басшысы; Антонио Сенаторе, VeChain компаниясының техникалық директоры; Андрей Грачев, DWF Labs басқарушы серіктесі; және Халифа Аль-Шеххи, БАӘ Экономика және туризм министрлігінің Метаверс комитетінің төрағасы.
Институттар токенизацияға қарай маршқа жетелейді
Пікірталастың басында Arbitrum қорының инвестициялық стратегия бөлімінің басшысы Брендан Ма токенизацияны өтпелі трендтен гөрі көп деп атады. Ол мұны әлемдік нарықтардың ашық рельстерге қарай табиғи ілгерілеуі ретінде сипаттады. Ол түсіндірді:
«Соңғы 12 айда біз миллиардтаған долларлық компаниялардың көпшілікке жария болғанын көрдік. Біз Уолл-стриттің сандық активтерді, криптовалютаны қабылдағанын көрдік. Біз бәріміз білетін және жақсы көретін блокчейндердегі әлемдегі ең ірі мекемелердің токендерді немесе токенизациялық ойындарын көрдік. Бұл өте маңызды, өйткені институционалдық нарық өте маңызды. Менің ойымша, біз әлі ерте келдік,” – деді ол.
Ма Arbitrum-дің ішкі деректеріне сілтеме жасады. Желі DeFi, төлемдер және RWA қосымшалары бойынша 18 миллиард доллардан астам құнды қамтамасыз етеді, шамамен 1 миллиард доллар тізбекте токенизацияланған. Дегенмен, 100 триллион долларлық әлемдік акциялар нарығымен салыстырғанда, бұл әлеуеттің бір бөлігі болып қала береді.
Ол қосты:
«Менің ойымша, біз неғұрлым композициялық болуы мүмкін, өтімділікті ашатын және әр түрлі нарықтарда қол жетімді болатын барлық дерлік активтер токенизацияға қарай жүретін кезеңге қарай жылжып жатырмыз. Бұл өте маңызды мүмкіндік, және бұл әлемдегі барлық мекемелер екі қолымен ұстауға тырысатын нәрсе ».
Ма Robinhood-тың ЕО-дағы кеңеюін ерте кезеңдердің мысалы ретінде пайдаланды. Arbitrum арқылы Robinhood тұтынушылары енді шамамен 644 токенизацияланған акциялармен тікелей қолданыстағы қосымшада сауда жасай алады.
10 000-нан астам транзакция өңделді, газдың жиынтық құны небәрі 130 долларды құрайды. Ма жалғастырды:
«Активтерді токенизациялау туралы сөз болғанда, бұл инклюзивті арттыру, қол жетімділікті арттыру, үздіксіз пайдалану жағдайларының түрлерін арттыру туралы. Клиенттерге техникалық күрделілікті түсінудің қажеті жоқ. Олар жай ғана жұмыс істейтін технологияны қолдана алады,” – деді ол.
Тарих қойнауына енгенде
Сол жерден әңгіме токенизацияның корпоративтік стратегияға қалай ауысатыны туралы болды. DWF Labs компаниясының қызметкері Андрей Грачев оған инвестор тұрғысынан қарады.
Оның айтуынша, бұл бағыттағы жұмыстар екі бағытта жүргізіліп жатыр. Біріншісі – трейдерлер үшін арбитраж мүмкіндіктерін жасайтын және нарықтың жалпы белсенділігін арттыратын токенизацияланған акциялардың өсуі.
Екіншіден, екінші орында – мұнай бағасының өсуі. Грачев бірнеше банктер, соның ішінде Société Générale, қазір тұрақты кірісті өнімдерді токенизациялап, тізбекте циклдік стратегияларды іске қосып жатқанын атап өтті. Ол былай деп мәлімдеді:
«Бұл бұрын-соңды болмаған үлестіру. Сыйақы активтерінің токенизацияланған сипатымен бұл өнімдер 24/7 сауда-саттық пен есеп айырысу үшін қол жетімді болады. Менің ойымша, жақын арада бұл екі нарық бірігуі және 24/7 демалыс күндері есеп айырысу және цикл стратегиялары мен саудасыз активтер үшін DeFi ашықтығын ашуы керек ».
Алайда, Грачев кірістілік пен өтімділік ұстаушылар шыға алса ғана маңызды екенін ескертті. Оның айтуынша, сенімді қайталама нарықтар немесе мәжбүрлі өтеу болмаса, токенизацияланған активтер қаржыдан гөрі алыпсатарлыққа қарай жылжиды.
Грачев былай деп атап өтті:
«Егер бізде токенизациялау жүйесіне сенім болмаса, бұл нарық өте баяу дамиды, өйткені адамдар бұл ақшаны беруден қорқады, адамдар бұл ақшаны қарызға беруден немесе осы активтерді сатып алудан қорқады. Және бұл құрылым өте маңызды бөлігі ».
Токенизацияланған активтерге арналған ұшу-қону жолы ретінде реттеу
Үкіметтің көзқарасын білдіре отырып, БАӘ Экономика және туризм министрлігінің Метаверс комитетінің төрағасы Халифа Аль-Шехи мырза саясат туралы шектеу емес, мүмкіндік беру ретінде айтты.
«Біз ережені іс жүзінде ұшу-қону жолағы деп санаймыз, демек, біз технологияны қабылдау жолында жүретінімізге көз жеткізуіміз керек. Өйткені, бәріміз білетіндей, бұл даму реттеудің жетілуінен немесе реттеудің дамуына қарағанда әлдеқайда жылдамырақ ».
— Халифа Аль-Шехи
Ол бұл тәсілді Дубайдың Орталық банкпен бірлесіп әзірленген жылжымайтын мүлікті токенизациялау құм жәшігі арқылы көрсетті. Бір сынақта әдетте сату үшін бірнеше ай қажет болатын бүкіл мүлік бірнеше минут ішінде толығымен жазылды. Кезек саны 20,000-30,000 қатысушыға жетті, бір инвесторға ең аз кіру 2,000 дирхамды құрады.
1-кезең БАӘ тұрғындарына сатылымдарды шектейді, ал 2-кезең жаһандық инвесторларға қол жетімділікті кеңейтеді. Үшінші кезең тіпті архитектуралық жоспарлардан токенизациялауға мүмкіндік береді. Тәуекелді азайту үшін билет мөлшері аз болып қалады.
Меншік қос токен моделі арқылы бақыланады, онда бір токен пайдаланушы құқықтарын білдіреді, ал екіншісі үкіметте ұсталған ресми кітаптарда сақтауды қамтамасыз етеді.
Сенім инфрақұрылымын құру
Кездесу барысында техникалық мәселелер де талқыланды. VeChain компаниясының техникалық директоры Антонио Сенаторе сектордың беріктігі пайдаланушылар сенім арта алатын және оңай өзара әрекеттесетін инфрақұрылымға байланысты екенін түсіндірді.
Ол блокчейнді «шындық машинасы» деп сипаттады, бұл активтердің шығу тегі сақталатын тексерілетін жазбаларға негізделген жүйе.
«Сондықтан нақты активтер қазір итермелейді, өйткені сіз АҚШ долларын немесе тізбектегі басқа нәрсені тез арада токенизациялай аласыз», – деді Сенатор.
Ол үшін нақты әлемдегі токенизация төрт тіреу синхронды алға жылжыған кезде ғана табысқа жетеді. Бұл тіректер – реттеу, сақтау, тексеру және стандарттар.
Сенатор сонымен қатар пайдалану қазір қауіпсіздік сияқты маңызды екенін атап өтті. Оның айтуынша, ең тиімді жүйелер блокчейн операцияларын пайдаланушыларға көрінбейтін етеді, сонымен қатар әрбір транзакцияның тексерілуін сақтайды. Қарапайымдылық пен тұтастықтың бұл тепе-теңдігі токенизацияланған активтердің пилоттық жобалардан жаппай қабылдауға ауысқанын анықтайды.
Мысалы, ол VeChain-дің тұрақтылық деректерін токенизациялаудағы жұмысын келтірді, онда көміртекті азайту сияқты өлшенетін, нақты нәтижелер тексерілетін сандық активтерге айналады. Ол күрделі жүйелерді мекемелер үшін де, жеке тұлғалар үшін де қол жетімді құралдарға айналдыра отырып, мөлдір инфрақұрылым мен интуитивті дизайнның қалай бірге өмір сүре алатынын көрсетеді.
3 Қазақтың болашағы туралы сөз
Сессия аяқталуға таяп қалғанда, модератор Алевтина Лабюк панель қатысушыларын нақты активтердің болашағын үш сөзбен қорытындылауға шақырды.
Бiрақ бiздiң бiрiншi Ол қол жетімділікті, ынтымақтастықты және барлық жерді таңдады. Оның жауабы институттар мен шекаралардан тыс RWA қабылдау көзқарасын көрсетті. Халифа Әл-Шехи сеніммен, қол жетімділікпен және интеграциямен жүріп, реттеу мен инклюзивтілік бірге алға жылжуы керек екенін көрсетті.
Сонымен қатар, Андрей Грачев қысқа, бірақ батыл жауап берді. «Бәрі, сұйықтық, токенизацияланған», – деді ол. Оның пікірінше, дәстүрлі және цифрлық активтер арасындағы шекара жақын арада жойылады.
Ақырында, VeChain компаниясының Антонио Сенаторе баламаларға, пайдаланушыларға және жасанды интеллектке назар аударып, токенизацияланған құндылық пен интеллектуалды жүйелер түйісетін болашаққа назар аударды.
