Крипто нарығындағы жалпы әлсіздік пен инвесторлар тарапынан тәуекелден қашу Solana (SOL) бағасына едәуір әсер етіп, актив жыл басынан бері 31%-дан астамға төмендеді.
Алайда, спот биржалық инвестициялық қорлар (ETF) әлі де төзімділікті көрсетіп отыр. Осыдан негізгі сұрақ туындайды: сұраныс қайдан келіп жатыр?
Solana ETF-теріне сұраныс, іске қосылғаннан бері SOL бағасы төмендеп жатса да, сақталуда
Жақында X (бұрынғы Twitter) жазбасында Bloomberg-тің аға ETF сарапшысы Эрик Балчунас Solana спот ETF-тері 2025 жылғы шілде айында іске қосылғаннан бері 1,5 млрд доллар көлемінде кіріс тартқанын атап өтті, осы аралықта SOL бағасы шамамен 57%-ға төмендеді.
Балчунас Solana-ның нарықтық капитализациясын Bitcoin-мен (BTC) салыстарғанда, ETF-ке кірістер шамамен 54 млрд долларды құрағанын айтты. Бұл көрсеткіш Bitcoin ETF-терімен салыстырғанда сол кезеңде екі есе көп, әрі ол кезде BTC бағасы өсіп жатқан еді.
Жаңалықтарды уақтылы білу үшін X-те жазылыңыз
«Іс жүзінде/ETF-тің дәл осындай құлдырау кезінде іске қосылуда кіріс тартуы мүмкін емес нәрсе. Көпшілігі алғашқы 6 айда 57%-ға төмендесе, 1-2 жасқа да жетпес еді. Уақыт таңдау өте маңызды. Solana мұнда физика заңдарын бұзып отыр», — деп жазды ол 6 наурыз күні.
BeInCrypto бұған дейін SOL бағасының төмендеуіне және ETF-ке тұрақты сұраныстың сақталуына назар аударған. ETF-тер 10 ақпаннан бері жалпы нарықтың тұрақсыздығына қарамастан оң кіріс тенденциясын жалғастырды.
Алайда бұл оң тенденция жақында аяқталды. SoSoValue деректеріне сәйкес, соңғы үш сауда сессиясы барысында Solana ETF-тері қатарынан шығысқа ұшырап, жалпы сомасы 16 млн долларға жуықтады. Бұл олардың ең ұзақ теріс тенденциясы. Сонымен қатар, жиынтық кіріс қазір 955,5 млн долларды құрайды.
SOL жалғыз емес еді. Ethereum және XRP (XRP) ETF-тері де қатарынан үш күн шығысқа тап болды. Bitcoin ETF-тері 9 наурызда 167,03 млн доллар кіріс тартып, өзінің екі күндік шығыс тенденциясын тоқтатты.
Жалпы түзету кезеңі геосаяси шиеленістердің күшеюімен тұспа-тұс келіп, крипто мен акциялардағы тәуекел активтеріне қысым жасады.
Сарапшылар Solana ETF-ке сұранысты талқылап жатыр: нақты сатып алу ма әлде заттай айырбастау ма?
Бағаның төмендеуіне қарамастан, ETF-тер қорқыныш жоғары әрі тәуекел активтерге сұраныс суыған нарықта орнықты болды. Bloomberg Intelligence-тің аға зерттеу сарапшысы Джеймс Сейффарт сатып алушылар қатарында ірі институционалдық ойыншылар, оның ішінде маркет-мейкерлер мен криптоға бағытталған инвестициялық қорлар барын атап өтті.
Electric Capital, Goldman Sachs, Multicoin Capital және Morgan Stanley ең ірі үлес иелері қатарында.
«2025 жылдың соңындағы иелердің шамамен 50%-ы 13F арқылы белгілі. Бұндай жас өнімдер үшін бұл өте жоғары көрсеткіш», — деп түсіндірді ол.
Осы өнімдерге кіріс туралы айтқанда, Сейффарт «негіздік мәміле» (фьючерстер мен спот бағалар арасындағы арбитраж) басты қозғаушы күш емес екенін айтты, өйткені «2026 жылы Solana-да негіздік өте төмен деңгейде болған».
«Баға жағынан қиын кезеңге қарамастан ақша ағыны жалғасты. Қаражаттың басым бөлігі институционалды болды және олар көбіне ұзақ мерзімді инвестициялар. Бұл негіздік сауда емес», — деп түсіндірді сарапшы.
Arca компаниясының инвестициялар жөніндегі директоры Джефф Дорман «сатып алушылар болмағанын» айтты. Оның ойынша, белсенділік қолданыстағы SOL иелері тарапынан «in-kind swaps» операцияларынан туындайды.
Сейффарт бұған ішінара келісті, атап айтқанда бастапқы капитал мен алғашқы кірістердің бір бөлігі осындай ауыстырулардан тұрғанын, бірақ сондай-ақ «сатып алу жеткілікті көлемде» болғанын қоса айтты.
«Иә, өте орынды ой! Seed капитал мен алғашқы кірістердің бір бөлігі тек SOL экспозициясын айырбастау болғаны сөзсіз. Дегенмен — ETF-ке түскен бар қаржының бәрі сонда кетті дей алмаймын. 13F деректері AUM-нің 50%-ын құрайды. Тіпті 13F бойынша есеп бергендердің бәрін «айырбастау» сатып алушылары деп санасақ та (шындығында олай емес), бәрібір елеулі көлемде жаңа сатып алу болды. BTC ETF-тегідей деңгейде емес, бірақ жаңа санаттағы ETF үшін өте-өте жақсы», — деп жауап берді ол.
Сол арада, нарықтағы жалпы қалпына келу Solana бағасын өсірді. BeInCrypto Markets дерегі бойынша, альткоин соңғы тәулікте шамамен 4%-ға қымбаттады. Материал жарияланған сәтте оның бағасы 86,7 долларға жетті.
Жаңарған оптимизм жаңа ETF-тарға кірістерді арттыра ала ма, әлде шығыс дәстүрі жалғаса ма, оны уақыт көрсетеді.
Біздің YouTube-арнаға жазылып, жетекшілер мен журналистердің сараптамалық пікірлеріне құлақ асыңыз
