Криптоаналитиктер Solana негізіндегі токен шығару платформасы Pump.fun-ның альткоин нарығына әсерін талдауға жеке және бірлескен әрекеттерімен қызу талқылауда.
Аналитиктер мен трейдерлер платформаның дәстүрлі крипто активтерден өтімділікті алып, күтілген альткоин маусымын бұзғанын немесе бұзбағанын талқылауда.
Аналитиктер Pump.fun-ға қарсы дәлел келтіреді
Майлс Дойчер Solana негізіндегі токен генераторын альткоин маусымының кешігуінің негізгі себебі ретінде көрсетті. Белгілі криптоаналитик қазіргі нарық динамикасы бұрынғы циклдерден өзгеше екенін, онда алыпсатарлық капитал өтімділігі жоғары альткоиндерге ағылғанын байқады.
«Pump Fun-ның іске қосылуы BTC-ге қарсы альткоин нарығының құлдырауымен тікелей байланысты. Негізгі ‘альт маусымның’ болмауының себебі, бұрын топ-200 активтерге құйылатын алыпсатарлық капиталдың орнына он-чейн төмен капиталдарға ағылуы болды», – деп Дойчер түсіндірді.
Керісінше, бөлшек инвесторлар өтімділігі төмен он-чейн мемкоиндерге тартылды, олардың көпшілігі өз шыңдарынан 70-80% төмендеді. Бұл жақында жүргізілген сауалнамаға сәйкес келеді, онда Pump.fun трейдерлерінің 60%-дан астамы ақша жоғалтқанын анықтады.
Бұл ауысым кеш келгендер үшін айтарлықтай шығындарға әкеліп, нарықтағы аю көңіл-күйін күшейтіп, ауызекі альткоин маусымын кейінге қалдырды.
Тарихи тұрғыдан алғанда, альткоин маусымдары Bitcoin бағасының өсуінен кейін басталады, өйткені капитал мықты негіздері бар жобаларға ауысады. Идеалды түрде, альткоин маусымы 2024 жылдың қаңтарында Bitcoin-ның 73 000 доллар тарихи максимумынан бірнеше ай өткен соң басталуы керек еді. Бұл АҚШ-та BTC ETF-терінің (биржада сатылатын қорлар) бекітілуінен кейін болды.
Master of Crypto, тәжірибелі трейдер, Pump.fun-ның әсерінің таңқаларлық ауқымын атап өтті. Ол 2024 жылдың сәуірінен бастап платформада 5,1 млн-нан астам токен шығарылғанын айтады. Бұл 471 млн доллар табыс әкелді.
Трейдерлер платформаның өнімдерін қуып, пайда табуға тырысқандықтан, бұл бірде-бір альткоиннің назар аудара алмайтын бөлшектенген нарық құрды.
Pump.fun өтімділік қара құрдығы ретінде
Pump.fun 2024 жылдың сәуірінде іске қосылып, альткоин маусымымен сәйкес келді, бұл күтілген үлгілерге қайшы келді. Аналитиктердің айтуынша, оның мемкоин маниясы алыпсатарлық қызығушылықты біртіндеп басып алып, дәстүрлі альткоиндердің өтімділікті тартуда қиындыққа тап болуына себеп болды.
«Pump Fun 2024 жылдың сәуірінде дәл осы Альткоин жүгірісі өткен циклдерден ауытқыған кезде іске қосылды», – деп EllioTrades мәлімдеді.
Пайдаланушыларға токендерді аз күш жұмсап бірден шығаруға мүмкіндік беретін Pump.fun танымалдылыққа ие болды. Платформа 2025 жылды күнделікті 14 млн доллар табыспен бастады. Дегенмен, сыншылар бұл жетістік өтімділік қара тесігі болды деп санайды. Web3 зерттеушісі Mercek платформаны ішкі инженерлік өтімділік ұрлығы деп атады.
«Альткоин нарығынан өтімділікті ұрлау ма? Pump.fun мұны қалай жасау керектігін біледі. Мем маниясы немесе бөлшек құмар ойындары қатал шындықты көрмеу үшін қолданылатын терминдер… Pump fun ешқашан орталықсыздандыру немесе көңіл көтеру туралы болған жоқ… бірақ ішкі инженерлік өтімділік ұрлығы», – деп трейдер түсіндірді.
Олардың пікірінше, Pump.fun іске қосылғаннан бері 4,16 млрд доллардан астам транзакцияларды өңдеді. Сондай-ақ, ол түсімдерді орталықтандырылған биржаларға (CEXs) бағыттап, альткоин экожүйесін одан әрі құрғатты.
Спекулятивті капиталды ауыстыруға қарсы дәлел
Барлығы Pump.fun-ды баяу альткоин нарығының кінәсі деп санамайды. Блокчейн зерттеушісі Rasrm нарративті сұраққа алды. Ол Pump.fun токендерінің нарықтық капитализациясы кеңірек альткоин өтімділігіне айтарлықтай әсер ету үшін жеткіліксіз деп санайды.
«Жалпы pumpfun монетасының нарықтық капитализациясы бұған әсер ету үшін жеткілікті жоғары емес, әрине?» – деп ол жариялады.
Басқалары алыпсатарлық капитал әрқашан экожүйеде қалмайтынын атап өтті. Бұл әрбір жеңісті сауда басқа саудаға қайта орналаспайтынын білдіреді. Ол экожүйеден толығымен шығып кетуі мүмкін.
Pump.fun экожүйесіне қанша қаражат кеткенін анықтау дәлірек көрсеткіш болар еді.
Альткоин маусымының кешігуінің себебіне қарамастан, Pump.fun крипто нарығындағы капиталдың қозғалысын түбегейлі өзгертті. Жақында жүргізілген сауалнамаға сәйкес, Solana негізін қалаушылардың платформаны ұнатпайтыны туралы хабарланғандықтан, Pump.fun-ның ұзақ мерзімді өміршеңдігі белгісіз болып қалуда.
Сонымен қатар, Дойчер Pump.fun-ның өсуін әділ жобаларды іске қосуды барған сайын қиындатқан қатаң крипто реттеулермен байланыстырады. АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясының (SEC) орталықтандырылған биржалар мен токен ұсыныстарына қатысты қатаң шаралары нарық қатысушыларын орталықтандырылмаған баламаларды зерттеуге мәжбүр етті.
Бұл реттеу алаңы мем токендер мен құмар ойындар стиліндегі алыпсатарлықтың дамуына жағдай жасады, криптовалютаны казиноға айналдырды. Кейбіреулер мұны саланың ұзақ мерзімді өсуіне зиянды деп санайды. Сонымен қатар, басқалары бұл жаңа пайдаланушыларды тартудың қуатты құралы деп есептейді.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
