2025 жылы жаһандық стейблкоин нарығы қарқынды өсуде, SoftBank және ARK Investment сияқты институционалдық алыптар Tether сияқты инфрақұрылым ойыншыларына инвестиция салуда.
Tether және басқа стейблкоиндер кеңейіп жатқанда, сарапшылар жылдам қабылдау қаржылық тәуекелдерді, әсіресе орталық банктердің пайыздық мөлшерлемелерді бақылау және айырбас бағамының тұрақтылығын сақтау қабілетіне қауіп төндіретінін ескертеді.
Tether-дің кеңеюі мен инвесторлар қызығушылығы
Tether 20 млрд долларлық қаржыландыру раундын зерттеп жатыр деген хабар бар, бұл компанияны шамамен 500 млрд долларға бағалауы мүмкін, оны әлемдегі ең құнды жеке фирмалардың қатарына қосуы ықтимал. Tether капиталды қазіргі уақытта 170 млрд доллардан асатын USDT ұсынысын қолдайтын негізгі стейблкоин бизнесінен тыс әртараптандыру үшін пайдалануды көздейді.
SoftBank криптовалюта инвестицияларын тұрақты түрде кеңейтіп келеді, ал Cathie Wood басқаратын ARK Invest соңғы жылдары бірнеше жоғары деңгейлі крипто қаржыландыру мәмілелерін жүзеге асырды.
Егер аяқталса, бұл раунд Tether-дің сыртқы капиталды іздеудегі ең ауқымды әрекеті болар еді. Tether-дің акционері Cantor Fitzgerald ықтимал мәміле бойынша кеңес беруде. Нарық бақылаушылары бұл қадам стейблкоин шығарушының үстем позициясын және цифрлық актив инфрақұрылымына институционалдық сенімнің артуын көрсетеді дейді.
Ірі АҚШ қазынашылық активтері мен өсіп келе жатқан Bitcoin резервтерімен қолдау тапқан Tether крипто саласындағы ең табысты фирмалардың біріне айналды. 2025 жылдың 2-тоқсанында ол 4,9 млрд доллар таза табыс жариялады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 277%-ға өскен.
Нарық жарылған кезде институционалдық ақша құйылады
2025 жылы стейблкоин секторы бұрын-соңды болмаған институционалдық қабылдау және әлем бойынша реттеушілік айқындықтың пайда болуымен жарылғыш өсу кезеңін бастан кешіруде. Coinbase-тің тамыз айындағы есебінде келтірілген талдауға сәйкес, стейблкоиндердің жалпы нарықтық капитализациясы 275 млрд доллардан асып, күрт өсті. Кейбір сарапшылар нарық 2028 жылға қарай 1 трлн долларға жетуі мүмкін деп болжайды.
Бұл өсу стейблкоиндердің шекарааралық төлемдердегі пайдалылығымен қамтамасыз етілуде, олар Оңтүстік-Шығыс Азиядағы B2B транзакцияларының 43%-дан астамы үшін қолданылады. Биылғы жыл стейблкоиндерді белсенді түрде біріктіріп жатқан институттар үшін бетбұрыс кезеңі болып табылады; Fireblocks сауалнамасы бойынша, сауалнамаға қатысқан институттардың 90%-ы қазір стейблкоиндерді біріктіру бойынша әрекет жасауда, оларды қазынашылық басқару және халықаралық есеп айырысу үшін қабылдауда.
Tether-дің амбициясынан тыс, басқа ірі ойыншылар ландшафтты өзгертіп жатыр: тоғыз ірі еуропалық банк (оның ішінде ING, UniCredit және Danske Bank) MiCA талаптарына сай еуромен номинацияланған стейблкоинді іске қосу үшін күш біріктірді, ал Finastra сияқты компаниялар Circle-мен серіктесіп, стейблкоиндерді банк төлем ағындарына біріктіруде.
Бұл қозғалыс Азияда да қарқын алуда. Оңтүстік Кореяның ірі қаржы институттары стейблкоин дәуіріне дайындықпен белсенді айналысып, өздерінің корей вонымен қамтамасыз етілген стейблкоиндерін іске қосу үшін ішкі даму мен стратегиялық серіктестіктерді қамтитын “Екі жолды стратегияны” агрессивті түрде жүзеге асыруда.
Мысалы, кем дегенде сегіз ірі банктен тұратын топ, оның ішінде KB Kookmin Bank және Shinhan Bank, бірлескен кәсіпорын мен инфрақұрылымды арнайы корей вонымен қамтамасыз етілген стейблкоиннің бірлескен шығарылымы үшін консорциум құруда. Сонымен қатар, жетекші банктер шетелдік стейблкоин шығарушылармен, мысалы, АҚШ компаниясы Circle (USDC шығарушысы) сияқты, ынтымақтастықты талқылау үшін тікелей кездесулер өткізіп, өздерінің цифрлық валюта жүйелерін пайдалана отырып, нақты әлемдік есеп айырысу үшін Proof-of-Concept (PoC) тестілеуін жүргізу үшін ішкі жұмыс топтарын құруда.
Стейблкоиндерді қолданудың артуы қаржылық тәуекелдер тудырады
Moody’s Ratings-тің 25 қыркүйекте жарияланған жаңа есебі бойынша, цифрлық валюта иелену әлем бойынша күрт өсіп, 2024 жылға қарай 562 млн адамға жетіп, өткен жылмен салыстырғанда 33%-ға артқан. Дамушы нарықтар Оңтүстік-Шығыс Азияда, Африкада және Латын Америкасында қабылдауды бастап, көбінесе криптовалюталарды инфляциядан қорғану, ақша аударымдары және қаржылық инклюзия үшін пайдаланады.
Стейблкоиндердің жылдам кеңеюі жүйелік осалдықтарды енгізеді. Кеңінен қолдану орталық банктердің пайыздық мөлшерлемелер мен валюта тұрақтылығын бақылауын төмендетуі мүмкін, бұл «криптолау» деп аталатын үрдіс. Банктер депозиттердің азаюын сезінуі мүмкін, өйткені жинақтар стейблкоиндерге немесе крипто әмияндарға ауысады, ал жеткіліксіз реттелген резервтер өтімділік дағдарысын тудыруы мүмкін, бұл үкіметтің араласуын талап етеді.
Алайда, реттеушілік негіздердің біркелкі болмауы елдерді осал етеді. Дамыған экономикалар стейблкоиндерді қатаңырақ реттей бастады, Еуропа MiCA-ны енгізіп, АҚШ GENIUS Act-ті қабылдады, ал Сингапур сатылы негізді қолданады. Керісінше, көптеген дамушы нарықтарда кешенді ережелер жоқ, және елдердің үштен бірінен азы толық спектрлі реттеуге ие.