Альткоин маусымының келуі көбінесе биткоинның көрсеткішіне байланысты. Ақша BTC-ден шығып, альткоиндерге ауысқанда, бұл альткоин бағаларының өсуіне әкеледі.
Алайда, бұл цикл биткоиннан тыс факторлармен кешіктіріледі. Мұндай факторлардың бірі – токендерді шығару оқиғаларының (TGE) соңғы көбеюі.
TGE-лердің өсуі – игілік пе әлде зиян ба?
Соңғы төрт жарым айда 45 жаңа токен шығарылды, олардың көпшілігі лайықты табыс әкелмеді. 2025 жылы шығарылған көптеген токендер листингтен кейін өсуін сақтай алмады, бұл трендтің макроэкономикалық жағдайлардың нашарлығынан немесе осы токендердің негізгі құндылығының жоқтығынан туындағанын сұраққа айналдырды. Бұл альткоиндерді импульс арқылы басқарылатын алыпсатарлық активтерге айналдыруда.
BeInCrypto-ға берген сұхбатында Kronos Research компаниясының инвестициялар жөніндегі директоры Винсент Лю осы сұраққа түсінік берді.
«Токендердің үздіксіз шығарылуы, әсіресе мемкоиндер, өтімділікті азайтып, инвесторлардың назарын бөлшектеді. Сонымен қатар, пайыздық мөлшерлемелердің өсуі және тәуекелден қашу көңіл-күйіне жаһандық ауысу сияқты макроэкономикалық кедергілер алыпсатарлық капиталды тежеді. Пайдасы жоқ, айқын жол картасы немесе тұрақты экожүйесі жоқ токендер инвесторлардың күмәнінің өсуіне байланысты тез қайта бағаланды», – деп түсіндірді Лю.
Күшті ROI-мен сәтті шыққан бірнеше токендердің бірі Solayer (LAYER) болды. Ақпан айында шыққаннан бері LAYER 88%-ға өсті және қазіргі уақытта 2,00 доллардан сәл төмен саудалануда.
Альткоин маусымы кешіктірілді, бірақ нарративтер өсе беруде
Альткоин маусымының индексі қазіргі уақытта 16-да тұр, бұл биткоинның үстемдігін көрсетеді. Жылдам токен шығарылымдары және листингтен кейінгі сәтсіздіктер кешіктіруге ықпал етуде.
Алайда, Лю кең нарықтық жағдайларға қарамастан, ЖИ-мен байланысты токендер сияқты тар нишалық санаттардың әлі де күшті сұранысқа ие екенін атап өтті.
«Толыққанды альткоин маусымы әлі пайда болмағанымен, ЖИ-мен интеграцияланған мемкоиндер және жаңа технологиялық нарративтер күштіліктің белгілерін көрсетті. Көптеген токен шығарылымдары әлі де жоғары бағалар мен әлсіз негіздерден зардап шегіп, капиталды азайтып, кеңірек импульсті тоқтатады. Дегенмен, ЖИ-мен байланысты нарративтер тек крипто саласының өкілдерінен ғана емес, сонымен қатар дәстүрлі қаржыдан да назар аударуды жалғастыруда. Альткоин маусымы жоғалған жоқ, ол жай ғана дамып келеді», – деді Лю.
Кешігуге қарамастан, альткоин маусымының әлеуеті сақталады. Алайда, шынайы өзгерісті көрсету үшін алғашқы 50 альткоиннің 75%-ы биткоиннан асып түсуі керек, бұл қазіргі уақытта орын алып жатқан жоқ.
Нарық жасаушылар TGE ажиотажын қолдап отыр ма?
DeFiance Capital компаниясының негізін қалаушы және бас директоры Артур Чеонг жақында TGE-лерге қатысты алаңдаушылық білдірді. Ол жобалар мен нарық жасаушылардың токен бағаларын жасанды түрде көтеру үшін бірге жұмыс істеу қаупін атап өтті. Бұл нарықтық мінез-құлықты бұрмалап, инвесторлардың сенімін төмендетуі мүмкін.
«Бағаның органикалық сұраныс пен ұсыныстың нәтижесі ме, әлде жобалар мен нарық жасаушылардың басқа мақсаттар үшін бағаны белгілеу үшін бірігіп жұмыс істеуінің нәтижесі ме екенін білмейсіз. CEX-тердің бұған көз жұмуы және альткоин нарықтарының сенім азайып, лимон нарығына айналуы мүлдем таңқаларлық», – деп Чеонг твиттерде жазды.
Осыған жауап ретінде, Винсент Лю токен шығарылымдарына деген ұстанымды реформалау қажеттігін ұсынды.
«…шығарылым алдында жасанды түрде көтерілген токен бағаларының мәселесі өсіп келе жатқан алаңдаушылық тудырады. Бұл қысқа мерзімді көтерілу бастапқы назарды аударуы мүмкін болса да, олар көбінесе ұзақ мерзімді инвесторлардың сенімін төмендетеді. Мұны азайту үшін индустрия серіктестік келісімдері, листинг критерийлері және шығарылым алдындағы ашықтық туралы көбірек ашықтықты қолдауы керек. Жобаның құрылымы, жол картасы және нарықтық капитализация күтілімдері туралы айқын байланыс тұрақты және сенімді экожүйені құру үшін маңызды», – деді Лю.
Лю бұл мәселені шешу үшін нарық жасаушылар, орталықтандырылған биржалар (CEX) және инвесторлардың ынтымақтастығы қажет деп санайды.
«Жаңа жобалардың негіздерін мұқият зерттеу арқылы инвесторлар өздерін елеулі шығындардан қорғап, ұзақ мерзімді перспективада құнды токендерді анықтай алады», – деп қорытындылады Лю.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
