Өкілдер палатасындағы республикалық топ Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияны (SEC) президент Дональд Трамптың жақында қол қойған, Bitcoin-ді 401(k) зейнетақы жоспарларына енгізуі мүмкін атқарушы бұйрығын тез арада орындауға шақыруда.
Бұл бұйрық 401(k) зейнетақы жоспарларында және басқа баламалы активтерде Bitcoin-ге қолжетімділікті кеңейтіп, миллиондаған америкалықтарға жаңа портфель таңдауын ұсына алады.
Заң шығарушылар 401(k) зейнетақы жоспарларына Bitcoin енгізуді талап етуде
22 қыркүйек күні жазылған хатта Өкілдер палатасының қаржылық қызметтер комитетінің төрағасы Френч Хилл және капитал нарықтары жөніндегі кіші комитеттің төрайымы Энн Вагнер сияқты заң шығарушылар 7 тамызда қол қойылған 14330 атқарушы бұйрығын қолдайтынын білдірді.
Бұл бұйрық реттеушілерге жұмыс беруші қаржыландыратын зейнетақы жоспарларына қатысушылардың дәстүрлі акциялар мен облигациялардан тыс әртараптандыруына мүмкіндік беретін ережелерді қайта қарауды тапсырады.
«Мұндай әрекеттер қазіргі уақытта баламалы активтерге инвестиция салуға шектеу қойылған 90 млн америкалыққа лайықты, жайлы зейнетақыны қамтамасыз етуге көмектеседі деп үміттенеміз», – деді республикалық заң шығарушылар айтты.
Бұйрық жаңа саясатты белгілейді, оған сәйкес «зейнетке дайындалып жатқан әрбір америкалық тиісті жоспар сенімді тұлғасы мұндай қолжетімділік таза тәуекелге түзетілген кірісті арттыруға лайықты мүмкіндік береді деп анықтаған кезде баламалы активтерге инвестицияларды қамтитын қаражатқа қол жеткізуі керек», деп Ақ үйдің нұсқаулығында айтылған.
Бұйрықта анықталғандай, баламалы активтер жеке капиталды, жылжымайтын мүлікті, тауарларды, инфрақұрылымды және Bitcoin сияқты цифрлық активтерді қамтиды. 401(k) зейнетақы жоспарларына қатысатын шамамен 90 млн америкалық үшін бұл өзгеріс бұрын тек мекемелер мен бай инвесторларға арналған нарықтарға қолжетімділікті қамтамасыз ете алады.
Заң шығарушылар SEC-ті әрекет етуге итермелеуде
Заң шығарушылар реттеушілерді Еңбек департаментімен (DOL) үйлесуге және мұндай қолжетімділікті шектейтін нұсқаулықты қайта қарауға шақырды. Олар сондай-ақ SEC-ті «аккредиттелген инвестор» анықтамасын жаңартуға бағытталған екі партиялы Өкілдер палатасының заң жобаларын қарауды сұрады.
Бұл ұсыныстар жеке инвестицияларға қолжетімділікті негізінен байлық шектеріне негізделген шектеудің орнына, тиісті лицензиялары, кәсіби тәжірибесі немесе емтихандары бар адамдарға мүмкіндік береді.
Сарапшылар хаттың SEC мерзімдерін жеделдетуі мүмкін екенін атап өтті, бұл реттеушілерді зейнетақы шоттарында цифрлық активтерге айқын жол жасауға мәжбүрлейді. Басқалары жоғары алымдар, өтімділік сәйкессіздіктері және шектен тыс құбылмалылық ERISA бойынша сенімді тұлғалардың жауапкершілігін қиындатуы мүмкін екенін атап өтті, әсіресе 401(k) зейнетақы жоспарларында Bitcoin ұсынғанда.
Цифрлық активтердің ұзақ уақыт бойы жақтаушысы болған өкіл Уоррен Дэвидсон Bitcoin-нің жинақтаушыларға инфляция мен ақша құнсыздануына қарсы қорғаныс ұсынатынын, сондай-ақ зейнетақы портфельдерін сирек, егеменді емес активпен сәйкестендіру мүмкіндігін беретінін айтты. Кейбір комментаторлар бұл қадамның ұзақ мерзімді ағындарда Bitcoin ETF-терін басып озуы мүмкін екенін байқады, өйткені мақсатты күн қорлары автоматты түрде зейнетақы жарналарын бөледі.
Конгресс неге 401(k) жоспарларында Bitcoin-ді қолдайды
Атқарушы бұйрықты қолдаушылар бұл өзгеріс қарапайым америкалықтарға қоғамдық зейнетақы қорлары мен университеттік қорларға қолжетімді стратегияларға қол жеткізу арқылы зейнетақы инвестицияларын демократияландыруы мүмкін екенін айтады. Трамптың бұйрығы мұндай бөлулерді қарастырудан жоспар сенімді тұлғаларын шектеген «реттеуші ауыртпалықтар мен сот ісі тәуекелін» азайту қажеттілігін атап көрсетеді.
Ақ үй сенімді тұлғаларға баламалы активтерді өлшеуге мүмкіндік беру әртараптандыруды арттырып, ұзақ мерзімді кірістерді жақсарта алатынын айтты. Әкімшілік өкілдері сондай-ақ 2020 жылғы Еңбек департаментінің ақпараттық хатына назар аударды, ол анықталған жарналар жоспарларында шектеулі жеке капитал инвестициялары үшін есік ашқан болатын.
Бөлек шолу Трамптың соңғы қадамы шығындар, бағалаулар және сот ісі тәуекеліне қатысты сақтықты ұсынған DOL-дің 2021 жылғы қосымша нұсқаулығын тиімді түрде кері қайтарғанын атап өтті.
Кеңірек көзқарас қосқанда, Deutsche Bank зерттеу құжаты Bitcoin мен алтынның 2030 жылға қарай орталық банктердің балансында қатар өмір сүре алатынын және институционалдық қабылдау артқан сайын құбылмалылықтың азаятынын қорытындылады.
Есепте Bitcoin-нің траекториясы алтынның тарихымен салыстырылып, екі активтің де алыпсатарлықтан сенімді құндылық сақтаушыларына айналғаны атап өтілді.
VanEck цифрлық активтер бөлімінің басшысы Мэтью Сигел, егер Bitcoin жаһандық сауданың елеулі үлесін шешсе, екінші деңгейлі шешімдермен қолдау көрсетіліп, ауқымдылықты қамтамасыз етсе, 2050 жылға қарай 2,9 млн долларға жетуі мүмкін деп болжам жасады.
Әлеуметтік желілерде Сигел Bitcoin-нің резервтік активке айналу үшін АҚШ долларын алмастыруы қажет емес екенін, алтынның құбылмалы тауардан негізгі резервтік активке айналуымен параллельдер жүргізіп мәлімдеді.
401(k) зейнетақы шоттарына Bitcoin қосу кезіндегі 3 негізгі тәуекел
Скептиктер зейнетақы шоттарына құбылмалы немесе түсініксіз активтер сыныптарын қосу жинақтаушыларды жоғары шығындар мен тәуекелдерге ұшыратуы мүмкін деп ескертеді. Bitcoin сияқты цифрлық активтер негізгі ағымда назар аударғанымен, әлі де бағаның күрт ауытқуларына және реттеудің белгісіздігіне бейім.
Есептер сондай-ақ инвестициялар нашар нәтиже көрсетсе, сенімгерлер заңды қиындықтарға тап болуы мүмкін деп ескертті. 2021 жылғы Еңбек департаментінің 401(k) жоспарларында жеке капиталды бөлуге қарсы нұсқаулығы жоғары алымдар мен күрделілікке қатысты алаңдаушылықтарды көрсетті. Тұтынушыларды қорғау жөніндегі қорғаушылар бұл тәуекелдер жаңа саясат бағытына қарамастан сақталады деп санайды.
Сала сарапшылары қолжетімділікті кеңейту реттеушілерден сенімгерлерге икемділік беріп, сәйкес келмейтін өнімдерге қарсы сенімді қорғаныс шараларын қамтамасыз етуді талап ететін тепе-теңдікті табуды қажет ететінін атап өтеді. «Қолжетімділікті демократияландыру» таңдау аясын кеңейтуі мүмкін, бірақ бұл сонымен қатар Қызметкерлердің зейнетақы кірістерін қамтамасыз ету туралы заң (ERISA) бойынша сенімгерлік міндеттердің шекараларын сынауы ықтимал.
Болжам
Атқарушы бұйрық DOL мен SEC-ке ережелерді қарап, жаңартуға 180 күн береді. SEC төрағасы Аткинс осы аптада Fox Business арнасында сөз сөйлеп, зейнетақы жинақтаушыларына ықтимал әсері туралы айтуы күтілуде.
Егер жүзеге асырылса, саясат АҚШ зейнетақы жоспарлауда елеулі өзгеріс болар еді. Қазіргі уақытта бұл пікірталас инвестициялық таңдауды кеңейту мен күнделікті жұмысшыларды қорғауды сақтау арасындағы кеңірек шиеленісті білдіреді.
401(k) зейнетақы жоспарларында Bitcoin-ның шындыққа айналуы реттеушілерге байланысты болады — бұл шешім АҚШ зейнетақы саясатын және Bitcoin-ның жаһандық қаржы жүйесіндегі рөлін қайта анықтауы мүмкін.
