Uniswap 2025 жылы 915 млн-нан астам транзакциямен және 1 трлн доллардан асатын сауда көлемімен рекорд орнатты. Бұл жетістік оны DeFi-дің даусыз көшбасшысы ретінде нығайтады.
Алайда, осы жарылғыш өсуге қарамастан, UNI токенының құны өзгеріссіз қалуда. Бұл көптеген инвесторларды ойландырады: жыл сайын миллиардтаған табыс әкелетін протокол неге токен иелеріне құндылық бере алмайды?
Желі күші және рекордтық сауда көлемі
Uniswap (UNI) платформасындағы транзакциялар (своптар) саны 2025 жылы 915 млн-ға жетіп, ерекше жылды бастан кешіруде.
Осы жылдың үшінші тоқсаны шамамен 270 млрд долларлық транзакциялармен ең жоғары сауда көлеміне жетуге дайын, тоқсанның аяқталуына бір аптадан астам уақыт қалды.
Биржаның жалпы сауда көлемі жыл бойы 1 трлн долларлық межеден асып, кез келген DEX үшін әсерлі жетістікке жетті.
Бұл өсу DeFi экожүйесінің жетілуін және реттеуші ортаның айқын болуын көрсетеді.
Осы факторлар Uniswap сияқты протоколдарға қауіпсіз жұмыс істеуге және көбірек пайдаланушыларды тартуға мүмкіндік береді.
Үлкен табыс, бірақ UNI бағасы баяу
Uniswap Labs жылына 50 млн доллар табыс табады, ал протоколдың жалпы транзакциялық төлемдері жылына 1,65 млрд долларға жетеді. Соған қарамастан, табыс UNI токенына құндылық ретінде айналмады.
Негізгі себеп – Uniswap-та токен иелеріне кері сатып алу немесе тікелей пайда бөлу механизмдерінің болмауы.
Шынында да, шамамен 5,7 млрд доллар нарықтық капитализациясымен көптеген инвесторлар UNI-дің қазіргі ортадағы мақсаты мен шынайы құндылығын сұрауда.
Сарапшылар мен қауымдастық UNI-ді «мағынасыз» токен ретінде қарастыратынын атап өтуде.
Ол платформаның үлкен табысын көрсетпейді және токендерді тарату механизмдерінің ашық еместігі мен негізгі даму тобы мен инвесторлар арасындағы мүдделер қақтығысы арқылы шектеледі.
«Біз Uniswap-ты емес, $UNI-ді сынға алып отырмыз. Бүгінгі нарықта және өзгеріп жатқан реттеуші ортада толықтай мағынасыз токен. Сіздер мен сіздердің венчурлық капиталистеріңіз үшін маңызды ештеңе жоқ. Табысты қосып, кері сатып алуларды бастаңыздар немесе токенді ұстамаңыздар.» X қолданушысы пікір білдірді.
Осы пікірлерді қолдай отырып, тағы бір X қолданушысы токенді ұстау механизмі құндылықты ынталандырмайтынын атап өтті.
Альткоин биржаның бизнес нәтижелерімен байланыссыз. Сондай-ақ, ол токендерді ашудың ашық еместігінен зардап шегеді. Осы факторлардың барлығы платформаның өсуіне қарамастан, UNI бағасын төмен ұстайды.
Бұл платформаның және токеннің құндылықтары арасындағы айқын алшақтықты тудырады, инвесторларға UNI-ді ұстаудың артықшылықтарын көруді қиындатады.
Сарапшылар UNI токенінің Uniswap-тың шынайы құндылығына жетуі үшін үш стратегиялық бағыт ұсынады.
Біріншіден, өтімділікті арттырып, пайдаланушыларды тарту үшін жоғары сапалы активтерді он-чейнге әкелу. Екіншіден, токеннің құндылығын бизнес нәтижелерімен байланыстыру, мысалы, кері сатып алулар арқылы немесе транзакциялық төлемдердің бір бөлігін иелеріне бөлу арқылы.
Соңында, токен ұсыныс механизмін реформалап, ашықтықты қамтамасыз ету және әзірлеушілер мен қауымдастықтың мүдделерін теңестіру.
Жазу кезінде BeInCrypto деректері бойынша UNI 8,09 доллардан саудалануда, 2021 жылғы тарихи максимумынан 82%-ға төмен.
