Open USD (OUSD) сейсенбі күні 140-тан астам корпоративті демеушілермен іске қосылды, әрі USD Coin (USDC) бойынша Aave-ден кіріс алатындарға нақты сауал туғызды.
Жаңа токен компанияларға оны тегін шығарып, кері қайтаруға мүмкіндік береді және резервтік табысының бөлігін әріптестеріне бөледі. Бұл модель Circle-ге бағытталғанымен, салдары АҚШ-тың USDC табыс түсіретін орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) нарықтарына жетуі ықтимал.
Aave-де USDC қалай кіріс әкеледі
Aave-ге USDC жеткізетін қарыз берушілер, Circle-ге пайыз төлемейді. Олар пулдан USDC алу үшін төлем жасайтын қарыз алушылардан табыс табады.
Aave бұл мөлшерлемелерді пайдалануға, яғни қарыз алушылар алып кеткен USDC үлесіне байланыстырады. Егер пайдалану оптималды деңгейден асып кетсе, депозиттерді тарту үшін жабдықтау мөлшерлемесі жылдам өседі.
Сондықтан сұраныс мөлшері — басты индикатор. DefiLlama дерегіне сүйенсек, Aave-дің негізгі Ethereum нарығындағы USDC жеткізушілері шамамен 3,4%-ға кіріс алады, бірақ бұл көрсеткіш сұранысқа қарай өзгеріп тұрады.
Осы нарықта көбіне орташа деңгейдегі пайыздық мөлшерлемелер төленді әрі 2024 жылы кейде 18%-ға дейін жеткені байқалды.
Федералды заң инвесторларды ең алдымен он-чейнге итермелейді. GENIUS актісі, 2025 жылғы шілде айында қол қойылған, стейблкоин имитенттеріне иелеріне пайыз төлеуге тыйым салады.
Осы стейблкоин кірісіне шектеу Aave секілді қарыз алаңдарын табысқа қолжетімді етті. Кейін Aave токенделген активтерге арналған институционалды қарыз рыногын ашты.
Open USD бұл табыстарға қалай қысым көрсетуі ықтимал
Open USD сұраныс жағына бағытталған. Оның демеушілері — Visa, Mastercard, Stripe, Coinbase және BlackRock, әлемдік бизнес төлемдерінің басым бөлігін өткізетін желілер.
Токен конструкциясы бұларға ауысуға негіз береді. Әріптестер Open USD резервінен түсетін кірістің негізгі бөлігін өздерінде қалдырады. Бұл табыс Circle-дің 2024 жылғы кірісінің 99%-ын құрағаны, оның есептілігінде көрсетілген.
Coinbase — айқын сынақ. Circle 2024 жылы оларға USDC таратқаны үшін 908 млн доллар төледі. Бұл биржа онда сақталған баланстар бойынша резерв кірісінің әр долларын өзінде қалдырады.
Енді Coinbase қарсыластың жағында, әрі Circle-мен жасалған келісім тамыз айында жаңаруға тиіс.
Stripe одан да әрі барып, өз платформасын Open USD-ге байланыстырды.
«Open USD Stripe-ты пайдаланатын бизнес үшін әдепкі стейблкоин болады», — деді Stripe-тың Технология және бизнес президенті Уилл Гейбрик, ресми мәлімдемеде.
Жаңалықтарды тікелей алу үшін X-тегі парақшамызға жазылыңыз
Stripe салмағы формалды емес. Open Standard-ты қазір басқаратын Зак Абрамс 2025 жылдың басында Stripe сатып алған стейблкоин компаниясы Bridge-тің негізін қалаған.
Егер осы компаниялар есеп айырысу ағындарын Open USD арқылы өткізсе, бұрын USDC-ге тәуелді сұраныс төмендеп кетуі ықтимал. Aave-дегі USDC қарыздары азайса, пайдалануы төмендейді, бұл жабдықтаушылар табысын азайтады.
Circle өз басымдығын USDC бизнес-трансферлерінің өсуі Tether (USDT) қарқынынан асып кеткен тұста қалыптастырды. Енді осы инфрақұрылымның көпшілігі қарсыласты қолдайды. Бірақ шешуші фактор — уақыт, себебі Open USD толық іске қосылмаған әрі Aave-де ол әлі тізімге енбеген.
Circle-дің қорғанысы мен DeFi қолданушылары назар аударуы тиіс нәрсе
Circle өз артықшылығын қайталау қиын екенін алға тартады. Бас директор Джереми Аллер жылдар бойы жиналған ауқым мен өтімділік USDC-ні қорғайды дейді.
«Стейблкоин желілері — көп уақыт бойында орнығатын, жеңімпаз бәрін алады қағидасына бейімделген платформа мен желі әсері бар бизнес, әрі басқа интернет-платформа утилити нарығын еске салады», — деп жазды Аллер өз жазбасында.
USDC АҚШ пен Еуропа бойынша терең биржалық өтімділікті әрі лицензияларды сақтап отыр. Ол Еуропадағы реттеуші мәртебесін сақтап қалды, ал USDT аймақтан кетіп жатыр. Оның ұсынысы шамамен 73 млрд долларға таяу, ал USDT көлемі шамамен 184 млрд долларға жетті.
Тарих Circle-ге тағы бір айтарлықтай аргумент береді. 2019 жылы Visa, Mastercard және Stripe компаниялары Facebook-тың Libra жобасын қолдады, бірақ бірнеше айдан соң реттеушілердің қарсы тұруына байланысты жобадан шығып кетті.
Тікелей елеулі зиян Circle акциясына тиді, USDC-ге емес. Circle Internet Group (CRCL) сейсенбі күні шамамен 17%-ға төмендеді, ал соңғы айда шамамен 40%-ға құлдырады.
Оның бес негізгі Russell Growth индексінен шығарылуы да сол уақытта ережеге негізделген сатылымды күшейтті.
DeFi пайдаланушылары үшін қысқа мерзімді әрекеттер іс жүзінде пайдалы. Олар Aave-нің қолданылуын әрі мөлшерлемелерін нақты уақыттағы бақылау тақталары арқылы қадағалай алады. Депозиттерді әртүрлі протоколдар мен желілерге таратып, бір алаңға тәуелділікті азайтуға болады.
Он-чейн кірістілік стратегияларының жаңа түрлері де Open USD енгізілгенде пайда болуы ықтимал.
Алдағы айларда бір сұрақ өзекті болмақ: Open USD сұранысты USDC-тен жеткілікті мөлшерде тартып, Aave мөлшерлемелерін өзгерте ала ма, әлде Circle-дің артықшылығы сақтала ма?
