XRP бағасы соңғы сессияларда негізінен тұрақты қалыпта қалды, тіпті Goldman Sachs-тың XRP ETF-терінде 150 млн доллардан астам экспозициясы бары туралы жаңалықтар шыққанына қарамастан. Бұл ақпарат ірі институционалды қызығушылықтың күшеюі ықтимал деген нарративті уақытша қолдады, алайда ETF-тердегі ағындар, он-чейн белсенділік және нарық қатысушыларының іс-әрекеттерін мұқият қарасақ, картина әлдеқайда күрделірек екенін көреміз.
Ірі банк ауқымды позиция жинақтағанымен, XRP өтімділігін қамтамасыз етіп отырған инвесторлардың кең қауымында сенім әлсіреген белгілер байқалуда.
ETF ағындары сенімділіктің әлсіреп жатқанын көрсетіп отыр
Институционалды қатысуы XRP ETF-терінде көптеген жаңалықтар көрсеткеннен әлдеқайда төмен деңгейде қалып отыр.
Реттеушілік есептерге сәйкес, 83 ұйым 13F есептіліктері арқылы XRP ETF экспозициясын хабарлаған, жалпы көлемі шамамен 211 млн долларды құрайды. Ең ірі жеке позиция Goldman Sachs-қа тиесілі, ол бірнеше XRP ETF өнімдерінде 150 млн доллардан көп ұстап отыр.
Бұл есептер 31 желтоқсан, 2025 жылдағы позицияларға қатысты, яғни ең соңғы есепті кезең. Дегенмен, институционалды үлес жалпы XRP ETF капиталының ішінде салыстырмалы түрде шағын. Наурызда осы есеп қайта жарияланып, XRP бағасы инерциясын қайтара алмай жүрген кезде талқыланды.
XRP ETF-тері сол кезде жалпы алғанда шамамен 1,20 млрд доллар активке иелік етті. Бұл ретте ETF капиталының тек 16%-ын ғана 13F есептілігін тапсыруы міндетті ұйымдарға тікелей қатысты деп айтуға болады.
Қалған 84% ETF капиталы осындай есептерде көрсетілмейтін қатысушылардан келеді. Олардың қатарына шағын кеңес беру фирмалары, жанұялық кеңселер, бөлшек брокерлік инвесторлар мен 100 млн доллар есептілік лимитінен төмен басқа да нарық қатысушылары кіреді.
ETF капиталының басым бөлігін дәл осы топ құрап отырғандықтан, олар көбіне ETF ағындарының бағытын айқындауда маңызды рөл атқарады. Жуырдағы ағындар деректерінде осы топтың белсенділігі күрт бәсеңдегені байқалады.
Наурыз қазіргі таңда XRP ETF тарихындағы алғашқы теріс ай болып тұр (әлі де қалыптасуда), былтырғы жылдың соңы байқалған күшті кірістен кейін басталған баяулауды жалғастырып келеді.
Спот нарық көрсеткіштері үрдісті күшейтіп тұр
Chaikin Money Flow (CMF) көрсеткіші пайдалы индикатор бола алады. Бұл метрика баға қозғалысын және сауда көлемін біріктіру арқылы сатып алу және сату қысымын өлшейді. CMF нөлден жоғары қозғалғанда, ірі ақша жинақтау жүріп жатыр (ETF-тер жағынан ықтимал), яғни сатып алушылар сауда көлемін басқаратынын білдіреді. Ал егер CMF нөлден төмен түссе, онда тарату жүріп жатқанын көрсетеді, бұл ретте сатушылар басымдықта.
XRP/USD Coinbase графигінде CMF 7 қаңтарда ең жоғарғы деңгейге жетті. Одан бері баға да, CMF те біртіндеп төмендеп келеді. 11 наурыз жағдайында CMF шамамен –0,10-ға дейін түсіп, нөлден төмен деңгейге орнықты. Бұл бұған дейін айтылған ETF ағындарының әлсіздігіне үйлеседі. Себебі бөлшек инвесторлар ETF нарығының 84%-ын құрайды, CMF әлсіздігі көбіне осы топқа қатысты деп түсіндіріледі.
Осы секілді қауымдастыққа арналған токен туралы түсініктемелер керек пе? Редактор Harsh Notariya-ның күнделікті крипто жаңалықтарына осында тіркеліңіз.
Бұл жағдай ірі жинақтаудан гөрі сатылым қысымы созылып отырғанын көрсетеді (көбіне шағын топтар жағынан). Ең бастысы, ETF-ке басым қатысушылар – яғни 13F-тен өтпейтін ұсақ инвесторлар – әдетте спот-биржаларда да сауда жасайды, сондықтан CMF динамикасының әлсіреуі жалпы инвестор базасындағы сенімсіздіктің өсуін көрсетуі ықтимал.
Зыяндағы ұсыныстың өсуі және DEX белсенділігінің төмендеуі инвесторлар енжарлығын байқатады
Он-чейн деректер індеттің бәсеңдеуі себептерін түсінуге қосымша мүмкіндік береді. Glassnode мәліметінше, қазіргі кезде шығынға ұшыраған жалпы XRP ұсынысы шамамен 37,9 млрд монетаға дейін өсті. Шығындағы ұсыныс дегеніміз – соңғы рет ағымдағы нарық бағасынан жоғары бағада қозғалған токендер саны.
Бұл көрсеткіш өскенде, көп инвестордың монеталарды сатылмаған шығынмен ұстап отырғанын білдіреді.
Ағымдағы деңгей 7 шілде, 2024 жылдан бергі ең жоғарғы мәнді көрсетіп тұр, сол кезде шығындағы ұсыныс қысқаша 39,05 млрд XRP жеткен болатын.
Су асты иелерінің ірі шоғыры нарық белсенділігінің азаюына жиі себеп болады. Шығынға отырған инвесторлар белсенді сауда жасаудан гөрі күткенді жөн санайды. Желі белсенділігі де осы мінез-құлықты көрсетіп тұр.
Жыл басынан бері оқшауланған DEX транзакциялары шамамен 713 335-ке дейін төмендеп, 2026 жылғы ең төмен деңгейге түсті.
Орталықтандырылмаған биржалар әдетте өз активтерін өзі сақтайтын пайдаланушылар мен блокчейн желілермен тікелей әрекеттесетін крипто-нативті трейдерлердің белсенділігін көрсетеді. DEX белсенділігінің төмендеуі, сондықтан, ETF нарығында ғана емес, орталықтандырылмаған сауда алаңдарында да қатысудың әлсіреуін аңғартады.
Жалпы алғанда, шығындардың өсуі мен транзакциялар белсенділігінің төмендеуі XRP экожүйесінде қатысудың баяулап жатқанын көрсетеді.
XRP бағасы төмендейтін арна ішінде қалып отыр
XRP бағалық құрылымы осы сақтық көңіл-күйін бейнелейді. 12 сағаттық графикте XRP 15 ақпаннан бері төмендейтін параллель канал ішінде саудаланып келеді, әдетте мұндай үлгі сатушы тараптың қысымы жалғасатынын көрсетеді.
Осы арна аясында бірнеше маңызды баға деңгейлері ағымдағы нарық құрылымын айқындайды. Басты қарсылық аймағы 1,47 доллар шамасында орналасқан, бұл төмендейтін каналдың жоғарғы шекарасымен сәйкеседі. Осы деңгейден жоғары айқын бұзу құрылымдық өзгеріске және сатып алушылардың басымдыққа шыққанын білдіреді.
Оған дейін төмендеу қаупі басым болып қала береді.
Қазіргі уақытта XRP үшін ең маңызды баға қолдауы 1,22 доллар маңында орналасқан, ол 0,618 Фибоначчи қайта қайту деңгейімен сәйкеседі.
Егер 1,22 доллар деңгейі сынатын болса, әрі қарай 1,15 доллар және 1,07 доллар маңында тереңірек төмендеу мақсаттары пайда болуы ықтимал.
Әзірге ETF ағындарының әлсіреуі, ақша ағыны импульсінің төмендеуі және желідегі белсенділіктің құлдырауы нарық тұрақты қалпына келу басталардан бұрын мықты сұранысты әлі күтіп тұрғанын аңғартады.
