Қытай юаны доллармен салыстырғанда дүйсенбі күні тағы да 14 айлық жаңа жоғары деңгейге көтерілді, бұл криптовалюталарды қоса алғанда, тәуекел активтері үшін онсыз да тұрақсыз макроортаға тағы бір күрделілік қосты.
Әлемнің үш ірі орталық банкі қазір мүлдем әр бағытта қимылдап отыр. Федералдық резерв жаңа ғана қатал қаржыландыру мөлшерлемесін төмендетті, Жапония банкі осы аптада мөлшерлемені көтеруді жоспарлап отыр, ал Қытайдың Орталық банкі ішкі экономиканың баяулауына қарамастан, юаньның нығаюын басқарып отыр. Жаһандық өтімділік ағындарының арасында қалып қойған крипто нарықтары үшін тәуекел деңгейі бұрын-соңды болмағандай жоғары.
Доллардың әлсіздігі кезінде юань күшейді
Оншарлық юань UTC уақыты бойынша сағат 08:30-да доллар үшін 7,0498 деңгейіне жетті, бұл қазан 2024 жылдан бері тіркелген ең жоғары деңгей. Дүйсенбі күні Азия сессиясы барысында валюта нығаюын жалғастырып, алғашқы сауда кезінде 7,0508-ден өсті.
Бұл қозғалыс Қытай халық банкінің күтілгеннен әлсіз бағыттауына қарамастан болды, өйткені банк күнделікті белгілеуді 7,0656 деңгейінде орнатты — нарық болжамдарынан әлсіз — юань бағамының өсуін тежеу мақсатында.
Сарапшылар юаньның нығаюын, негізінен, ішкі факторларға емес, доллардың жалпы әлсіреуіне байланыстырады. Жыл соңындағы маусымдық сұраныс та әсер етті, өйткені қытайлық экспорттаушылар әдетте әртүрлі төлемдер мен әкімшілік талаптарды орындау үшін шетел валютасының түсімінің үлкен үлесін ауыстырады.
Жыл соңына дейін юань 7,05 деңгейіне жуықтайды деп күтіледі, бірақ әрі қарай нығаюға мүмкіндігі шектеулі, себебі Қытай халық банкі күрт өсуге жол бермейді. Сонымен қатар, экспорт әлі де экономикалық өсімнің негізгі қозғаушысы болып қалуда.
АҚШ ФРЖ қатаң қысқартуы белгісіздікті арттыра отырып, Жапония банкінің мөлшерлемені көтеру ықтималдығы жоғарылап тұр
Юань дәлі осы қозғалысты 18-19 желтоқсан күндері өтетін Жапония банкі саясаты отырысының қарсаңында жасады, онда лауазымды тұлғалар 25 базистік тармаққа өсіруді аяқтап жатқаны хабарланған, нәтижесінде саяси мөлшерлеме 0,75%-ға жетуі ықтимал.
Ықтимал мөлшерлеме өсімі иен кэрри-трейдін жою туралы алаңдаушылықты қайта қыздырды. Тамыз айының басында осыған ұқсас жағдай жаһандық нарықта күрт сатылымға әкеліп, Bitcoin тек бір күн ішінде 15%-дан астамға құлдырады, себебі левередж позициялар жойылды.
Нарық қатысушылары Жапония банкі төрағасы Кадзуо Уэданың отырыстан кейінгі пікірлерін жіті бақылайды. Болашақ мөлшерлеме өсімдеріне қатысты жұмсақ ұстаным қабылданса, нарыққа қысым азаюы ықтимал.
Өткен аптада Федералдық резерв үшінші рет қатарынан мөлшерлемені төмендетіп, федералдық қор мөлшерлемесін 3,50%-3,75%-ға дейін түсірді. Алайда, шешім айтарлықтай қатал сипатта болды, себебі “dot plot” 2026 жылы тек бір қосымша төмендеуді көрсетті.
ФРС төрағасы Джером Пауэлл инфляцияға байланысты негізгі алаңдаушылықтар ретінде тарифтерді атап өтті, ал үш комитет мүшесі келіспеушілігін білдірді — бұл қыркүйек 2019 жылдан бері алғаш рет осындай көпшіліктің қарсылығы.
Крипто нарығына әсерлері
Криптовалюта нарығы үшін орталық банктер саясатының айқын айырмашылығы әртүрлі жағдай тудырып отыр. Доллардың әлсіреуі әдетте Bitcoin мен басқа да цифрлық активтерге балама құн сақтау құралы ретінде қолдау көрсетеді. Дегенмен, иен кэрри-трейдін жою нәтижесінде өтімділіктің қысқаруы бұл өсімді теңестіруі ықтимал.
Sоңғы ETF ағындарының деректері сатып алу импульсінің шектеулі екенін көрсетеді. 12 желтоқсан күні спот Bitcoin ETF-тері небары 49 млн долларға таза кіріс тіркеді, ал BlackRock-тың IBIT көрсеткіші фактілік барлық сатып алуларды құрап, 51 млн долларға жетті. Қалған 11 ETF не мүлде кіріс көрсетпеді не аздаған шығысқа ие болды.
Қараша айындағы күніне 500 млн доллардан астам шыңғы кірістерден кейін бұл айтарлықтай баяулау, ал институционалдық сұраныс макроэкономикалық факторларға байланысты сатылым үдей түссе, жеткілікті қолдау көрсете алады ма деген сұрақ туындайды.
BOJ шешімі апта ортасында күтіліп отырғандықтан және жыл соңындағы өтімділік жағдайы азая түсіп жатқандықтан, крипто трейдерлері алда болатын сессияларда құбылмалылықтың артуына дайын болғаны жөн.
