Japan exchange group (JPX) DAT компаниялары үшін ережелерді күшейтуді қарастырып отыр, нарықтық құбылмалылықтың тұрақты сипатын айқындай отырып, жыл басындағы 420% өсуге қарамастан, маусымдағы максимумнан Metaplanet-тің 75%-ға құлдырауымен бірге күрт құлдырау орын алды.
Мүмкін ережелерді қайта қарау JPX-тің инвесторлар шығындарына және цифрлық активтер қазынасы секторындағы экстремалды ауытқуларға жауабы ретінде көрініс табуда. Белгісіздік күшейген сайын, Жапония нарық тұрақтылығын жақсы қамтамасыз ету үшін Гонконгтағыдай шектеулерге көшуі ықтимал.
JPX қатаң реттеушілік ұстанымды қарастыруда
Токио қор биржасының операторы Japan exchange group цифрлық активтер қазынасы (DAT) компанияларының тез өсуін бәсеңдететін жаңа ережелерді бағалап отыр. JPX кейбір жағдайларда аудиттерді міндетті түрде жүргізіп, жасырын листингтерге тосқауыл қою үшін бірігу ережелерін қатайту мүмкіндігін есептеуде.
Жапония Bitcoin иеленетін компаниялар саны бойынша Азияда көшбасшы болып табылады, оларда 14 осындай фирма орналасқан. Алайда, бұл топтағы соңғы шығындар реттеуді қайта қарауға итермеледі. Қыркүйек айынан бастап, JPX капитал тарту мәселелеріне байланысты кемінде үш компанияға цифрлық активтерді сатып алуды тоқтатуды сұрады.
Жалпы тыйым салу әрекеттері жоқ кезде де, JPX корпоративтік басқару, тәуекелдерді басқару және инвесторларды қорғау мәселелеріндегі тәуекелдерді бағалауда. Бұл Гонконг, Австралия және Үндістандағы биржалар цифрлық активтер қазынасы бизнес модельдерін мұқият зерттеуді күшейтіп жатқан кезде, Азия-Тынық мұхиты аймағы бойынша өзгерістерді көрсетеді.
Бұл қадам күшейіп келе жатқан Bitcoin құбылмалылығы жағдайында болып жатыр. Крипто нарықтары соңғы аптада елеулі қиындықтарға тап келді, Bitcoin уақытша 100 000 доллардан төмен түсіп, кейін қалпына келді.
Тұрақсыздық Metaplanet және сектордағы бәсекелестерді соққыға ұшыратты
Жапонияның жетекші цифрлық актив қазынасы фирмасы Metaplanet сектордың тұрақсыздығын көрсетеді. Токио биржасында тізімделген компанияның акциялары осы жылдың басында шамамен 420%-ға өскеннен кейін маусымдағы максимумнан 75%-дан астамға түсіп кетті. Соған қарамастан, Metaplanet өзінің Bitcoin қорларын кепілдікке қойып, 100 млн доллар несиені иеленді және одан әрі криптовалюталар сатып алу, акцияларды кері сатып алу және опциондық саудаларға кіруді жоспарлап отыр.
Компания қазір 30 823 BTC-ны шамамен 3,51 млрд доллар құнымен иеленіп отыр. Бұл жаңа несие Metaplanet-тің жалпы Bitcoin резервтерінің тек 3%-ын құрайды — бұл басқарманың ұзақ мерзімді өсімге сенімділігінің көрсеткіші, тасқынды жағдайға қарамастан.
Басқа жапондық крипто қазынасы компаниялары да үлкен шығындарға ұшырады. Мысалы, Convano акциялары тамыз айынан бастап 60%-ға төмендеді. Деректер көрсеткендей, 2025 жылы 43 жаһандық DAT компаниясының 23-і нарық құндылығының жартысынан астамын ұқсас құбылмалылық жағдайында жоғалтты.
Бұл құбылмалылықтың бір бөлігі PIPE қаржыландыруынан туындаған, ол нарық ағындарын қатайтады, сұйықтық қысымын кейінге қалдырады. Сала сараптамасы көрсеткендей, 2025 жылғы сәуір мен қараша аралығында жеке орналастырулар арқылы шамамен 15 млрд доллар жиналған. Блоктау мерзімдері аяқталғаннан кейін, нарыққа жиі арзан сатылған акциялар ағылады, 50%-ға дейін құлдырауларға әкеледі.
Азия-Тынық мұхиты аймағындағы биржалар DAT фирмаларына қысым көрсетуде
Жапонияның қадамдары аймақтық цифрлық активтер қазынасы компанияларына қарсы әрекеттерді көрсетеді. Гонконг биржасы кем дегенде бес DAT листингтерін тосқауыл қойды, қатаң бизнес өміршеңдік тесттерін жүргізуді талап етті. Австралияның ASX жалпы активтердің 50%-ынан астамын қолма-қол ақша және эквиваленттер түрінде сақтауға тыйым салып, ал Үндістанның Бомбей қор биржасы ұқсас модельдерді қабылдамайды.
Гонконгтың Бағалы қағаздар және фьючерстер жөніндегі комиссиясы виртуалды актив сауда платформаларына строги бақылау жүргізуді жалғастырып жатыр, өнім кеңейту кезінде тәуекелдерді басқару мен ашықтықты баса айтады. Бұл ұстаным нарықты манипуляциялау тәуекелдерін, инвесторларды қорғау бекеттеріндегі алшақтықтарды және негізінен құбылмалы крипто активтерді ұстайтын компаниялардың өміршеңдігін мақсат етеді.
Сонымен қатар, MSCI жаһандық индекс провайдері индекстерінен крипто-ауыр DAT компанияларын шығаруды қарастыруда, бұл осы компаниялардың институционалдық инвестицияларына қол жеткізуін әрі қарай шектеуі мүмкін.
DAT компаниялары бірге Bitcoin, Ethereum және Solana бойынша жаһандық түрде 100 млрд доллардан астам активтерге ие. Қазіргі Strategy деп аталатын MicroStrategy, 640 418 BTC-мен — жаһандық Bitcoin жеткізілімінің шамамен 3%-ын ұстап, көш бастап тұр. Бұл шоғырлану жүйелік тәуекелдерді тудырады, крипто-ликвидациясы капитал құндылығын жылдам жоғалтып, құбылмалылықты екі жағына да күшейтеді.
Реттеуші қысым күшейген кезде, цифрлық актив қазынасы компаниялары токен құнының көтерілуінен басқа операциялық табыс жасайтынын дәлелдеуі керек. Келесі айларда бұл компаниялар талап етілетін басқару стандарттарына сай бола отырып, Bitcoin-ге негізделген стратегияларын сақтап қала ала ма, әлде секторді қайта құруға мәжбүр бола ма, анықталады.
