Жапонияның мемлекеттік облигациялар нарығы 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан бері ең нашар өтімділік дағдарысына тап болды. Бұл жаһандық крипто нарықтарына әсер етуі мүмкін кеңірек экономикалық жұқпалы аурудан қорқуға мәжбүр етті.
Сарапшылар облигациялардың кірістілігі өсіп, ұзақ уақыт бойы қалыптасқан қаржылық құрылымдар бұзылып жатқандықтан, дабыл қағуда.
Жапонияның облигациялар нарығындағы дағдарыс жаһандық жұқтыру қорқынышын тудырады
Тек 45 күн ішінде Жапонияның 30 жылдық мемлекеттік облигациясының кірістілігі 100 базистік пунктке (б.п.) өсіп, рекордтық 3,20%-ға жетті. Сонымен қатар, бұрын «қауіпсіз» инвестиция ретінде қарастырылған 40 жылдық облигация құнының 20%-дан астамын жоғалтып, нарықта 500 млрд доллардан астам шығынға ұшырады.
Financelot сарапшысының айтуынша, облигациялар нарығындағы өтімділік Lehman Brothers құлдырауы кезіндегі деңгейге дейін нашарлап, ықтимал қаржылық дағдарыстың жақындап келе жатқанын көрсетеді.
«Жапонияның облигациялар нарығындағы өтімділік 2008 жылғы Lehman дағдарысы деңгейіне дейін төмендеді. Біз тағы бір қаржылық дағдарысты бастан кешіргелі тұрмыз ба?» – деп жазды Financelot X (Twitter) желісінде.
Дағдарыс Жапония банкі (BOJ) жақында қабылдаған саясат өзгерісінен бастау алады. Көп жылдар бойы агрессивті облигацияларды сатып алғаннан кейін, BOJ кенеттен кері шегініп, нарықты ұсыныспен толтырып, кірістілікті арттырды.
Орталық банк әлі де 4,1 трлн доллар көлемінде мемлекеттік облигацияларға ие, бұл жалпы айналымдағы облигациялардың 52%-ын құрайды. Осылайша, оның нарықтағы ықпалы баға белгілеуді және инвесторлардың күтуін бұрмалады.
Жапонияның жалпы қарызы 7,8 трлн долларға дейін өсіп, оның қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы рекордтық 260%-ға жетті, бұл АҚШ-тың көрсеткішінен екі есе көп.
Салдары тез болды. Жапонияның нақты ЖІӨ 2025 жылдың 1-тоқсанында 0,7%-ға қысқарды, бұл күтілген 0,3%-дық төмендеуден екі есе көп.
Сонымен қатар, сәуір айында тұтыну бағаларының индексі (CPI) инфляциясы 3,6%-ға дейін жеделдеді. Алайда, нақты жалақы жылдық есептеуде (YoY) 2,1%-ға төмендеп, стагфляциядан қорқуды күшейтті.
«Жапонияға үлкен қайта құрылымдау қажет», – деп ескертті The Kobeissi Letter, елдің экономикалық моделінің әлсіздігін атап өтіп.
Йен кэрри-трейдінің тарқатылуы кезінде биткоин қауіпсіз айлақ ретінде пайда болды
Жаһандық инвесторлар осы ескерту белгілерін қабылдаған кезде, назар крипто нарықтарына, әсіресе Bitcoin-ге аударылуда. Алғашқы криптовалюта облигациялар нарығындағы құбылмалылықтан ықтимал баспана ретінде біртіндеп көрініс табуда.
Йена керри саудасы, инвесторлар төмен кірісті йенаны қарызға алып, шетелдегі жоғары кірісті активтерге инвестициялайтын стратегия, қазір қауіп астында.
Wolf Street мәліметінше, жапондық кірістіліктің өсуі және экономиканың әлсіреуі осы жоғары левереджді позицияларды қысып жатыр.
«Үлкен былық үйге оралуда», – деп жазды басылым, бұл сауданың тоқтатылуы жаһандық тәуекелден қашу оқиғасын тудыруы мүмкін екенін атап өтіп.
Бұл өзгеріс қазірдің өзінде байқалады. Жапония мен Ұлыбританияда кірістілік өскен сайын, екі аймақта да Bitcoin-ге сұраныс артты.
«Ұлыбритания мен Жапонияда Bitcoin-ге үлкен сұраныс байқалуы кездейсоқтық па?» – деп сұрады сарапшы Джеймс Ван Стратен.
Сарапшы Ұлыбританияның 30 жылдық облигациясының кірістілігі 27 жылдық максимумға жақындап қалғанын атап өтті.
Сонымен қатар, BlockTrendsBR зерттеу бөлімінің басшысы Каэ Оливейра облигациялардың құбылмалылығы мен Bitcoin ағындары арасындағы оң корреляцияның өсуін атап өтті, Bitwise-тың Еуропадағы зерттеу бөлімінің басшысы Андре Драгосче келісіп.
«Көптеген ірі ойыншылар облигациялардан BTC-ке ауысып жатыр», – деп Оливейра атап өтті.
BeInCrypto деректері бойынша, осы жазба кезінде Bitcoin 109 632 долларға саудаланып, соңғы 24 сағатта 0,17%-ға төмендеді.
Дегенмен, Bitcoin-нің рөлі өз тәуекелдерімен келеді. BeInCrypto жақында йеннің кері алыпсатарлық саудасын талдауды хабарлап, тәртіпсіз шешімдер крипто активтерге қысым көрсетуі мүмкін деп ескертті, дәстүрлі нарықтармен қатар. Әсіресе, жаһандық қауіпсіздікке ұмтылыс АҚШ долларын күшейтіп, тәуекелді активтерден капиталдың шығысына әкелсе, бұл шындыққа айналуы ықтимал.
Алайда, ұзақ мерзімде Жапонияның қарыз дағдарысы Bitcoin-нің ақша тұрақсыздығына қарсы қорғаныс ретіндегі жағдайын күшейтуі мүмкін. Ұзақ мерзімді мемлекеттік облигациялар сияқты дәстүрлі «қауіпсіз» активтер әлсіреген сайын, мекемелер цифрлық активтерді өміршең балама ретінде қарастыруда.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
