Bank of America-ның шетелдік биржалар мен мөлшерлемелер көңіл-күйіне арналған сауалнамасына сәйкес, нарық АҚШ долларына қарсы көбірек бұрылып, қысқа позициялардың деңгейі 2012 жылғы қаңтардан бергі ең жоғары деңгейге жетті.
Бұл көңіл-күйдің өзгеруі АҚШ долларының индексі – негізгі алты валютаға қатысты доллардың құнын өлшейтін көрсеткіш – жыл басынан бері 1,3%-ға төмендеген сәтте байқалып отыр.
Рекордтық аю көңіл-күйі доллар-ға қатысты терең күмәнді білдіреді
Bank of America жүргізген соңғы сауалнамада ақпан айында доллар бойынша позиция ең теріс деңгейге 14 жылдан астам уақыт ішінде жеткені анықталды. Сонымен қатар, жалпы доллармен экспозиция 2025 жылғы сәуірдегі ең төменгі деңгейден де төмен түсіп, портфельдік басқарушылар арасында сенімнің бұдан әрі әлсірегенін көрсетіп отыр.
Федералдық резервке деген сенімді қалпына келтіру әрекеттеріне қарамастан, күмән басым. Президент Трамптың 2026 жылғы қаңтарда Кевин Уоршты ФРЖ төрағалығына ұсынуы АҚШ-тың ақша-несие саясатына инвесторлардың сенімін арттыруды көздеді. Дегенмен, бұл қадам доллар сұранысын ұлғайтқан жоқ.
«Сауалнамаға жауап бергендер АҚШ еңбек нарығындағы әлсіздіктің одан әрі күшеюін доллардың әлсіреу қаупінің басты факторы ретінде көреді», – деп жазды WSJ материалда.
Сонымен қатар, көңіл-күйдің аю трендіне ауысуы АҚШ доллары индексінің айтарлықтай құлдырауы жағдайында орын алып отыр. 2025 жылы индекс 9,4%-ға түсті, әрі осы жылы төмендеу жалғасып келеді.
27 қаңтарда DXY көрсеткіші 95,5-ке дейін төмендеді, бұл 2022 жылғы ақпаннан бергі ең төменгі деңгей. Мақала жазылып жатқан сәтте DXY 97,08-ге дейін қалпына келген.
Трейдерлер DXY-дің дағдарыстық деңгейден өтуін немесе табанын талқылап, шешім қабылдау алдында тұр
Нарық сарапшылары техникалық сигналдарға жиі сілтеме жасап, АҚШ доллары үшін одан әрі төмендеу ықтималдығына назар аударып отыр. Трейдер Донни индекстің 96 деңгейінен төмен түсуі ықтимал екенін болжады.
«Мен DXY-де аю трендіндегі тағы бір аяқтың қалыптасып жатқанын көріп отырмын», – деп жазды ол.
Кейбір сарапшылар әлдеқайда ұзақ мерзімді перспективаға көз салады. The Long Investor ұзақ мерзімді графиктерге назар аударып, құрылымдық әлсіреудің тереңірек болуы ықтимал екенін атап өтті. Ол аюшылардың мақсаттары 2030-шы жылдары 52–60 деңгейіне дейін ұзартылуы ықтимал екенін айтты.
Алайда, кейбір сарапшылар доллардың қалпына келу мүмкіндігін жоққа шығармайды. The Macro Pulse соңғы динамика индекс болуы ықтимал «төменгі тұстың қалыптасу процесіне» енгенін көрсететінін жазды.
«Менің базалық сценарийім – 2026 жылғы шілдеге дейін 103–104-ке дейін қалпына келу», – делінген постта.
Криптовалюта нарықтарына әсері
Әлсіз АҚШ доллары әдетте тәуекелді активтер үшін, оның ішінде криптовалюталарға қолайлы жағдай қалыптастырады. Доллар құнсызданғанда, инвесторлар жоғары табыс немесе фиат валюталарына қарсы қорғану іздеп, балама активтерге ауысады.
Әсіресе, биткоин көбіне ақша-несие құнсыздануына қарсы хедж ретінде қарастырылады. Бұл оның тартымдылығын доллар тұрақты әлсіреген кезеңдерде арттыра түседі.
Дегенмен, доллар әлсіреуі мен криптовалюта бағамының өсуі арасындағы байланыс әрдайым анық бола бермейді. Кеңірек макроэкономикалық ахуал шешуші рөлде қалады.
Егер жұмсағырақ доллар АҚШ экономикасының баяулауын не рецессия қаупі артқанын көрсетсе, инвесторлар қорғаныш тактикасын таңдауы ықтимал. Ондай жағдайда капитал дәстүрлі қорғаныш активтеріне – алтынға, ал көп құбылмалы цифрлық активтерге емес, құйылуы мүмкін.
Соңғы позициялау деректері осындай сақтықты растайды. Алтынға жасалған бұқа позициялары артқан, бұл көптеген инвестордың металл болашағына сенімді екенін көрсетеді.
Доллар әлсіреп, портфель менеджерлері тарихи аю позицияларын сақтап отырған шақта, алдағы айларда крипто нарықтарының валюта динамикасының өзгерісін ұтымды пайдалана алуы немесе цифрлық активтердегі бұқа импульсін тұрақсыз макро белгісіздік одан әрі тежей беруі сыналады.
