BlackRock басқарушы директоры Джеффри Розенбергтің айтуынша, ФРЖ төрағасы Кевин Варш ЖИ-ға қатты мән береді. Розенберг сәрсенбі күні ФРЖ мөлшерлемені 3,75%-дан 4%-ға дейін ұстап тұрған соң, Варш қаржылық жағдайлардың қатаңдауын ЖИ-мен байланыстырғанын жеткізді.
Маусым айындағы ФРЖ отырысының хаттамасында ЖИ-дың туындатқан сұранысы инфляция қаупі ретінде атап өтілді. Розенберг ЖИ-ға соққы тиюінің “ең алдымен дезинфляциялық” әсер ететінін және бұл жағдай мөлшерлемеге сезімтал активтерге, соның ішінде Bitcoin (BTC) -ға таралуы ықтимал екенін айтады.
Енді неге пайыздық мөлшерлемелер ЖИ трендімен әрекеттеседі?
Розенберг нарықтық мөлшерлемелер мұнайға емес, ЖИ трендіне бағдарланғанын атап өтті.
«…нарық ЖИ-дың макрооқиға екендігін сезіп отыр, тек микро деңгейде емес», — деді Розенберг.
Ол қазіргі шығындар «байлық әсеріне» сүйенетінін айтты — активтердің құны өскен сайын тұтыну артады. Сондықтан, оның ойынша, ФРЖ-ның негізгі құралы ретінде қаржылық жағдайлар қала береді.
Жуырдағы нарық деректері оның ойымен ұштасады. DataTrek-тің жетекшісі Ник Колас мұнай мен облигация кірістілігі шамамен он жыл қатар жүріп, қыркүйек айының ортасында бөлініп кеткенін көрсетеді.
Fidelity өкілі Джюрриен Тиммер Goldman Sachs жасаған ЖИ қоржыны – ЖИ-ға қатысты акцияларды бақылаушы индикатор – маусым басынан бері 22%-ға төмендегенін айтады.
Сол сату толқыны күшейгенде, 10 жылдық қазынашылық облигация кірістілігі 22 қазан күні 4,96%-да жабылды. Бұл қыркүйектің 22-сінен бері алғаш рет 5%-дан төмен көрсеткіш еді, деп хабарлайды қазынашылық деректерін келтірген 24/7 Wall St.
Тиммердің айтуынша, соңғы кездері ЖИ-ға қатысты акциялар мен ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялар қарсы бағытта қозғалып жүр, сондықтан облигациялар хедж болуы ықтимал. Ол хедж қаншалықты ұзақ сақталатындығы ФРЖ-ның болашақ шешіміне байланысты.
Жаңалықтардан бірінші болып хабардар болу үшін бізге X желісінде жазылыңыздар
ЖИ-ға назар аударатын ФРЖ тағы да өсім жасай ала ма?
Розенберг кірістілік қисығының сәл тіктелуін “көгершін” реңк деп санады. Дегенмен, ол инвестициялық нарық құлдырағанда шешім қабылдаушылар қолдау көрсететінін меңзейтін «ФРЖ put» ұсынысын ресми түрде растамады.
Алайда, губернатор Лиза Кук пен Кливлендтегі ФРЖ басшысы Бет Хаммак 10-2 дауыс беру кезінде қосымша өсімді жақтап, қарсы шықты.
Бюро статистикасының деректеріне сәйкес негізгі тұтыну бағалары қыркүйек айында жылдық есепте 3,7%-ға өсті. Азық-түлік пен энергияны қоспағанда есептелген негізгі баға 2,6%-ға өсті.
Инфляция деңгейі өсім ықтималдығын сақтайды. Егер инфляция ұзақ мерзімді кірістілікті жоғарылатса, облигациялық хедж әлсірейді.
Bitcoin үшін тәуекел ЖИ-ға қатысты акциялармен және мөлшерлемелермен тікелей байланысты. Ең ірі криптовалюта жиі технологиялық акциялармен бірге қозғалады. Маусымда ірі технологиялық және чип секторы сатыла бастағанда Bitcoin 62 000 доллардан төмендеді.
Сәрсенбі күнгі шешім алдында BTC 24 сағат ішінде 1,54%-ға көтеріліп, 80 837 долларға жетті, технологиялық акциялар өскенде.
Бұл байланыс әрдайым сақталмаған, өйткені тамыз айында BTC Nasdaq-қа қарағанда алтынға ұқсас саудаласты. Егер ЖИ-ға қатысты сату тағы жалғаса берсе, бұл үрдіс ФРЖ-дан қолдау келмей тұрып-ақ BTC-ге қысым түсіруі ықтимал.
Розенберг ойы тағы бір сценарий көрсетеді, себебі оның айтуынша, ЖИ-ға кері соққы инфляцияны төмендетеді. Инфляцияның төмендеуі жаңа өсім орнатуды жеңілдетеді, бұл – BTC сияқты мөлшерлемеге сезімтал активтерге қолдау берері анық.
Дербес тұтыну шығындары (PCE) бойынша инфляция көрсеткіші бейсенбіде шығады, ал 8-9 желтоқсанда ФРЖ-ның кезекті отырысы өтеді. Екеуі де кірістілік мәліметтерінің мұнай емес, ЖИ-ға қарап бағыт алғанын айқындап береді.
YouTube арнамызға жазылып, сала көшбасшылары мен журналистерінің кәсіби пікірлерін тыңдаңыз
