CNBC-дің Mad Money бағдарламасының жүргізушісі Джим Крамер Broadcom мен Anthropic арасындағы 63 млрд долларлық келісімді «барлық тарап үшін тамаша» деп атады. Алайда, сарапшы Nvidia осындай келісім жасаса, медиа оны тоқтаусыз «қысымға» ұшырататынын айтты.
Бұл келісім аясында Уолл-стрит несие берушілері Broadcom чиптеріне төлем жасайды, кейін ол чиптерді Anthropic жалға алады. Сонымен қатар, Broadcom несие берушілердің тәуекелінің бір бөлігін өз мойнына алады, нәтижесінде оның акционерлері Anthropic-тің төлем қабілетіне тәуелді болады.
Broadcom мен Anthropic арасындағы келісім чип өндірушілерге тәуекелді қалай жүктейді
Bloomberg дерегіне сәйкес, қаржыландыру бірнеше апта ішінде ұйымдастырылып, дүйсенбі күні Bank of America, Blackstone, Citigroup және Morgan Stanley бұл жөнінде жариялады. Қаражат арнайы мақсаттағы құрылым (SPV) арқылы өтеді – келісім үшін құрылған бөлек ұйым.
SPV Broadcom чиптері мен деректер орталығына арналған жабдықтарды сатып алып, бұл құрылғыларды Anthropic-ке жалға береді.
Broadcom-ның ЖИ чиптері көбінесе бір ғана клиентке, мысалы, Google-дың Tensor Processing Units (TPU) үшін арнайы әзірленеді. Nvidia керісінше, стандартты процессорларын кең тұтынушы базасына сатады.
Сонымен қатар, Broadcom несие берушілерге қалдық құн бойынша қолдау береді. Практикада, егер келісімшарт мерзімі аяқталған кезде жабдықтың құны күткеннен төмен болып қалса, Broadcom сол шығынның бір бөлігін өтейді.
Бұл пакет бұрынғы уәдеге сәйкес келеді. Broadcom бұған дейін Anthropic-ке 42 млрд долларға дейін несие беруге келіскен, деп Reuters хабарлады, 1 қазан күні ЖИ компаниясының IPO бойынша проспектісіне сілтеме жасап. Екі дерек те бұл қарыздың жаңа банк қаржыландыратын пакетпен қалай байланысатынын нақтыламайды.
Сонымен қатар, Anthropic-ке несие беру қосымша тәуекел әкеледі. Anthropic-тің “қоқыс” деңгейіндегі несие рейтингі инвестициялық деңгейден бір саты ғана төмен орналасқан.
Nvidia айтарлықтай қатаң бақылауға түсе ме?
Сейсенбі күні Крамер X әлеуметтік желісінде Broadcom мен Anthropic арасындағы келісім туралы пікір білдірді.
Салыстыру орынды көрінеді. Nvidia бірнеше ай бойы қатаң бақылауға түсуде. Тамыз айында, 500 млрд доллар көлеміндегі Уолл-стриттегі ЖИ келісімі туралы ақпарат тараған кезде, оның акциялары құлдырады, себебі сыншылар мұндай схемада тізбекті қаржыландыруды белгіледі.
Бұл термин жеткізушілер клиенттерді қаржыландырып, олар кейін өз өнімдерін сатып алатын жағдайларды сипаттайды. Сыншылар мұндай тәжірибе нарықтағы шынайы сұраныстың мөлшерін анықтауды қиындатады деп есептейді.
Дәл сол айда, Nvidia OpenAI деректер орталықтарын жалға алу бойынша 105 млрд долларға дейін кепілдік беруге келісті.
Broadcom да ұқсас сынға ұшырады. Пікір білдірушілер Broadcom, Amazon, Microsoft және Google компаниялары Anthropic-ті қаржыландыратынын, кейін Anthropic сол қаражатты олардың қызметтеріне жұмсайтынын атап өтеді. Соның салдарынан қаражаттың бір бөлігі қайтадан демеушілерге қайтады.
Бұл сын Broadcom Крамер сипаттаған бақылаудан түгелдей құтылмағанын көрсетеді.
Чип өндірушілер қазір жиі несие берушіге айналуда, себебі ЖИ зертханаларына қолма-қол төлеуге қаражаты жетпейтін жабдық саны қажет. Салдарынан, Broadcom-Anthropic келісімі чип акцияларын ірі тұтынушылардың несие қабілетіне байлап отыр.
Бұл тәуекел бүкіл салаға қатысты. Мамыр айында OpenAI өзінің Broadcom-пен әріптестігіне қатысты чип қаржыландыруына байланысты қиындыққа тап болғаы мәлімденген.
Крамер үшін, бұл тәуекел Broadcom үшін қабылдауға болатындай көрінгенімен, дәл сол схема Nvidia-ны тұрақты сынға ұшыратып отыр.
